事件：
　　4月8日午间消息，工业和信息化部、国家发展改革委、科技部、财政部、国土资源部、住房和城乡建设部、国家税务总局联合印发了《关于推进光纤宽带网络建设的意见》（下称“《意见》”），该《意见》要求，到2011年，我国光纤宽带端口超过8000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。
　　研究结论：
　　我们认为，此次七部委的联合意见给出了我国宽带光纤化的时间表，为光进铜退的“{zh1}一公里”的实施指出了有实践意义的行动细则。
　　根据公开信息，美国政府推出了72亿美元的宽带振兴方案，加速美国城市与乡村的光纤普及率；澳大利亚政府预期投入310亿美元规模的NBN计划及相关电信改革措施，计划在8年内提供90%的民众使用100Mbps光纤宽带上网服务；英国电信则计划在2012年之前，投入22亿美元布建可涵盖40%人口的FTTC(Fiber to the Curb)光纤网络。
　　包括我们国家在内的各国宽带光纤化战略不仅仅是金融危机中政府加大基础设施建设的投资支出，更是各国提升提高骨干网互联互通水平，改善网络服务质量，增加国家综合实力的战略行为。
　　因此，我们重申前期观点，由于三网融合对于基础设施改造的拉动，2010年将延续09年光通信的火爆趋势，在运营商Capex趋紧的情况下，光通信设备商将一支独秀，预计光通信市场需求同比将有30%的增长。
    看好光讯科技、新海宜，xx烽火通信（未评级）、亨通光电（未评级）、

    研究结论
　　七部委光纤宽带建设意见确证光通信结构性机会。我们在通信行业二季度策略《一个核心带动四个热点》中明确提出的热点一：通信设备领域光通信的结构性机会，得到确证。我们认为，电信业务带来的不断增长的带宽需求和三网合一的推动使得运营商加速了网络光纤化改造，预计光通信市场需求同比仍将有30%左右的增长。对比电信运营商整体的CAPex下降，光通信结构性机会得到确证。
　　考虑到投资落实力度和竞争因素，仍需优选投资标的。从投资落实可能性来看，额度和建设目标实际可行，但是从当前运营商的收入增长趋缓的趋势来看，则可能对投资落实构成风险。综合投资落实和竞争因素来看，运营商若必须在有限的开支下实现相应的建设目标，则必然会对光通信设备商施加较大的价格压力，则具备成本、价格、技术优势的投资标的将成为{sx}。
　　基于光传输、接入、光纤光缆、光器件、物理连接设备细分行业特征优选标的。传输设备领域在带宽激增下需求仍会不断提升，但产品价格竞争成关键；光接入设备首当其冲受益8000万的接入目标，有望实现超高速增长，但价格下降趋势下技术优势与成本控制成关键，烽火通信、中兴通讯均受益传输和接入领域增长；光纤光缆将经历产能与需求齐增的局面，重点xx上游控制力和市场份额的集中化趋势，烽火通信、亨通光电符合相关特征；光电子器件行业在集中化趋势下，主要xx具备技术优势和规模优势的{lx1}者，主要是光迅科技；物理连接设备方面主要着重其区域市场优势和总体增长潜力，主要有新海宜和日海通讯。
　　投资建议：我们现阶段建议xx投资标的为新海宜（“买入”评级）、烽火通信（未评级）。

    事项：上周工信部刊登了多部委3月联合发布的《关于推进光纤宽带网络建设的意见》及《关于推进第三代移动通信网络建设的意见》。
　　评论：多部委联合发文推进光纤宽带与3G建设，未来三年光通信投资规划超预期。意见指出：到2011年，光纤宽带端口超过8000万，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。到2011年，3G网络覆盖全国所有地级以上城市及大部分县城、乡镇、主要高速公路和风景区等，3G建设总投资4000亿元（目前已完成1600亿元以上），3G基站超过40万个，3G用户达到1.5亿户。我们认为：意见对国家推进3G、光通信建设的决心和力度进行了再次确认，有望推动国内3G、光纤宽带等基础设施建设快速增长。短期来看：光通信板块整体性热点机会有望持续。此次意见对光纤宽带的推进力度超出原有预期，将使市场进一步确认光通信行业迈入新一轮快速增长期。短期内可能进一步推高相关公司的估值，给光通信涉及板块带来整体性热点机会。涉及的上市公司主要有新海宜（推荐）、日海通讯（推荐）、烽火通信（谨慎推荐）、亨通光电（谨慎推荐）、中天科技（谨慎推荐）、光迅科技（中性）。
　　中期来看：物理连接设备公司（新海宜、日海通讯）增长确定性更高，上涨更具可持续性。光通信产业链主要涉及光网络设备、光元器件、光纤光缆及相关配套设备等子行业。在行业投资带动需求持续提升的背景下，“供需关系、企业体制”是决定相关企业未来增长幅度的主要因素。物理连接设备公司目前供需改善（集中采购深化、行业集中度提升、优势企业份额上升）、体制优秀（民营企业追求持续增长、做大做强愿望强烈）。光纤光缆、光器件企业在供需、体制两方面存在不同程度的不确定性，增长幅度有待后续确认，但总体来看仍将持续受益于投资持续增长。.通信行业观点（平配、维持）：提示光通信板块热点投资机会，其他不变。（0）上周四晚公布的光通信网络建设规划，将给光通信板块提供阶段性热点投资机会。（1）10Q1科技股大行情推高板块估值至10年35倍PE，3个运营商公布CAPEX缩减可能引起板块震荡调整。10Q2行业性超额收益幅度可能有所缩减，板块震荡调整是成长性公司（超募组合、传统后3G组合、蓝筹组合）的逐步增持机会。.公司推荐排序：新增光通信热点组合，其他不变。（0）光通信热点组合：包括：新海宜、日海通讯、烽火通信、亨通光电、中天科技、光迅科技。（1）超募组合：日海通讯，中利科技。（2）传统后3G组合：三维通信，拓维信息，北纬通信，新海宜。（3）蓝筹组合：中兴通讯，中国联通。