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☆业内点评☆ ◇002022 科华生物 更新日期：2010-03-10◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2010-03-10】潜力股推荐:科华生物(002022)
    科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地，历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，该股呈向上升势，暂持股。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2010-03-09】潜力股推荐:科华生物(002022)
    科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，该股呈向上走势，暂持股。
    (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】徐波

【2010-03-08】潜力股推荐:科华生物(002022)
科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，该股呈向上走势，暂持股。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2010-03-06】科华生物(002022)未来成长空间巨大 建议适当xx
    2010年全国医政工作会议1月28-29日在江苏南京召开，部署了5项2010年全国医政重点工作。其中，"加强血液管理，保证血液安全；继续大力提倡和发展无偿献血志愿工作者队伍规范化建设，开展血液筛查核酸检测的试点工作"被列为重点工作之一，预计首批试点城市有望在上海（世博会）、广州（亚运会）、北京等大城市展开。公司在操作烦琐程度、耗时、试剂灵敏度等关键因素方面均具有明显优势，预计公司将占全国近50亿元市场份额的30%-40%左右，未来成长空间巨大。此外，自产诊断仪器和PCR试剂未来陆续上市也将进一步增厚公司业绩。考虑到血筛市场的空间，我们预计公司2010、2011年EPS分别为0.73元和0.98元，公司在生物制剂行业中估值优势明显。如不考虑血筛市场，则其未来两年EPS将分别为0.63元、0.82元。我们认为血液筛查核酸检测试点工作的开展将给公司带来极大的发展机会，并直接增厚公司业绩，建议适当xx。
【出处】中国证券网【作者】

【2010-03-04】潜力股推荐:科华生物(002022)
    科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，该股波段向上走势，暂持股。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2010-02-23】科华生物(002022)血筛启动如虎添翼 "买入"
    天相投顾分析师认为，公司的投资时点已到；2010年血筛市场启动后，将给公司带来可观的利润，故上调其投资评级至"买入"。考虑到血筛市场的潜力，分析师预计公司2009-2011年基本每股收益分别为0.52元、0.75元和1.13元。
    分析师指出，诊断试剂市场具备加速成长的环境。据估计，未来5年国内临床诊断市场的年增长率将高达15%-20%。比较公司的盈利能力和全国诊疗人次的增速，二者正相关度较高，分析师认为，医改的推进必将促进诊疗人次快速增长，从而催生出巨大的诊断试剂市场。而公司作为诊断试剂龙头，将是{zd0}的受益者。
    从需求方看，目前我国医疗服务机构拥有的医疗仪器和设备中，有15%左右是上世纪70年代前后的产品，60%是80年代中期以前的产品。随着医疗机构不断淘汰老、旧、残、次医疗设备，巨大的需求潜力必将被挖掘。公司2009年仪器销售的增长速度及未来两年的销售目标是行业快速发展的写照。
    此外，市场最关心的血筛市场有可能在2010年5月开始启动，2010年血筛试点市场约为1.6亿元，预计公司将获得一半以上的市场份额。全面启动后，血筛市场约为10亿元/年，预计每年将增厚公司每股收益0.40元。公司目前在做前期的销售工作，即向血液中心销售、配送仪器。科华诊断试剂在国内具有较强的知名度，同时有16万份血液检测数据支持，加上政策上的支持，分析师判断，血筛市场全面启动后其将获得30%以上的份额。
【出处】天相投顾【作者】

