探寻xxxx 玻璃行业有黄金_成都股票_新浪博客
1、玻璃行业基本特点:普通玻璃进入壁垒低,周期性强。特种玻璃与深加工玻璃进入壁垒高,且处于快速发展期,成为未来发展重点。尽管我国玻璃连续19年位居世界产能{dy},并且进入新世纪以来仍然快速增长,但集中度非常低,前五大企业普通玻璃集中度只有27%,欧美日的前五大企业集中度一般在65%左右。目前我国只有特种玻璃和深加工玻璃集中度较高,各子行业都只有少数企业拥有相关技术。因此普通玻璃的激烈竞争不可避免,利润率将持续处于微利状态,而特种玻璃与深加工玻璃前景广阔,是未来发展的方向。

    2、玻璃行业景气状况:在经历08年底09年初的去库存化(量价齐跌),平板玻璃在需求复苏驱动下快速回升,随着汽车销量不断创出新高,房地产开工率大幅攀升,以及光伏发电的持续推广,建筑节能玻璃、超白玻璃等相关企业成长空间巨大,面临较好的投资机会。就平板玻璃价格走势而言,玻璃价格在3月份出现大幅下降后,企业库存明显下降,随着旺季的来临,玻璃价格已经出现上涨势头,未来一段时间有望延续。

    3、原料供应商分散,议价能力弱:深加工玻璃的主要原料为普通平板玻璃,由于普通玻璃产能过剩、进入门槛较低、行业内竞争激烈,其议价能力偏弱。且许多深加工玻璃企业自身有原片生产线,能够自给自足。再算追溯到硅砂、石英矿粉等原材料也是高度分散,原材料供应商没有议价能力,连纯碱行业据我们倍新化工行业研究员讲述,也是产能过剩,议价能力不强,最多考虑国际原油价格影响重油价格带来部分成本变动。

    4、玻璃行业投资策略:立足长远发展,抓住价值低估品种。当前价值被低估了的是主要从事节能建筑玻璃生产的南玻A(000012),从事光伏产业超白玻璃生产的金晶科技(600586),以及从事汽车平板玻璃生产和深加工的福耀玻璃(600660)。从长远看,笔者最看好南玻A和金晶科技。因为我国的节能建筑占比不到10%,而欧美国家是80%左右,未来成长空间巨大,而光伏产业是未来能源发展的必然趋势之一,在巨大的市场面前,作为占有超白玻璃市场50%份额的金晶科技前景不言而喻。

温家宝:农资价格上涨国家会补贴

9日至11日,国务院总理温家宝来到安徽蚌埠、池州两地考察。他说:“化肥、柴油价格波动和近来国际油价上涨有关。如果油价上涨造成农资价格上涨,国家会给农民补贴。”

来源:中国证券报

点评:农业是国家经济命脉,稳定农业生产就是社会稳定的根基。近一段时期,国际原油价格一直攀升,已高达84.92美元/桶,较去年3月份上涨了近150%。水涨船高,化肥、柴油等农资价格也随着原油价格的上涨而上涨,这势必导致农民种粮的成本,影响农民种粮的积极性。针对这些,温总理代表政府的上述表态,表明政府对农业生产的高度重视,这也促进农民种粮的积极性。与此同时,政府对农业采取补贴方式促进农业生产,而未采取简单的用行政手段来抑制农资价格的上涨,既避免的粮价大幅上涨,引发通货膨胀,也对农资企业的经营起到促进作用。


三网融合政策下的受益行业和投资标的

我们认为,三网融合新政的出台,将带来如下投资机会:(1)、广电运营商的加速整合;(2)、IPTV 业务的加速发展;(3)、FTTX 业务的加速发展;(4)、数字电视业务的加速发展。具体而言,我们认为受益的行业和投资标的如下:

1、广电运营商整合的投资机会,将利好具有整合机会的广电运营商,对应的投资标的包括:天威视讯、歌华有线、广电网络。

2、IPTV 业务的加速发展,将使得IPTV 产业链的相关子行业和公司受益,对应的主要投资标的包括:中兴通讯、同洲电子、四川湖山。

3、FTTX 业务的加速发展,将使得FTTX 产业链的相关子行业和公司受益,对应的主要投资标的包括:烽火通信、中天科技、亨通光电、光迅科技、中兴通讯。

4、数字电视业务的加速发展,将使得数字电视产业链的相关子行业和公司受益,对应的主要投资标的包括:同方股份、中电广通。

我们从公司的基本面以及受益程度等多方面的因素考虑,重点推荐的公司包括:天威视讯、歌华有线、广电网络、中兴通讯、烽火通信、同洲电子、同方股份、光迅科技。

 

有机硅行业分析——只有先进技术才能大幅提升业绩

有机硅行业面临的两大问题:
1、 国内上游有机硅单体、中间体生产厂家的技术水平与国际主要的几大有机硅生产企业相比,包括道康宁、瓦克、迈图等,仍有较大差距。有机硅单体低端市场壁垒被打破,xx市场未能有效进入,直接导致国内上游有机硅单体产能过剩,质量不高,盈利能力较低的现状。
2、 由于上述局面的出现,及下游有机硅产品需求的增长(预计有机硅下游产品需求增速维持在15%——20%),目前国内的有机硅单体生产企业已经逐步向下游有机硅产品延伸,采用自用不外销的方式消化有机硅产能,这将减少上游产能过剩的压力,一定程度增强企业盈利水平。但依然存在的问题:一是,由于自产的有机硅单体质量不高,不能满足下游高附加值产品的需求,盈利能力提升十分有限;二是,生产高附加值产品的企业所需有机硅单体主要依赖进口,成本较高,在加上企业间竞争激烈,利润空间也被压缩。

总的说来,要打破上述尴尬局面,要提升有机硅产业上游至下游的总体盈利能力,只能依靠技术水平的提升。笔者建议投资者关注拥有先进技术的企业,包括新安股份(600596)、*ST新材(600299)、宏达新材(002211),本栏也将持续对这些公司进行跟踪点评。

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