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本次公开发行的基本情况
　　（一）股票种类本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。
　　（二）发行数量和发行结构本次发行股份数量为2,500万股。其中，网下发行数量为500万股，占本次发行数量的20%；网上发行数量为本次最终发行数量减去网下最终发行数量。
　　（三）发行价格本次发行的发行价格为32.00元/股。此发行价格对应的市盈率为：
　　（1）49.23倍（每股收益按照2009年经会计师事务所审计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行前总股本计算）；（2）66.67倍（每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2009年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行2,500万股计算）。
　　（3）初步询价报价不低于本次发行价格的所有有效报价对应的累计拟申购数量之和为50,630万股，超额认购倍数为101.26倍。
　　（四）本次发行的重要日期安排

◎申购数量和申购次数的规定
　　1、本次网上发行，参加申购的单一证券账户的委托申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。
　　2、单一证券账户申购上限为20,000股，对于申购数量超过申购上限的新股申购委托，深交所交易系统将该委托视为无效委托予以自动撤销，不予确认。
　　3、单一证券账户只能申购一次，一经申报不能撤单。同一账户的多次申购委托（包括在不同的证券交易网点各进行一次申购的情况），除{dy}次申购外，均视为无效申购。
　　4、参与初步询价的配售对象不能参与网上申购，若参与网上申购，则网上申购部分为无效申购。
　　5、证券账户注册资料中"账户持有人名称"相同且"有效身份证明文件号码"相同的多个证券账户（以2010年4月13日，T-1日账户注册资料为准）参与本次发行网上申购的，以深交所交易系统确认的该投资者的{dy}笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。

◎三聚环保(300072)IPO募集资金用途将用于的项目

◎发行人历史沿革、改制重组：
　　公司是以北京三聚环保新材料有限公司截至2007年7月31日经审计的净资产5,628.32万元为基础，按1：0.9061的比例折为5,100.00万股，由三聚有限整体变更设立的股份有限公司。各个发起人以各自在三聚有限拥有的权益所对应的净资产作为出资。2007年11月26日，公司在北京市工商局办理了工商变更登记手续，并领取了注册号为110000002472736号的《企业法人营业执照》。2008年7月公司增资2,127.00万元，截至2009年12月31日，公司注册资本为7,227.00万元。
　　
◎发行人主营业务情况：
　　一、公司主营业务及其变化情况
　　（一）公司的主营业务
　　公司是致力于为基础能源工业的产品清洁化、产品质量提升及生产过程的清洁化提供产品、技术和服务的高新技术企业，主要从事脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂（脱氯剂、脱砷剂等）、特种催化材料及催化剂等的研发、生产、销售、技术咨询和技术服务。
　　（二）发行人主营业务变化情况
　　公司成立以来主营业务的范围未发生变化。

　　二、发行人所属行业基本情况
　　发行人所处行业基本情况
　　（一）发行人所处行业及监管体制
