六家公司或符合分拆上市条件

　　大同证券策略分析师刘云峰向《大众证券报》表示，目前有不少涉足新能源的企业，业务相对多元化，而各部分业务占比较小，对母公司的利润贡献也不 是很高，这些上市企业或符合拆分条件。比如联创光电，业务比较多元化，子公司也比较多，像专用通信产业及电脑软件占比主业比例较低，涉及这类业务的子公司 或有分拆上市的可能。记者致电联创光电咨询，公司工作人员表示，公司自上市以来没有进行过再融资，业绩突出的子公司应该是符合条件，但我们还没有接到上级 对分拆事项的批示。

　　若按照行业分类来筛选符合标准的上市公司，兴业证券策略分析师张忆东表示：“综合类的上市企业分拆上市的机会应该会比较大，比如综艺股份的产品 业务涉及面就比较广。”据综艺股份工作人员介绍：“公司子公司业务涉及芯片、集成电路、软件零售等多个项目，至于哪些子公司符合分拆条件，现在不好说。但 要强调的是，09年公司公开的增发资金仅是投入光伏产业，其它业务均没有投入。”

　　在符合分拆上市条件的公司筛选中，同方股份获得了多位研究员的共同认可。平安证券刘武表示，同方股份的主业包括计算机、应用信息、数字电视和能 源环境四大部分，涉及计算机、数字城市、安防系统、数字电视系统、电子通信与装备制造、互联网服务、环保和建筑节能八个业务核心，旗下已有14家骨干公司 有望符合创业板上市的条件，包括同方威视、同方知网、同方微电子、同方环境等10多个核心项目公司。同样，爱建证券朱志勇也持相同观点，他认为：“同方的 子公司多，而且收入占比大都比较小，获得分拆上市的可能性比较大。”

　　上述两研究员的说法也得到了公司人士认可。同方股份证券部一位负责人表示，我们前期募投资金均是投入LED以及二极管项目，没有涉及到公司的其 他业务。像公司旗下的子公司中国知网的主业是数字出版，而且业绩表现不错，但公司是否有分拆的意向还要等待领导层的具体指示。

　　此外，爱建证券朱志勇还推荐了泰豪科技，这是一家涉及智能建筑电气、发电机和军工制造三项业务的企业，业务占比量相差不大。上海一医药行业研究 员在自己长期研究的公司中筛选出长春高新和(23.28,0.00,0.00%)两公司，他表示：“4月2日证监会开会，已经有会议纪要出来了，说的就是分拆创业 板上市的事情。像复星参股的公司很多都符合条件，而且复星本身就是做投资的企业。”

　　对于上市公司分拆上市的前景，大同证券刘云峰分析认为，此举措有利于推动上市企业大力创新，毕竟上市企业拥有相对厚实的技术及业务，发展创新业 务要强于一般企业。上市公司若将创新业务分拆出来，不但可以获取创新业务所需的大量资金发展新业务，而且也可以把创新风险转嫁给资本市场，从而减少上市公 司创新业务产生的风险。

　　分拆上市后投资者如何受益

　　分拆上市指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份，按比例分配给现有母公司的股东，从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分 离出去。如果一家公司分拆上市了，投资者将如何获益呢？业内人士向《大众证券报》记者介绍，由于现在没有出台细则，具体不好判断。但从以往的案例来看，上 市公司可能由于分拆上市的方案不同，投资者获益的方式和大小也有所不同。

　　上述业内人士给记者举了一个例子。比如A公司将旗下业务或子公司B分拆上市。一种方案是，A公司将B公司的股权按照比例分配给A公司的股东。也 就是说，分拆后，A股的投资者持有A股的股票数量不变，同时还将按持有A公司股权的比例分配到一定数额的B公司的股权，A公司不再控股B公司，两者成为兄 弟公司，这有点像前期东北高速分成(5.20,0.06,1.17%)(601188) 和(5.22,0.04,0.77%)(601518) 一样 。这种方式，投资者收益较为直接，同时由于B公司股价的溢价，收益可能会大一些。

　　另一种方案是，A公司将旗下的业务或子公司B拿出来重新设立股份公司上市，A公司仍然控股B公司，依旧保持母子公司的关系。A公司的股东，持有 A公司的股票数量不变，但分配不到B公司的股权。但由于B公司上市溢价，大大提升了A公司的内在价值，投资者将从A公司股价的上涨中获得收益。这种方式， 有点类似于像(22.48,0.01,0.04%)(002054)参股15.69%的天原集团(002386)上市。这种收益比较间 接，投资者收益可能会小一些。