所谓分拆上市，就是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司分离出去。东方证券策略分析师王明旭认为，考虑到目前创业板与主板市场明显的估值溢价，相信这样巨大的套利空间将推动主板上市的上市公司分拆其控股的子公司去创业板上市。分析人士指出，分拆上市之所以诱人，根本还在于股权的二次溢价。对于母公司来说，未上市的子公司只能贡献投资收益、经营净利润(控制权)。而一旦子公司实现上市，原本的净利润可以实现50倍甚至更高的市盈率，对于公司的估值来说，是一个系统性的抬升；此外，投资人还可能由于股权分配方案而获得意外的“惊喜”；再者可拓宽融资渠道。

分拆概念股的22只牛股:

同方股份：

　　十家公司排队分拆

　　八连阳，拉升30%，这就是两市{dy}分拆概念股同方股份近期的表现。作为创投股中的学院派代表，同方股份竟然有高达10家公司有分拆上市的可能，这无愧成为分拆概念股的龙头。

　　资料显示，同方股份以自主核心技术为基础，充分结合资本运作能力，创立了信息技术、能源与环境、应用核电子技术、生物医药四大产业，包括同方威视、同方微电子、同方知网、同方工业、同方凌讯科技、同方鲁颖电子、同方锐安科技、同方炭素科技、清芯光电、同方光电科技等10家控股子公司有望分拆上市。

　　辽宁成大：

　　溢价高达近50%

　　证监会放行分拆上市，长期以来阻碍成大生物创业板上市的政策障碍将xxxx。

　　国泰君安分析师梁静认为，成大生物上市将从业绩增长和估值提升两个方面增厚辽宁成大价值，按照目前创业板的估值水平，成大持有的成大生物市值可达150亿元左右，较早前预期提升近{bfb}！梁静指出，成大生物下属的疫苗和油页岩主业、乙脑疫苗和兽用狂犬疫苗可为长期增长提供可靠支撑。在成大生物创业板上市的前提下，成大合理市值将达到500亿元，较目前市值溢价49%。

　　华工科技：和同方股份同样属于学院派代表。华工创投参股的两家公司华工数控、天喻信息都即将上市。华工创投另外还参股新型电机和生物医药类的优质公司，未来上市几率很大。

　　综艺股份：综艺投资了一大批具有自主产权的高科技企业，主要产业包括：高温超导滤波器、中国{wy}具有自主产权的CPU--龙芯、电子密码支付器芯片、非晶/微晶薄膜太阳能电池等。有分拆上市可能的公司有综艺超导、连邦软件、综艺光伏、天辰文化、天一集成科技、毅能达智能卡等。

　　海虹控股：主要业务领域集中在医药电子商务、数字娱乐、高科技化纤等三个方面。公司下属的联众世界是世界{zd0}的游戏网站；公司是{wy}一家获得医药电子商务牌照的公司，也是国内政府采购{wy}指定的电子商务公司。

　　紫光股份：紫光股份是清华大学的校办信息科技企业，业务领域广泛覆盖IT和通讯的主流方向。可能在创业板上市的子公司有清华紫光科技创新投资公司；08年投资设立了紫光图文系统有限公司。

　　诚志股份：公司主业由传统的精细化工和日用化工产品逐渐转移到医药、医疗服务和相关贸易领域。可能在创业板上市的子公司有全资控股的石家庄永生华清液晶有限公司，它是国内显示用液晶材料行业的xxxx和{zd0}的混晶材料供应商，销量位居世界第三。

　　TCL集团：TCL主营的多媒体业务和通讯业务已经分别在香港上市，对应上市公司为HK.1070TCL多媒体和HK.2618TCL通讯。除此之外，子公司中的数码分销业务以及在线教育业务等有望分拆上市。

分拆概念或引爆价值重估

　　分析师建议关注复星医药、同方股份、长城开发、综艺股份

东方证券研究所策略分析师樊磊则认为，分拆子公司到创业板上市有助于主板上市公司梳理股权结构、改善公司治理、提升市场估值水平。“目前，一些A股上市公司存在经营范围多元，主业不清的问题，市场难以对这些上市公司给出合理估值。如近期东北高速分拆上市就是一个典型案例。此外，创业板大门的进一步打开，也有助于加快部分高新科技公司梳理资产并向控股公司转变的进程。”

　　他建议重点关注同方股份、综艺股份、海虹控股、紫光股份、诚志股份和大恒科技。此外，雅戈尔、双良股份、中信国安也值得关注。而中信证券昨日则表示，医药和TMT(电信、媒体和科技)类上市公司是PE投资最多、未来分拆上市受益潜力{zd0}的两个板块，建议重点关注复星医药、同方股份、长城开发、综艺股份。（大证券报）