　　根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司所属行业为C4360专用化学产品制造业中新兴的能源净化行业。该行业主要是为石油炼制、石油化工、天然气及天然气化工、煤制气及煤化工、沼气等行业生产过程的清洁化和产品的清洁化提供专业化的技术、产品和服务。
　　随着国家环保法律法规不断完善和对环保的要求日趋严格，对能源产品清洁化的要求不断提高，能源净化行业成为能源工业乃至国民经济可持续发展不可缺少的重要组成部分。
　　能源净化行业是国家当前重点支持的行业。国家发展与改革委员会承担宏观管理职能，主要负责制定产业政策，指导技术改造。行业协会为中国石油与化学工业协会，该协会主要为业内企业提供市场指引，行业的监督管理职能尚在建立过程中。
　　（二）行业相关政策
　　随着能源供需矛盾的日趋严峻，能源产品价格的大幅波动，能源结构的多元化以及环境污染的日趋恶化，我国政府和行业主管部门对石油、煤炭、天然气等能源生产过程及产品的净化十分重视，出台了许多有利于行业发展的产业政策与措施。
　　三、发行

人在行业中的竞争地位
　　公司面临的主要竞争及行业地位
　　（一）公司主要竞争对手
　　公司所处能源净化行业在国内为新兴行业，尚未有同类型上市公司，竞争对手为非上市公司，也尚未建立行业协会，同时竞争对手除经营能源净化产品外，也多经营催化裂化等相关产品及其他化学品，相关竞争对手能源净化产品营业收入、经营利润及市场占有率数据较难获得。公司根据其网站等公开信息对竞争对手经营情况予以披露如下。
　　1、国外主要竞争对手
　　（1）美国UOP公司
　　美国UOP公司一直从事石油化工、天然气等行业的工艺开发。产品和服务主要有：为石油行业、天然气工业提供产品、技术及设备；提供分子筛和氧化铝吸附剂等。其生产的催化剂主要有聚合催化剂、克劳斯催化剂、加氢及异构化催化剂、重整催化剂等净化产品。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为部分脱硫催化剂产品。
　　（2）美国雅保公司（Albemarle）
　　美国雅保公司销售多种系列的产品，在全世界100多个国家有3,400多个用户。该公司是从事精细及特殊化工产品及销售的跨国公司。主要业务包括聚合物化学品、精细化工产品和催化剂三大部分。催化剂类产品主要有加氢（HPC）催化剂、催化裂化（FCC）催化剂、聚烯烃催化剂、助催化剂及茂金属助催化剂等脱硫净化产品。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为部分脱硫催化剂产品。
　　（3）德国南方化学公司（Süd-Chemie AG）
　　德国南方化学集团创建于1857年，是一家以研发、生产和销售各种催化剂与矿土产品的跨国公司集团。其催化剂业务主要用于石油炼制、石油化工、化工制品、氢气与合成气体处理与净化，为达到环保目的提供各种类型催化剂产品及解决方案。2002年在中国成立南方化学辽河催化剂有限公司，为化工和石化行业提供催化剂。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为特种催化材料及催化剂领域的醛加氢催化剂。目前，其醛加氢催化剂在国内的一半市场已经被公司产品取代。
　　（4）雪佛龙-德士古（ChevronTexaco）
　　雪佛龙-德士古是全球xx的能源公司之一，其总部设在美国，涉足于油气产业的每一个领域，其中包括勘探开采、炼油、销售和运输、化学产品的生产和销售以及发电。在亚太地区，雪佛龙公司以加德士作为其经营润滑油业务的品牌，其生产的润滑油加氢异构催化剂一度占领了全部国内市场。2008年，公司生产的润滑油加氢异构催化剂在国内成功替代了雪佛龙公司的产品。
　　（5）标准催化剂公司（Criterion Catalysts Company）
