南京医药增发优化资产结构 西宁特钢有望回归资源板块


事件:南京医药(600713.SH)公布了非公开xxxx的预案,发行价格不低于每股12.61元,发行数量不超过5500万股,其中南京医药集团以每股12.61元的价格认购本次发行最终确认的发行数量的21%,剩余部分由其他不超过十家的机构投资公司申购。本次募集资金主要用于(1)新药研发基地一期物流中心项目;(2)苏北物流中心建设项目;(3)零售整合项目;(4)收购两家子公司股权;(5)偿还银行xx。本预案还需12月7日临时股东大会审议通过。

      解码:本次定向增发新股所获资金将用于该公司2大物流中心的建设、2个子公司的股权收购和零售连锁药店的整合,实现公司资产结构的优化,并建立集信息流、资金流和物流于一体的集成化供应链管理系统(SCM),改善财务结构,增强公司的盈利能力。

      海通证券认为这次资金投资项目大部分为基础设施项目,产生的效益可能需要较长一段时间才能体现出来,但鉴于南京医药是我国医疗改革的重点试点企业,是南京市医院药房托管的{zd0}受益者,海通证券还是继续看好南京医药的未来发展,建议继续关注南京市药房托管的进程。 (海通证券 周睿)

      宁波华翔 入股富奥拓宽产品线

      事件:宁波华翔(002048.SZ)发布提示性公告,该公司与一汽集团签订意向书,该公司将作为投资者参与一汽集团下属全资子公司富奥汽车零部件有限公司的整体改制工作,并出资认购改制后新设立股份公司的相应股份,该项目双方正处于商务洽谈期,双方将就投资金额和持股比例等另行签订最终的出资协议。

      解码:宁波华翔主要收入来源于内外饰件产品,内外件饰品在公司主营收入中占比54.89%,而富奥汽车零部件有限公司主要产品为环境控制系统,汽车底盘系统,转向及传动系统以及汽车安全系统,两公司产品互补性很强,若宁波华翔入股成功可以极大地拓展公司的产品线,并有利于该公司总成模块化供货的发展战略,有助于该公司迈入一级供应商的行列。

      富奥汽车零部件有限公司为一汽集团的全资子公司,宁波华翔又为一汽大众的A级供应商,若入股成功会极大的提振该公司对一汽的销售收入,但由于双方就投资金额和持股比例正处于商务洽谈期还具有诸多的不确定性。考虑到之前该公司公告与德国汽车零配件公司进行收购洽谈,预计该公司可能存在资本市场的再融资需求。

      (天相证券 王明存 李超)

      金山股份 新项目储备未来业绩

      事件:金山股份(600396.SH)董事会审议通过了组建丹东金山热电公司筹建丹东热电厂的议案。丹东热电厂规划建设4台30万千瓦热电联产机组,本期建设2台,已获得发改委同意进行前期工作。

      点评:该公司作为民营企业,有灵活的运作模式,严格的成本控制和市场化的管理体制,是一般国企电力无法相比的,加之和辽宁省电力局的历史渊源,该公司在获得好项目,优惠的政策方面,是一般民企无法相比的。

      该公司目前已经进入了良性发展的轨道,短期看,阜新金山和白音华项目足以保证该公司三年内实现高增长。而丹东项目以及南票二期等新项目,又可保证该公司三年后仍维持较高速的增长。 (平安证券 窦泽云)

      中国联通

      收购贵州公司完成整体上市

      事件:中国联通(600050.SH)近日公告称,该公司决定以8.8亿元收购大股东联通集团旗下贵州省分公司的移动通信业务以及相关GSM网络资产,同时在贵州以租赁方式经营CDMA业务。

      点评:贵州省分公司是{zh1}一个注入到联通上市公司的省市分公司资产。通过此次收购,中国联通实现了"整体上市,分步实施"的既定战略,在联通运营公司层面实现了该公司核心业务的整体上市,移动业务服务区域覆盖了内地所有的省、市和自治区。

      贵州的移动通信业务发展较为落后,截至2006年底,贵州省的移动电话普及率为17.5部/百人,排名全国省市{zh1}一名。这是此前联通集团公司迟迟未将贵州分公司的相关资产注入到上市公司的原因。

