股票周报100412-0416 【 一 周 数 据 盘 点 】 截至到本周五沪指收3130.3 点，周跌幅为0.48%，{zg}3181.66点，{zd1}3101.48点，总成交量7483.42亿，深指收12416.86点，周跌幅为1.1%，{zg}12625.77点，{zd1}12261.27点，总成交量6035.08亿，两市的周线继续延续上周的形态——微调，从基本面看，整个年度业绩比想象的要好于预期，大势平稳，对调整不必恐慌，逢低吸纳优质个股，索定收益快进快出。股指期货正式上市，对大盘蓝筹股有一定的期待，中线逢低建仓是非常好的时机，加上本周的成交量明显放大，后事较为乐观。 大盘下周预测空间为：3000-3300。 【 一 周 重 要 新 闻 】 一、刘明康：今年新增xx预计7.5万亿 在11日上午召开的亚洲博鳌论坛"全球金融监管的新格局"分论坛上，中国银行业监督委员会主席刘明康表示，支持整个美国的监管机制的改革。我们从这一次危机当中所吸取到的教训，美国、英国和其他国家是不是需要减少他们相互之间的联系，这些其实都是非常重要的话题，我们都要记住。从管理、监管角度来讲，我们必须要去减少自由市场，有的时候需要外部的一些帮助，我们的监管必须要非常有效，而且是要符合整个市场的活动。如果我们受到有些问题的话，要能够及时拉到正确的轨道上来，我说的这恐怕是这次经济危机当吸取的教训。中国金融银行体系还能保持健康的原因，大家看到我们没有出现银行挤兑的现象，也没有通过政府在这次金融危机当中进行注资。整个银行体系去年新发xx达到十万亿，今年可能会达到七点五万亿从而支持经济复苏。我们对风险管理、风险控制也设定了范围，我想在这样一个风险管理的框架之内，我们就知道怎么能够对新发的xx进行更好的风险管理。其实在中国从监管这个角度而言，我们可以看到的是我们是坚定这样一个原则，就是要回归基本面，我觉得这一点是非常重要的。在中国我们一直是认为传统的那些基本的、最简单的，但是非常基本的这些要素还是不应该忘记，不应该被忽视。而且不能因为我们所说的金融行业的创新或者调整就xx忽视了基本面。{dy}，要回归基本面，要去减少我们的杠杆，而且要减少相互的联系，我指的是结构上以及包括我们的开发业务模式。第二，如果你没有经验、没有相应的技能，而且也没有一个长期承诺的话，不能够去关注和打击市场运作的风险的话，那么{zh0}还是给自己设定监管的保障。第三，预防总是被xx来得更加有效。因为现在大家都非常侧重于要去设计这个、设计那个，要加很多附加的缓冲工具等等，但是其实这些是非常昂贵的，预防要比xx来得更加有效。{zh1}一点，我们也坚信团队合作是非常关键的，因为现在我们的资本是流动的，但是监管总是似乎以国家为单位的，所以我们所需要做的是跨境合作，我们需要跨境的或者说国际的这样的标准，而且我们必须遵守这些国际标准，要加强信息的沟通和交流。对我来讲这是非常重要。 二、三网融合 持续投资主题 38只个股受益 2010年是三网合一的重要时点，三网合一推进从政策面均有具体的措施出台，所涉及的概念股的活跃度也会不断提升，将成为2010年的持续投资主题。有线网络 主题投资内涵丰富 中金公司的分析师看好大都市有线网络。宽带接入业务需要网络支持双向互动，而中国有线网络实现双向化改造的比例不到15%，大部分集中在一线城市（京沪广深）和省会城市。因此，从网络现实基础分析，三网融合类业务更适合在大城市首先推进。当然，从用户消费能力上看，大城市也比较适合开展融合业务。运营商包括：线网络运营商和电信运营商。主要A股上市公司有天威视讯、歌华有线、东方明珠、广电网络、电广传媒、中信国安、中国联通。中金公司看好"歌华有线"和"天威视讯"。歌华有线和天威视讯将受益于三网融合的开展，维持长期看好。 电信服务 基础设备需求巨大 基础设备供应商主要向系统集成商或运营商提供提供交换机、路由器、传输设备等基础网络设备。电信运营商开展IPTV业务，需要建设或升级视频业务系统、IP/ATM城域网、宽带接入网和家庭网络等部分，基础设备需求巨大。A股上市公司有中兴通讯、烽火通信。 系统集成商向网络运营商提供IPTV业务所需的系统整体解决方案。IPTV业务的运营需要有运营商集成建设运营管理平台、节目制作平台、互动电视的平台等，建设运营管理平台将是一个庞大的工程。目前设备商基本是软硬件平台一起提供。A股上市公司可关注中兴通讯、烽火通信、方正、大唐电信。 