　　美国标准催化剂公司建立于1988年，其催化剂技术和产品都处于国际{lx1}地位，生产以氧化铝、氧化硅-氧化铝和分子筛为载体的炼油与石油化工催化剂160多种。自主开发和生产的催化剂有馏分油加氢处理催化剂、馏分油加氢裂化催化剂、渣油加氢处理和加氢裂化催化剂、催化重整催化剂（半再生和连续）、苯加氢催化剂、硫回收尾气处理催化剂等净化产品。此外与其他公司合作开发了加氢处理系列催化剂和优质润滑油基础油加氢系列催化剂。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为脱硫催化剂。
　　2、国内主要竞争对手
　　（1）中国石油化工股份有限公司催化剂长岭分公司
　　中国石油化工股份有限公司催化剂长岭分公司是中国石油化工股份有限公司下属的专业公司，主要产品为：半再生重整催化剂、催化裂化催化剂、加氢精制催化剂和加氢裂化催化剂等产品。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为部分脱硫催化剂产品。
　　（2）西北化工研究院
　　西北化工研究院系原化学工业部直属综合性科研院所。主要从事煤化工、净化剂、精细化工、化工新材料、环境保护和农业化学品新工艺、新技术的研究开发和推广应用。该研究院与公司存在竞争关系的业务领域为化工化肥行业的脱硫催化剂、脱硫净化剂及其他净化产品。
　　（3）华烁科技股份有限公司
　　华烁科技股份有限公司主要从事化学新材料及化工新工艺的研发、生产、销售及技术服务，经营领域包括：合成氨催化剂、气体净化催化剂、光通信产业化学材料、信息和电子产业化学材料、医药中间体等。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为化工化肥行业的脱硫净化剂产品。
　　（4）中国石油抚顺石化分公司催化剂厂
　　抚顺石油化工公司催化剂厂是中国较早制备炼油化工催化剂的生产基地，主要产品有：加氢精制、加氢裂化、临氢降凝、二甲苯异构化、干气制乙苯等六大系列30多个品种，并可提供配套使用的脱氯剂、脱砷剂、脱铁剂、PE吸附剂以及各种分子筛等。
　　该公司与公司存在竞争关系的业务领域为脱硫催化剂、脱氯剂和脱砷剂。
　　（5）山东公泉化工股份有限公司
　　山东公泉化工股份有限公司主要生产经营六大系列催化剂以及载体：渣油加氢处理催化剂，烃类转化制氢催化剂，加氢裂化与加氢精制催化剂，柴油加氢脱硫催化剂，酯加氢催化剂，活性氧化铝干胶等。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为脱硫催化剂产品。
　　（6）温州华华集团有限公司
　　温州华华集团有限公司是以温州催化剂总厂为核心，于1993年6月组建的，主要生产分子筛、加氢精制催化剂、氧化铝等产品。部分产品已在国内大中型炼油厂装置上使用。该公司与公司存在竞争关系的业务领域为脱硫催化剂产品及其他净化产品。
　　（二）公司竞争地位
　　目前公司的产品主要市场在石油炼制和石油化工行业，根据北京理德斯普企业管理咨询有限公司《2008年度国内外能源净化产品市场分析及预测报告》，公司在该领域市场占有率为{dy}位。
　　2、上表中的市场份额以行业内同类产品的总量为基础测算，没有按产品的技术水平进行细分。例如：公司高效脱硫剂脱硫效率达到60%以上，远高于行业平均水平，该产品的市场占有率为公司产量与行业内全部脱硫净化剂产品产量的比例。
　　3、特种催化材料及催化剂是公司国内xx实现国产化生产产品，公司在该产品的市场上处于{jd1}{lx1}地位，市场占有率数据为公司根据市场调研得出的数据。
　　（三）公司竞争优势与劣势
　　1、竞争优势
　　（1）技术{lx1}优势
　　公司是{gjj}高新技术企业、中关村科技园区创新型企业试点单位、中关村海淀园产学研创新联盟成员、北京市专利试点先进单位，"中关村TOP100创新榜"上榜企业，研发力量雄厚，技术创新和持续创新能力是公司的核心竞争力。