【2010-01-13】科华生物(002022):血筛市场启动驱动公司高速发展
    报告摘要：　
　　公司为我国诊断试剂xxxx，主要生产生化、免疫及核酸诊断试剂及仪器，收入和利润01至08的7年复合增长率分别为20.50%、23.45%，随着医学模式及医院收费模式的改革，公司面临较好的发展机遇。
　　用于乙肝、丙肝及艾滋病检测的三联血筛试剂预计10年拿到批文，潜在的市场容量在4-8亿，预计科华生物(002022)将占有至少三年分之一的市场。在相关试剂获批以后，预计将从国家层面修改临床献血检测法律，预计这一市场将与10年开始启动，世博会的召开亦将使三联血筛产品推广加速。
　　医疗模式从重xx到重预防的转变，将使体外诊断试剂将迎来加速发展的时期。从新医改的操作层面来看，基本xx零加成逐渐在各级医疗机构推广，以往占医院收入相当大比重的药品加成收入将不复存在，从卫生部的方案来看，增设医疗服务费用成为解决方案之一，而检测属于医疗服务收费范围，随着医院加强对检测的重视，诊断试剂的使用将不可避免的增加。
　　政府09-11年将有1000亿元用于基层医疗机构建设，相当一部分将流向设备升级。我们认为受益于近三年基层医疗机构建设仪器业务将实现大幅增长，预计增速为40%左右。
　　我们预测科华生物09-11年EPS分别为0.50元、0.63元、0.80元，如果10年公司血筛产品如期获得批文的话则09年-11年EPS分别为0.50元、0.69元、0.92元。目前生物制剂子板块的09年市盈率为51倍左右，我们参照行业平均估值，同时考虑到血筛市场10年开始启动的影响，给予公司未来六个月24元的目标价格，相对于09年、10年市盈率分别为48倍、38倍，相对当前价格尚有15%的上涨空间，给予"增持"投资评级。
【出处】东海证券【作者】

【2009-12-29】科华生物(002022)受益新医改诊疗人次上升 "推荐"
　　华泰证券分析师发表研究报告，调高公司2009-2011年每股收益分别为0.47元、0.64元及0.80元；公司未来成长性较强，当前股价尚未反映公司的内在价值，故给予其6个月目标价为26.00元，维持其"推荐"的评级。
　　在体外诊断行业内，公司是少数能够提供全方面一体化服务的公司，分析师认为，公司未来业绩高速增长主要有三大亮点。
　　其一，受益新医改诊疗人次上升，未来三年诊断试剂将出现高速增长。通过对数据的分析对比，分析师发现公司的业绩与全国医疗总门诊人次呈高度正相关关系。分析师预计未来三年我国总诊疗人次年均复合增长率在10%左右，公司将极大地受益该增长趋势，分析师推测2010年-2012年公司试剂业务年均复合增长率在40%左右。
　　其二，生化仪销售助推试剂增长，公司未来现金持续流入可期。随着以生化仪为主的仪器销售井喷和公司未来800及更高系列生化仪的持续推出，公司相关配套试剂的销售将会大幅增长，公司将迈入仪器和试剂齐头并进的阶段。
　　其三，三联核酸诊断试剂将会逐步放量。分析师认为，未来公司产品不仅会受益于国内血筛市场的启动，长期来看也很可能受益认证带来的出口增长；预计随着公司未来进一步加大销售力度，三联核酸诊断试剂将会逐步放量。
【出处】华泰证券【作者】

