一、证监会允许上市公司分拆子公司上市创业板。

日前召开的创业板发行监管业务情况沟通会传出消息，目前证监会已允许境内上市公司分拆子公司到创业板上市，只需满足六个条件。

如果主板上市公司将旗下具有高成长性的子公司在创业板上市，则其拥有的股权价值将获得数倍的提升，由此也增加了母公司自身的市值。我们相信这样巨大的套利空间更将推动主板上市的上市公司分拆其控股的子公司去创业板上市。这次新规的推出为我们寻找另一类“创投概念”的上市公司提供了机会，如果主板上市公司拥有可以独立在创业板上市的子公司，这些公司将直接获得资产的增值。

二、分拆上市的好处：以东北高速拆分上市为例。

1998 年，为了达到上市的硬性标准（上市公司需要连续三年赢利，且上市资产的净收益率平均不得低于8%），在出资几方的共同协商下，东北高速将“两路一桥”资产的一部分，合计9 亿元变为负债，净资产瞬间达到14 亿元。而上述9 亿的负债则被分为两部分:4.45 亿元和4.55 亿元，分别归属吉林方面和黑龙江方面，名义上是上市公司欠两大股东的，但大股东明示可以给上市公司免费使用，不用偿还，利息也暂不计算。这个操作埋下了公司股东之间的裂痕，股东实力的不平衡造成了公司经营情况恶化。

我们认为：此次拆分上市之后，股东间的利益纠葛得到了解决，股东的权责得到了明确，其权利也得到了保障，为公司的未来发展也提供了良好基础，有助于上市公司提升治理效率，所以资本市场给予了积极响应。

三、受益于主板公司分拆子公司上市创业板的个股：

建议重点关注同方股份、综艺股份、海虹控股、紫光股份、诚志股份和大恒科技。此外，雅戈尔、双良股份、中信国安也值得关注。传统的创投概念股天茂集团、复旦复华、力合股份、龙头股份依然值得关注。重点公司及可能创业板上市的子公司业务情况详见下表：