中盛投资关于煤矿设备行业分析及收购要约 2009.03.20
到2010年，大型煤矿采掘机械化程度达到95%以上，中型煤矿达到80%以上，小型煤矿机械化、半机械化程度达到40%。要加大科技投入，重点围绕大功率采煤机、岩巷掘进机、露天开采设备、大型运输提升和洗选设备等组织科研攻关，积极推进千万吨级综采配套装备国产化；推行一个矿井一个工作平面，建设安全高效矿井，提高中国煤炭工业核心竞争力。煤矿机械化程度的提高将大大带动煤机行业的机械化程度，煤机行业将迎来黄金发展期。
煤炭机械需求的三个驱动因素分别是：新开工煤矿的生产需求、已有设备的更新需求和机械化技改需求。根据业内人士对这三个因素的分析，煤炭机械的需求在“十一五”期间仍将维持快速增长的态势。
我国煤炭产量将由2005年的22亿吨增加至2010年的26亿吨，年均增长3.4%。在煤炭产量持续增加的情况下，根据“十五”历史数据，有研究员预计，煤炭行业固定资产投资仍将维持平稳增长，年均增长10%以上。
从新建煤矿投资构成来看，70%属于固定资产投资，煤炭机械设备投资在固定资产投资中的占比为50%，因此，煤炭设备投资额在新建煤矿投资总额中的占比为35%。“十一五”期间，煤炭行业新建煤矿投资总额为2200亿元，因此，新增产能需要的煤炭机械设备投资约为770亿元。
“十一五”期间由于机械化水平的提升，产生的设备需求共为150亿元左右，除此之外，国家还将投资约60亿元用于技改。
要抓大型煤炭井下综合采掘设备等重大专项，主要是面向煤矿高产、高效集约化生产及其配套的设备和技术。包括年产600万-1000万吨厚煤层综采成套技术装备研制；年产150万-200万吨薄煤层自动化综采成套技术装备研制；年产100万吨以上短壁综采成套技术装备研制；巷道快速综掘成套技术装备研制等。
煤矿机械属于专用机械，应用环境非常恶劣，产品自动化技术要求非常高，行业特点决定了只有技术{lx1}的公司才有可能成为煤矿机械行业的xxx。
我国煤炭机械行业呈现多元化和差异化的竞争格局。从供给来看，目前我国年产500万吨以上的大型矿井主要设备几乎全部被国外大公司垄断。国内煤机全行业最突出的问题之一就是成套能力薄弱，市场竞争力不强。同时，由于煤炭装备制造业发展滞后，产品的性能和可靠性难以满足高产、高效矿井要求，导致企业在市场竞争中缺乏竞争力。
事实上，如果企业不在产品综合配套(即一体化设计制造能力)和xx产品方面下功夫，将难以获取超额收益。而国内具备产品综合配套的企业只有天地科技和中煤集团。天地科技的大股东煤炭科学研究总院是我国煤炭行业{wy}的综合性研究机构，具备国内{lx1}的人才优势和技术优势，已形成了较为成熟的哑铃型盈利模式：对盈利能力不强的零配件机械加工进行外包，专注于核心技术和设备的研发设计以及客户资源的开拓和服务。
开展大型煤液化装置关键设备研制也是煤矿机械的另一热点。我国的煤炭资源虽然十分丰富，但其中劣质煤(包括褐煤、低变质煤及高硫煤等)的比例很大，如果直接燃烧利用，由于热值低、污染重而受到越来越大的限制，市场需求逐步萎缩。但低变质煤及高硫煤容易液化，是煤液化的优选煤种。据估算，我国煤资源储量中可用于直接液化的资源超过5000亿吨，占我国煤储量的一半左右。因此，我国煤液化的前景非常广阔，大型煤液化装置关键设备也面临巨大的潜在市场。
中盛投资作为国内{lx1}的投资银行，在电力矿业行业有深刻的理解和行业广泛的网络，针对行业发展情况，中盛投资提出以下投资收购要约：我们寻找具备强势竞争优势的矿业设备行业公司，或已经具备高速成长性且具备高的竞争优势类公司。要求2008年的净利润不低于3000万RMB，未来5年年增长率保持在30%以上。对于任何具备成为行业xxx的创新模式项目我们也报以殷切的期望。任何项目或行业信息请联系我们。谢谢您。
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