【2009-12-17】科华生物(002022)获得三个核酸诊断试剂批文 增厚EPS0.25元
　　事件描述：
　　公司公告称，2009年12月15日，公司三个核酸检测试剂产品取得了国家食品药品监督管理局颁发的医疗器械注册证，分别为：1.沙眼衣原体核酸检测试剂盒；2.解脲脲原体核酸检测试剂盒；3.淋球菌核酸检测试剂盒。上述三个产品均为PCR-荧光探针法。
　　评论：
　　1、核酸诊断试剂增长迅速。2008年，公司核酸诊断试剂实现销售收入2400万元，占公司诊断试剂销售收入的8%左右。公司在免疫诊断试剂和生化诊断试剂收入进入平稳增长期后，加大了核酸诊断试剂的研发和推广力度，我们预测公司核酸诊断试剂未来三年将保持50%左右的增长速度，成为公司利润增长点之一。
　　2、预计甲型H1N1（下称甲流）诊断试剂2010年贡献部分利润。卫生部12月7日消息显示，部分医疗机构可以诊断甲流（原来只有CDC拥有诊断资质）。科华生物甲流诊断试剂由于拿到毒株时间较晚，加上科华的甲流诊断试剂可以xx到定量分析，公司在考虑申报何种生产批文（定性还是定量）时，耽搁了申报时间。12月7日的消息促使公司决定先申报定性分析批文，预计年内获得生产批文。甲流诊断试剂的销售价格约100元/人份，且费用率较低，预计2010年带来部分利润。（截至12约8日，达安基因实现甲流诊断试剂收入700万元）。
　　3、血筛市场总容量接近10亿元。
　　科华生物PCR三联诊断试剂（HBV/HCV/HIV）目前有两个规格上报，一个是24人份的，用于血浆站的检测，已上报到药品司；另一个是8人份的，用于临床用血检测，已上报到医疗器械司。目前两个产品均已受理，科华生物的PCR三联诊断试剂已有16万份血的实际检测数据支持，预计首先获得生产批文的可能性较大。
　　河南、江苏、河北、浙江、天津等地不断出现输血感染疾病者，各地血液中心面临较大压力。使用PCR三联诊断试剂进行血筛是有效的解决问题的方法。随着2010年艾滋病日的宣传以及社会的xx，卫生部已高度重视血液安全问题。我们认为上述问题将促使PCR三联诊断试剂从2010年开始在血站广泛应用。
　　我国每年医院用血量在2000-3000万袋之间，我们保守估计每袋血液的PCR三联诊断试剂检测费用为30元，每年血站检测市场为6-9亿元。我们认为PCR三联诊断试剂首先在血站开始使用，逐步拓展到血浆站和医院临床，三者合计市场容量接近10亿元。
　　我们预计科华生物和罗氏{zx0}获得生产批文，我们认为科华在获得生产批文后将开始大规模的给血液中心配送检测仪器，签订长期试剂购买合同抢占市场。假设整个市场规模为6亿元，科华占领1/3的市场份额，按照50%的净利率计算，每年增加净利润1亿元，增厚EPS0.25元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-11-23】科华生物(002022)用于血筛的三联核酸试剂将获批
　　公司主要经营情况：试剂平稳增长，仪器则快速增长。公司09年前三季实现主营收入4.73亿元，同比增长33.54%，其中主营收入中诊断试剂约占51%，诊断仪器约占48%，而诊断试剂占公司毛利额的75%，占净利润的70%以上。仪器中，自产仪器的毛利率50%，代理仪器毛利率为20%以上。公司以诊断试剂和仪器的同步发展为方向，增值服务为真空采血管。公司未来努力方向为提升仪器在销售收入及利润中的占比。试剂中重点方向为核酸试剂，公司的核酸试剂前两年的增速均为{bfb}，2008年前主要运用于医院及血站的临床试验，2009年则增速放缓，主要原因为血筛市场的启动慢于预期。
　　核酸三联试剂在血筛市场的运用有望在2010年一季度获批。公司三联核酸试剂目前正在申报技术评审过程中，由于输血感染HIV事件的接连发生以及2010年世博会的召开将加快公司通过审批的速度。世博会的备血需求将使上海市政府将强制使用血筛。这两方面原因构成了公司未来血筛业务发展的强劲动力。公司保守估计将于2010年一季度通过三联核酸试剂技术评审获得上市许可。
　　盈利预测及投资建议：我们预计将在公司的三联试剂获批后对其盈利预测进行调整，现仍维持原来的盈利预测。我们预计2009-2011年实现扣除非经常性损益后的每股收益0.48元、0.62元、0.77元，给予增持的投资评级。
【出处】东方证券【作者】李淑花

【2009-11-20】潜力股推荐:科华生物(002022)
科华生物（002022）公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，该股再次走强，可继续持股。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-11-03】潜力股推荐:科华生物(002022)
    公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。前期公司研发的甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。二级市场上，短线受该板块整体活跃带动大幅上扬，后市仍有做多机会，持股。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-11-02】异动点评:科华生物(002022)外商购药 订单上亿
    异动原因：
　　这是一款抗甲流的新药,是中成药。来自中东的企业一开口就要求订购2亿元人民币。"金融危机的阴霾正渐渐散去,但北半球甲型H1N1流感的乌云却越来越浓密。记者昨日在第106届广交会三期展会现场了解到,除了与甲型H1N1流感相关的防护性医用产品,包括口罩、手套、无纺布隔离服等热销以外,中成药、中成药保健品也备受外商欢迎。
　　投资亮点：
　　1、公司积极调整产业结构和投资方向，进一步突出核心主业，推进试剂、仪器"一体化"和"系列化"以及医疗诊断相关领域多元化发展战略。全年共实现营业收入48,711.63万元，较去年同期增长22.05%；营业利润17,163.66万元，较去年同期增长24.68%，净利润16,607.57万元，较去年同期增长40.75%。
　　2、诊断试剂业务整体稳健增长，盈利能力突出，是公司增长贡献的主要来源。2008年诊断试剂业务共增长4,771万元，同比增幅达到18%，占总销售增长额的54%。报告期内，公司核酸产品继续保持高速增长，同比增幅达71%；此外，科华品牌的国际影响力不断扩大，艾滋病金标快速诊断试剂等产品出口获得重大突破。诊断试剂作为公司的核心和基础业务，公司将进一步采取积极的研发和市场策略，强化其在行业内的竞争优势。
　　2、诊断仪器业务增速加快，自产仪器市场地位提升，代理仪器盈利能力增强。2008年诊断仪器销售收入共增长3,738万元，同比增幅达到29%，占总销售增长额的42%。其中，自产检验仪器的行业地位不断上升，产品线日益丰富。医改新政带来医疗消费市场的扩容使得国产诊断仪器面临较大机遇。而"{zy1}"系列全自动生化仪推出1年多来，市场培育逐渐成熟，成为自产仪器业务增长的重要来源。诊断仪器业务作为公司重点发展的业务，随着产品系列化和配套一体化能力的不断提升，将实现快速发展。
　　风险提示：
　　医疗诊断领域割据竞争的格局愈加明显，国际国内资本介入积极，新兴企业的实力不断增加，给公司带来挑战。
　　相关板块：
　　创业板
【出处】顶点财经【作者】

