近期股市畅旺，除了很多公司趁此出来配股集资外，还有一些公司蠢蠢欲动要分拆旗下的公司上市。有些公司的分拆业务消息，从07年已经传出。但是遇到金融海啸后，只能暂搁计划。投资被分拆业务的公司, 要看清楚究竟分拆出来的是雞肋或是雞脾。很多时候，母公司纯粹是为了減债，才把手上一些不值钱的业务分析出来。当然，亦有公司是为了借助市场资金把业务继续做大，希望做到双赢。

近日有分析概念而又升得最厉害的莫过於持有华南城股权約15%的达成集团(126)，一个星期前股价还是徘徊於１.１元左右，华南城一出要上市的新闻，其股价便於一个星期內升了整整一倍。「华南城，世界工业原料交易之都」，我相信对於每天要以火车为公共交通工具的人来說一点都不陌生。

半年前，Victoria去过华南城一次。可能当时正值金融海啸，因此人流並不多，但是基本上80%以上的舖都已经租了出去。那裡地方真的很大，好像放大了几十倍的深水埗，不过店舖卻沒有深水埗那麼乱。不同的產品被分於不同的分区，例如有皮革区、电子区、纺织业区及印刷区等等。据当时的销售人员說，华南城約有10%的铺是有拿到房產证，可供出售的，而其他则是租给商戶做生意。华南城裡有酒店，亦有住宅，但是那些住宅亦只是供租借给在那裡做生意的人，不可出售。Victoria猜想不可出售的原因，是因为当初这块那麼大的地是以很便宜的价钱给华南城发展的。而条件便是，这是一个投资项目，而不是房地產项目。因此，华南城上市究竟值多少钱，我认为应该以它每年可收回租金多少，再以合理回报率去计它的市值。

市场上另一只带有相同概念，而估值更吸引的便是蚬殼电器工业(81)，不知道近日它停牌是否跟分拆有关？

王雅媛为持牌人士，並沒有持有以上股票。

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炒分拆

近期股市暢旺，除了很多公司趁此出來配股集資外，還有一些公司蠢蠢欲動要分拆旗下的公司上市。有些公司的分拆業務消息，從07年已經傳出。但是遇到金融海嘯後，只能暫擱計劃。投資被分拆業務的公司, 要看清楚究竟分拆出來的是雞肋或是雞脾。很多時候，母公司純粹是為了減債，才把手上一些不值錢的業務分析出來。當然，亦有公司是為了借助市場資金把業務繼續做大，希望做到雙贏。

近日有分析概念而又升得最厲害的莫過於持有華南城股權約15%的達成集團(126)，一個星期前股價還是徘徊於１.１元左右，華南城一出要上市的新聞，其股價便於一個星期內升了整整一倍。「華南城，世界工業原料交易之都」，我相信對於每天要以火車為公共交通工具的人來說一點都不陌生。

半年前，Victoria去過華南城一次。可能當時正值金融海嘯，因此人流並不多，但是基本上80%以上的舖都已經租了出去。那裡地方真的很大，好像放大了幾十倍的深水埗，不過店舖卻沒有深水埗那麼亂。不同的產品被分於不同的分區，例如有皮革區、電子區、紡織業區及印刷區等等。據當時的銷售人員說，華南城約有10%的鋪是有拿到房產證，可供出售的，而其他則是租給商戶做生意。華南城裡有酒店，亦有住宅，但是那些住宅亦只是供租借給在那裡做生意的人，不可出售。Victoria猜想不可出售的原因，是因為當初這塊那麼大的地是以很便宜的價錢給華南城發展的。而條件便是，這是一個投資項目，而不是房地產項目。因此，華南城上市究竟值多少錢，我認為應該以它每年可收回租金多少，再以合理回報率去計它的市值。

市場上另一只帶有相同概念，而估值更吸引的便是蜆殼電器工業(81)，不知道近日它停牌是否跟分拆有關？

王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。