证券日报市场研究中心与WIND统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有306家上市公司公布了2010年一季度财务报告。通过一季报可比数据计算，以紫江企业(600210)、瑞贝卡(600439)、岳阳纸业(600963)等为代表的轻工制造制造行业主营利润环比大增224.69%；以洋河股份(002304)、海南椰岛(600238)、山西汾酒(600809)、燕京啤酒(000729)为代表的食品饮料行业主营利润环比增涨219.17%；以上港集团(600018)、海峡股份(002320)、长航油运(600087)、重庆港九(600279)等为代表的交通运输行业主营利润环比增长87.63%，分别高居行业增长排行前三位。
实际上，近期有色金属板块的不断转强，不乏机构资金回流布局的身影。如2009年一季报显示，包钢稀土前xx流通股东中7家基金和1家QFII合计持有3054万股(上期7家机构投资者合计持有1483万股)，占流通盘的比例为6.19%，新进QFII-高盛持有253万股；中国铝业2009年年报披露，前xx流通股东中3家基金和1家QFII合计持有6529万股(上期4家基金合计持有6302万股)，占流通盘的比例为1.66%。其中，新进QFII-上海汇丰银行，持有1288万股，股东人数较上期也有明显减少；最近表现最为突出的山东黄金(600547)2009年年报显示，该公司股东人数减少24%，筹码集中度有所回升；前xx流通股东多为机构投资者合计持有7847万股(上期为4407万股)，其中新进两家银华系基金合计持有约1000万股，虽然瑞银本期减仓26万股，单仍持有574万股。由此可见，随着行业的不断回暖，部分主力机构已经重新布局有色金属品种。
平安证券研究员分析认为，2010年一季度有色金属上市公司股价与有色金属以及大盘出现了背离，有色上市公司股价落后于有色金属价格，问题产生的原因是有色上市公司股价已经在2009“透支”了2010年基本金属的价格持续反弹，这表现为基本上市公司市盈率大幅高于大盘平均市盈率，预计二季度的有色上市公司股价对有色金属价格的“补涨”将是主要的基调。但是就全年而言，对宽松货币政策的修正以及中国阶段性去库存化对全球消费增速带来的冲击都会使得基本金属价格拐点将在3季度前后出现，调整可能持续至明年一季度，所以给予行业“中性”评级。
平安证券研究员认为基本金属长期牛市的基础没有改变。即中国工业化、城镇化带动的基本金属需求与未来全球基本金属资源增长缓慢的矛盾，而2010年未来三季度，特别是下半年可能出现的价格下跌只是牛市过程当中的一个调整。而我们把焦点放到把握政策的变动调整对行业拐点的判断，捕捉其带来的阶段性的行业机会，以及把握不同品种间分化表现带来的个股机会。对于拐点的判断不仅仅是2010年基本金属价格下跌的拐点，更重要的是对调整后行业恢复坚实的、持续的景气周期复苏拐点的把握。给予中金岭南(000060)、金钼股份(601958)、铜陵有色(000630)和云铝股份(000807)“推荐”的投资评级。
焦作万方（000612）：2010年一季度实现净利润18389.75万元，环比增长155.82%。公司预计2010年中报每股收益约0.576至0.696元，净利润约27665至33427万元，上年同期净利润1022.9万元。随着经济的逐步复苏，铝市场价格触底反弹，并展开了震荡上行行情。预计公司2010年上半年铝锭售价同比上涨幅度较大，另一方面，公司确认焦作煤业集团赵固(新乡)能源有限责任公司投资收益。
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