【2009-10-09】科华生物(002022)新项目涌现 目标价20.24元
　　作为国内体外诊断xxxx，公司是少数能够提供全方面一体化服务的公司。在生化诊断领域，2009年上半年，公司一跃成为第二梯队领头厂商之一，同时，这种诊断仪器＋诊断试剂销售模式还具有"忠实性"和"可持续性"，会为公司未来带来持续性的现金流收入。我们预测，2009年全年公司自产仪器将实现销售额5500万元左右，对公司利润同比增幅将贡献7个百分点。
　　估值角度上看，当前股价虽在一定程度上反映了公司内在价值，但较同行比较仍有上涨空间，给予6个月目标价为20.24元，首次给予推荐评级。
【出处】华泰证券 【作者】范炳邑,彭海柱

【2009-08-11】科华生物(002022)净利润9837万元 同比增加21.59%
　　11日消息 周二科华生物公布了中期业绩公告。
　　报告显示，公司上半年实现每股净资产1.58元，同比下降18.97%；实现利润总额1.14亿元，同比增加16.62%；归属于上市公司股东的净利润9837万元，同比增加21.59%。财务指标显示，公司上半年实现每股收益0.2398元，同比增加21.59%；实现净资产收益率15.14%，同比减少0.14个百分点。
　　科华生物称公司2009年半年度无利润分配预案，也无公积金转增股本预案。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-08-11】科华生物(002022)机构集中持有 逆势向上试盘
    公司是诊断试剂xxxx，前期甲型H1N1流感检测试剂盒通过国家防控科技组测试。一季报披露，公司前xx流通股东以机构投资者为主，筹码高度集中。近日该股逆势有向上试盘动作，且中短期技术指标调整到位，反弹行情可期。
【出处】九鼎德盛 【作者】朱慧玲

【2009-07-06】潜力股推荐:科华生物(002022)
　科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。二级市场上，该股放量大涨，值得投资者xx。(徐波)
  (本机构及财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-07-03】即时点评:科华生物(002022)通过测试 涨停打开
    科华生物(002022)今日公告称，公司研发的甲型H1N1流感病毒核酸检测试剂盒，通过"国家应对甲型H1N1流感联防联控工作机制科技组"的统一测试。通过测试的包括该公司等七家单位研制的八种产品。
    受此消息刺激，科华开盘直接封在涨停板上，报20.02元，现报19.54元。
【出处】中国证券网【作者】

【2009-07-01】潜力股推荐:科华生物(002022)
科华生物（002022）：公司是目前国内生产量{zd0}、市场占有率{zg}、品种最齐全、报批量{zd0}的体外诊断试剂生产企业。二级市场上，该股近期成交活跃，后市有望冲高。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】

【2009-06-19】潜力股推荐:科华生物(002022)
科华生物（002022）：公司是中国规模{zd0}的医疗诊断用品产业基地,历经多年积累，科华生物已经成为中国体外临床诊断行业的xxxx。二级市场上，该股放量推至涨停，建议xx。(徐波)
【出处】港澳资讯【作者】
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