eCosway值几钱?-成功控股
 成日见到eCosway 那些分店，我只见过一间开完好快就关店，变了酒楼的仓库，招牌就还是eCosway，估计都不是值很多钱，但是，今日一看公告，原来这家公司真是好好赚，又好值钱。

    这件事在七月已经在谈，结果要两个多月才谈成。

    这只股向大股东及Penta分別购入Cosway M的 90%及10%股权及 eCosway 的60%股权，並向其它独立第三方购入eCosway 40%股权，並易名为「科士威集团有限公司」。

    该公司面价就是2,467,729,671元，以4,470万现金，加发行890,683,666股及21.9亿元，3.5%年息可换股债支付，代价股分及可换股债换股价均为20仙。若可换股债全部兑换，即最多共发行11,840,683,666股。

    实价则以每股72仙计算，则为8,569,992,240元。

    亦顺便资本化3,600万股东xx，换作1.8亿股，市价1.296亿元。

    Cosway M盈利达516,029,000元，收购作价为16.6倍，以其去年增长30%来看不太贵。

    经多项收购后，现时未復牌市值为9,080,446,782元，经合併后估计496,577,000元，每股估计盈利3.93仙，市盈率18.28倍。

    如以30倍P/E计算，股价约值1.18元，尚有63.88%的升值空间。

    据公告称:
    Cosway集团主要从事透过网络营销直销消费品（包括保健及营养、xx產品、个人护理、护肤、化妆品、香水、家居及汽车护理產品、餐饮、滤水系 统、厨房用具、塑身內衣等）。Cosway集团在多个国家经营业务，主要业务位於马来西亚、香港及台湾，该三个地区合共佔Cosway集团截至二零零九年 四月三十日止年度之
营业额（经作出公司间综合调整后）约97%。

    直销为透过直接接触客户销售產品之过程。Cosway集团透过其独特之网络营销系统秉持销售xxxx產品之简单理念开始经营，並进而发展为一个具有自己的 分销渠道进行直销业务的业务模型。Cosway集团依靠独立业务所有人销售其產品，並招募更多会员建立网络，持续发展及扩充其销售及分销网络。作为回 报，Cosway集团向各会员支付「花红」，乃按该会员及其网络「分支」销售额之一定百分比计算。此外，不同於其他从事直销之公司，Cosway集团组建 了一个由其自营商舖及特许商所经营之商舖组成之庞大零售网络，从而透过其广泛及有效之分销网络使其產品隨处有售及便於客户购买。

    Cosway M为马来西亚直销行业之先驱之一。作为直销行业之主要营运商之一，Cosway集团自於一九七九年註册成立以来，一直拥有良好往绩记录。

    Cosway M已与全球各闻名遐邇之原材料及原料供应商及信誉卓著之生產商及研究机构缔结联盟，现拥有產品逾1,400种，主要包括(i)个人护理、(ii)保xx容、(iii)护肤、(iv)化妆品、(v)家居用品、(vi)汽车保养及(vii)食物。

    eCosway为Cosway M拥有60%权益之附属公司，与Cosway M一样主要从事直销业务，同时亦透过网上购物平台提供种类广泛之消费品。

    Cosway集团拥有一个包含逾870,000名会员之独立业务所有人之庞大网络，並能藉此广泛网络进一步推动对其產品之需求。此外，Cosway集团现拥有逾1,500家店舖及零售中心，策略性地分佈於马来西亚及其经营业务所在其他主要国家。