      经过近几年的发展,截至2006年底,联通贵州分公司占当地移动通信市场份额为31.5%,总用户数为203.42万户,占联通公司总用户数的1.43%。2006年度贵州分公司的主营业务收入约10.23亿元,利润总额6549万元,净利润3732万元。与2006年上市公司联通红筹的主营收入和净利润相比,主营业务收入占比约为1%,净利润占比约为0.6%,能够给A股上市公司每股收益带来的增厚为0.001元。(天相投顾 邹高)

      西宁特钢 有望回归矿产资源板块

      事件:西宁特钢(600117.SH)公告,在青海省政府的主导下,有关各方决定对该公司控股股东西宁特殊钢铁集团有限责任公司进行增资扩股。

      点评:本次增资扩股后,西钢集团股权结构为,省国资投资公司持有39.6%的股权,西部矿业集团持有39.44%,中国华融资产管理公司持有19.79%,中国建设银行持有1.17%。

      该公司目前是我国{wy}一家同时拥有充足铁矿、煤矿等资源的黑色矿冶一体化企业。该公司不仅拥有青海省丰富的矿产资源,还在内蒙古、甘肃和新疆等地拥有资源,这无疑加大了市场对其回归矿产资源板块的期待。

      该公司铁矿石今年产量将达40万吨,明年有望达到100万吨,每吨生产成本加上三费在350元左右,现在出厂价是850元/吨,税前1亿元的利润,明年可以有4亿元的税前利润。(中原证券 胡皓)

      振华港机 新合同拓展业务领域

      事件:振华港机(600320.SH)公告称,11月15日,该公司与太仓武港码头有限公司(宁波港集团有限公司、香港武钢贸易有限公司和中国对外贸易运输集团总公司共同出资设立)签订协议,由该公司总承包太仓武港码头散货系统建设。合同金额为6.06亿元人民币,交货期为2008年12月。

      点评:该公司此次签订的项目合同金额约相当于2006年营业总收入的3.61%,项目包括设备制造和系统承建,具体包括卸船机、斗轮堆取料机、装船机等10台设备及皮带输送机、照明系统和控制系统。该项目承建标志着该公司业务由设备制造,进一步拓展到系统总承包领域。 (中原证券 袁争光)

      中国平安 新业务拓展盈利能力

      事件:中国平安(601318)旗下四个子公司平安人寿、平安产险、平安健康以及平安养老公司今年前10个月累计原保险保费收入合计达832亿元。

      解码:10月份公司寿险业务和财险业务均保持平稳增长,市场份额保持稳定。子公司平安人寿10月份单月原保险保费收入55.3亿元,同比增长20.15%,增长比较平稳,累计保费同比增长率由上月的14.95%上升到15.38%,市场份额比较稳定。子公司平安财险10月份单月原保险保费收入16.1亿元,同比增长23.76%,保费增速开始加快,累计保费同比增长率略有下降,由上月的27.12%下降到26.81%,但市场份额非常稳定。

      在竞争如此激烈的市场取得这样的成绩实属不易,这主要归功于该公司优秀的新产品开发能力和新业务拓展能力。该公司通过推出新产品,使得保费保持稳定增长,但更加可贵的是该公司通过持续增员和加大个险渠道投入,使得利润{zg}的核心渠道--个险营销渠道的新业务增长非常迅速,这对该公司新业务价值贡献较大。海通证券预计该公司今年新业务价值增长将接近50%,而该公司历史上增长最快年是2005年,新业务价值也仅增长16%。

      (海通证券 潘洪文)

      上海建工 世博工程增两成业绩

      事件:上海建工(600170)公告,该公司下属的上海市第七建筑有限公司于近日中标世博中心工程施工总承包工程,中标价为16.57亿元。本工程位于上海市卢浦大桥东侧,世博园B区,建筑面积约141990平方米,预计工期为820天。

      解码:整个世博园区的基础设施建设达到5.28平方公里。各项基础工程和场馆建设预计总投资约200亿元,基础设施和场馆建设之外的其他相关配套项目投入将达到2000多亿元。

      2008年是上海世博会基础设施的建设期,2009年是世博会场馆建设的高峰期。该公司已经承建和意向投标了世博会大部分主要工程,包括世博中心、世博公园、场馆样本组团、世博村、城市试验区改造,园区基建二标段、世博轴二标段等。

      经过建设现场实地调研了解,未来两年内,世博会建设平均每年提升该公司业绩20%左右。基于公司在建筑行业的龙头地位,以及参与世博会建设和参股东方证券的原因,中原证券一直看好该公司的发展前景。 (中原证券 魏博)