软件供应商提供IPTV业务平台运行所需的局端和用户端系统软件和应用软件。A股中只有中兴通讯。 牌照运营商内容运营商负责将内容提供商所提供的内容进行整合、包装、编码、处理，集成后生成适合于互联网上传输的各种文件，并按用户需求开发出不同的应用和业务，刺激用户消费。运营IPTV业务需取得广电总局颁发的《信息网络传播视听节目许可证》。目前，广电总局已颁发基于电视终端的许可证(IPTV牌照)是"五大一小十地方"。电信运营商需要与持有牌照者合作才能经营IPTV。电信运营商有中国联通。 内容产业 内容为王时代到来 "三网融合"的另一大受益方是内容提供商，播出平台的逐步放开将给广播影视节目制作公司提供更多的销售机会。这主要包括几类企业：一类是电影电视剧制作公司，尽管仍需向广电总局申请许可证，但电影电视剧制作基本上已经是充分竞争市场，如中影、上影、华谊兄弟、奥飞动漫、电广传媒等都是这个行业的有力竞争者。另一类是电视台下属节目制作单位，如中国电视剧制作中心、湖南卫视（自制剧）。在制播分离改革下，这些节目制作实体都将进行企业化改制，进入市场。"三网融合"有可能加快这一进程。 软硬件设备 受益于投资加大 三网融合是一个长期的过程，且存在巨大的不确定性，网络和接入端的改造也不可能一蹴而就，对上市公司影响的测算更多是集中在潜在影响幅度的分析，而非对上市公司即期业绩的提升。终端厂商主要是机顶盒厂商，机顶盒作为用户接收端设备，与承载网络连接，将接收到的IP数据转换成电视屏幕可以显示的数据。设备商除了推广IPTV系统平台外，基本是捆绑STB一起为运营商提供服务。上市公司有同洲电子、大显股份、四川长虹、大亚科技、深康佳A、中兴通讯、海信电器、TCL集团、九洲电气、东方明珠。 个人智能终端 手机升级势在必行 手机的升级换代已经势在必行，且新品推出率将越来越快。3G、WiFi等技术的出现，为手机与互联网的融合打下了基础。进入3G时代后，手机上网速度接近于固定宽带，随时随地接入互联网成为了可能。这一趋势使手机类产品的定义将越来越向MID(移动互联设备)靠拢，对手机终端的软硬件也提出了全新的要求。中金公司认为，天音控股作为{zd0}的手机分销商，有望受益。可关注多功能手机的生产商-中兴通讯、TCL集团。 三、国务院会议严厉表态遏房价过快上涨 引调控猜想 统计局14日上午发布的数据显示，2010年3月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.7%。同一日，国务院常务会议指出，部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出，要坚决遏制住房价格过快上涨。今年以来，各地房价的快速上涨，中国官方的频频表态，引发市场对政府更严厉调控楼市的猜想。官方频频表态遏制房价 国家统计局14日上午发布的数据显示，2010年3月份，全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.7%，其中，海口、三亚新建商品住宅与二手住宅销售价格均大幅上涨，与去年同月相比涨幅都在40%以上。这已经是中国70个大中城市房价第10个月同比上涨，且涨幅呈逐月扩大之势。同日下午，国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，会议指出，部分城市住房价格过快上涨的问题比较突出，坚决遏制住房价格过快上涨，实行更加严格的差别化住房信贷政策，抑制投机性购房。事实上，今年以来，中国官方也频频表态，要求遏制部分城市房价过快上涨，促进房地产市场平稳健康发展。市场猜测楼市或出台深度调控政策 今年以来，各地房价的快速上涨，中国官方的频频表态，引发了市场对政府更严厉调控楼市的猜想。业内人士认为，在房价继续攀升的背景下，尤其是在遏制房价过快上涨的呼声下，中央不可能听任房价像目前这样上涨，楼市调控政策进一步升级势在必然。15日，国土资源部将公开全国土地供应计划，各地此后方可恢复供地。业内分析认为，中央政府部门将从土地、税收、信贷三个方面相结合，出台对房地产市场更加严厉的调控政策。比如，对房产持有环节增税、提高首付比例、加息及对土地招拍挂制度引入多因素评判等。而日前，国家拟对住房保有环节征税的传闻引各方热议，再结合新华社、人民日报、中央电视台等国家媒体系统性解读房地产深层矛盾，也加重了市场对政府更严厉调控楼市的猜想。 |