　　公司已申请了115项国内外专利，其中111项为发明专利；34项国内外专利已获授权，其中30项为发明专利。多项专利技术达到国际先进或国际{lx1}水平，9个产品及技术获得省部级科技成果鉴定、验收，6项获省部级科技进步奖和科技创新奖，两项产品被国家科学技术部认定为"xxxx新产品"与"国家科技成果重点推广计划项目"，公司另与清华大学合作开展了环境污染治理新技术的国家高新技术研究发展计划（"863"计划）项目。其中JX系列脱硫剂、高低温脱氯剂、液化气无碱脱硫组合工艺、FP固体降氮硫转移剂，经中石油、中石化及北京市科委鉴定，相关技术处于国际先进或{lx1}水平。
　　特别是公司发明的高性能无定型羟基氧化铁脱硫材料及相关固体脱硫剂产品的应用，在世界范围内首次实现了固体脱硫剂的无排放循环使用，其大规模工业应用将有效xx固体脱硫剂废剂对环境造成的二次污染，符合国家循环经济及环境友好的要求，并经中华环保联合会组织专家论证，认定该项技术处于国际{lx1}水平，且创新性强、生产产品质量稳定、适合大规模工业化应用。同时通过该产品使用，可有效实现硫磺的回收利用，一定程度上缓解我国硫磺生产不足，需要大量进口局面。
　　公司在国内首次实现了SAPO-11、ZSM-22、ZSM-23特种分子筛的工业化生产，由上述分子筛所制备的润滑油加氢异构化催化剂首次实现了国产化，改变了我国石化行业生产xx润滑油xx依赖进口催化剂的局面，有效提升了中国石油xx润滑油基础油生产技术水平和产品档次，为润滑油产品升级换代、结构调整，增强整体市场竞争力提供了技术支持。其成功应用打破了国际大公司的技术壁垒，不但使我国润滑油基础油生产技术达到国际先进水平，还使我国石油炼制加氢催化剂的研发和制备技术步入世界前列。
　　（2）技术转化优势
　　公司拥有良好的技术转化平台，具有较强的技术转化能力。公司已成功地将115项专利技术中的91项转化为工业产品或工业应用技术与并投入市场，形成了14项核心专有生产工艺和技术。公司已经形成脱硫净化剂系列、脱硫催化剂系列、其他净化剂（脱氯剂、脱砷剂等）、特种催化材料及催化剂系列等四大系列近70个品种型号的高科技产品和多个应用技术。多项产品由客户认定为国内外{lx1}水平，或由客户颁发技术创新奖项。报告期内，公司主营业务收入中专利和专有技术产品收入比重超过90%，公司主营业务收入增长主要来自于专利和专有技术产品。
　　（3）技术创新模式优势
　　公司通过自主培养与人才引进构建了一支以行业专家为核心的研发团队，成立了以应用开发为核心的独立的研发中心。公司积极开展对外技术交流与合作，多方拓展公司技术来源。公司采用了由公司投资、知识产权共享的方式，与中国科学院大连化学物理研究所、浙江大学、石油大学（北京）、中国石油天然气股份有限公司锦西石化分公司研究院及北京科技大学成立了多家环保新材料联合实验室，并与哈萨克斯坦国家科学院索克里斯基有机催化与电化学研究所达成了建立工业催化联合实验室的意向。
　　公司为中关村科技园区创新型试点企业，可以方便地共享中关村高等院校、科研机构的各类开放实验室资源，充分利用中关村科研资源密集的优势。
　　公司多层次的技术创新体系，为公司技术保持行业{lx1}乃至国际{lx1}奠定了良好基础。
　　（4）人力资源优势
　　经营管理团队、核心技术人员、中层管理人员及骨干员工成员立志发展国内能源事业，具有高昂的创业精神和扎实的工作作风，具备相关教育从业背景和丰富的行业技术素养，对市场和技术发展趋势具有前瞻把握能力，有能力领导公司保持长期健康成长。积极引进近51名员工持股，占员工总数的13.8%以上，包括所有的中高级管理人员、核心技术人员及业务骨干员工，充分发挥了良好的长效激励机制，克服了科技型中小企业人才不稳定、核心人员流失的通病。经营管理团队、核心技术人员、中层管理人员及骨干员工在内整个人才梯度良好，凝聚力强，队伍不断扩大，团队实力不断增强。
　　①高水平的研发队伍
　　公司自成立以来始终坚持技术导向，注重技术创新，聚集了大量既精通能源净化需求研发生产技术，又理解下游能源行业特点和需求的专业人才。公司相应建立了高水平的研发队伍，研发人员中博士3人，硕士8人，具有高级技术职称人员11人，其中7名为专家级的核心技术人员，并有一位国务院特殊津贴获得者。
