截至4月12日下午13:10,山东药玻股价上涨7.92%,带动医疗器械板块指数上涨2.43%,而同期上证指数下跌0.79%。
评论:我们认为山东药玻股价大幅上涨的原因主要为:
1)随着国家医改的逐步推进,新农合的覆盖率的逐步扩大,农村社区基层医疗终端迅速崛起,适用于基层医疗的普药市场大幅扩容,相应的包装材料面临良好的市场机遇,预计公司一季度模制瓶收入增长在30%左右。
2)棕色瓶业务从去年四季度开始回暖,销售量和毛利率都出现恢复性增长,全年销售棕色瓶9.16亿只,一季度延续了四季度的增长势头,预计全年棕色瓶收入增长约50%。另外、公司还将自筹资金8200亿元,用于新建棕色瓶产能5.2亿只,以满足需求。
3)预灌封注射器项目公司在今年年初已经拿到核心部件的生产批文,7、8月份又将拿到卡式瓶的生产批文,预计今年将增长收入约6000万-7000元。我们预计,公司一季度EPS约为0.20-0.25元,同比增长50%以上。
评论:我们认为山东药玻股价大幅上涨的原因主要为:
1)随着国家医改的逐步推进,新农合的覆盖率的逐步扩大,农村社区基层医疗终端迅速崛起,适用于基层医疗的普药市场大幅扩容,相应的包装材料面临良好的市场机遇,预计公司一季度模制瓶收入增长在30%左右。
2)棕色瓶业务从去年四季度开始回暖,销售量和毛利率都出现恢复性增长,全年销售棕色瓶9.16亿只,一季度延续了四季度的增长势头,预计全年棕色瓶收入增长约50%。另外、公司还将自筹资金8200亿元,用于新建棕色瓶产能5.2亿只,以满足需求。
3)预灌封注射器项目公司在今年年初已经拿到核心部件的生产批文,7、8月份又将拿到卡式瓶的生产批文,预计今年将增长收入约6000万-7000元。我们预计,公司一季度EPS约为0.20-0.25元,同比增长50%以上。
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