　　②优秀的管理团队
　　公司管理团队有较强的凝聚力，早期创业骨干仍在公司工作。公司管理团队多具有长期从事能源净化行业的从业经验，对本行业的发展趋势有独特的理解和超前的把握能力，能力互补，团结性好，合作默契。
　　公司优秀管理团队中大部分成员具备理工科背景，同时经历了管理学或经济学的学历教育或课程教育，是一支懂管理、懂技术、懂科研的多面手团队，共识决策效率高。
　　③拥有大批专业生产技术人员
　　公司经过多年的发展，已经汇聚了大批成熟的专业生产技术人员及生产工人。在生产实践中培养和成长起一大批熟练掌握了能源净化产品生产工艺的专业人才，关键生产技术人员及操作工人均具有10年以上生产净化剂及催化剂的专业经验。熟练技术生产人员，是产品品质的保障，也是先进技术大批量工业应用的保障。
　　④高素质的营销团队
　　公司经过多年培育，已经建立了一支近40人的专家型的营销队伍，80%以上来自于大型石化企业，拥有高级职称或15年以上的专业工作经历。该等专业人才能深刻理解客户现实与潜在需求，为公司深入研究用户需求、不断提升在应用技术研究和产品差异化设计方面的创新能力提供了保证。
　　以上人才和管理优势保证了公司的长期稳健发展，并已为今后的大规模发展奠定了必要的管理基础。
　　（5）产品系列化与多行业应用优势
　　能源行业生产过程清洁化和产品清洁化是一个系统工程，流程长、环节多，需要的产品种类繁多、千差万别。公司多年服务于能源行业，针对能源行业的净化特点，开发生产了多系列、多品种适应能源行业不同净化要求的系列产品和技术，不但可以提供单一的产品和技术，同时能为用户提供系列产品技术和整体解决方案。公司目前有脱硫净化剂系列、脱硫催化剂系列、其他净化剂（脱氯剂、脱砷剂等）、特种催化材料及催化剂系列等近70个品种型号的高科技产品和多个工艺技术，为世界范围内能源净化产品系列最为齐全企业之一。产品广泛应用于石油炼制、石油化工、天然气及天然气化工、煤化工、化肥、钢铁、沼气生产过程的及产品的清洁化等多个能源净化领域，在国内近百家企业广泛应用。
　　（6）销售服务网络优势
　　公司建立了高素质的营销队伍，拥有完善的市场营销网络，利用灵活有效的市场营销机制和营销策略以及良好的技术服务，逐步建立了成熟的市场营销网络。石油炼制和石油化工行业的主要企业多数已成为公司产品销售与技术交流合作客户，公司较早成为中石油能源一号网、物资装备网成员，是中石化"三剂"协作网成员单位，并是中石油和中石化一级生产供应商，是行业内少数具备上述网络资质企业。随着公司销售服务网络的逐步健全，公司业务已经扩展至天然气及天然气化工、煤化工、化肥、钢铁、沼气等行业。
　　市场营销优势加快公司技术成果走向市场的速度，是公司经营业绩快速增长的主要促进因素。
　　2、竞争劣势
　　（1）资金不足
　　能源净化行业是资金、技术密集型产业，产品的技术开发和生产均需要大量的资金投入。公司的资金主要来源于股东投入和自身积累，面对激烈的市场竞争，公司多年来坚持自我积累、稳健发展的策略。
　　公司的主要客户多为中石油、中石化、中海油、神华等能源行业的大型国有企业集团下属的炼油、化工企业，付款周期较长，另有提供质量保证金要求。报告期内公司经营规模快速扩大，营运资金已不能满足日益增长的市场与客户需求，也使得公司错失了一定的市场机会。
　　（2）产能不足
　　能源净化市场需求空间巨大并持续增长，公司的技术和产品具有明显的竞争优势。但是，近年来公司一直面临新产品产能瓶颈，尽管三聚凯特生产基地的投产一定程度缓解了产能不足的问题，但仍不能满足公司快速发展的需要。
　　为克服上述竞争劣势，公司积极谋求进入国内资本市场，扩充资本实力，加大资本投入，提升公司品牌，推动公司的快速成长，并为投资者创造良好回报。

◎股东研究：
三聚环保(300072)主要股东

◎三聚环保(300072)最近三年财务指标：