六大线索 暴露下周行情

A: 海关总署10日公布的数据显示，今年一季度我国外贸进出口总值6178.5亿美元，比去年同期增长44.1%。其中出口3161.7亿美元，增长28.7%，进口3016.8亿美元，增长64.6%。3月份，我国进出口总值为2314.6亿美元，增长42.8%。其中出口1121.1亿美元，增长24.3%；进口1193.5亿美元，增长66%。一季度顺差为144.9亿美元，减少近八成，3月份当月逆差72.4亿美元。

点评：在管理层前期多次明示下，市场对3月出现的贸易逆差并没有太大意外，但72亿美元的数据还是较为严重。进口增幅明显多于出口增幅，在一方面说明我国国内内需需求旺盛，出口增速的减缓也淡化了目前争论激烈的人民币汇率升值压力，但客观而言，净出口对经济的贡献为负的局面让我国后期的经济调结构充满不少变数。（）

 B: 国家发改委副主任张晓强{zx1}表示，我国的战略性新兴产业规划出台还要有一段时间，年内应该会出台。他在博鳌论坛会议间隙透露，基本上区域调研已经做完了，行业研究方面也已经开了9个座谈会。

点评：新兴产业振兴规划具体方案的出台时间表越早，则相关行业的发展前景越加明朗。如不出预料，下周公布的其他宏观经济数据将不会太过乐观，尤其是物价数据，这决定我国退出经济刺激措施的进程，也将凸显这些新兴行业的重要机会。就A股市场的投资机会而言，这依旧会是后期的主题投资之一，。

C：在亚洲博鳌论坛“全球金融监管的新格局”分论坛上，中国银监员会主席刘明康表示，必须要把一套房、二套房进行区分，并且在首付的要求、在利率议价方面都必须有所差别。部分城市第二套房必须达到50%、60%。

点评：政策和现实总是充满矛盾。信贷优惠政策逐步取消，土地政策趋严，税收政策增多等等，都不能遏制市场投机性资金的疯狂追逐：杭州下沙某楼盘刚通知开盘，296套房源吸引了四千余人哄抢，这说明了什么？说明短中期看多地产的声音占优势，刚性需求确实存在（即使大部分是假象），新一轮地产调控政策何时出台，具体出台什么措施，备受市场xx，这也决定着地产板块目前所处的尴尬境地：有估值优势，有成长空间，但惧怕政策深调，因此难以成为主流资金追逐的对象，投资者也建议保持观望，不管是现实生活还是股市。

D: 中国汽车工业协会日前公布了三月份及一季度中国汽车产销数据：3月，中国汽车生产173.44万辆，环比增长43.79%，同比增长57.69%。销售173.51万辆，环比增长43.22%，同比增长55.79%，创月度汽车销量纪录水平。3月份乘用车销售126.49万辆，环比增长34.15%，同比增长63.22%。商用车销售47.02万辆，环比增长75.07%，同比增长38.79%。（）

点评：经历了2月的短暂回调后，3月我国汽车市场继续大幅增长。这也表明汽车销量对内需的贡献程度在一段时间内还比较明显。政策上对行业的扶持还将延续，不过客观认为，虽然3月销量有近56%的增长，但全年能有20%左右的增幅就已经是高于市场预期了，商用车销量增幅要大于乘用车，这也是后期板块机会方向之一。

E:索罗斯最近表示，新一届英国政府应该考虑是否通过允许英镑的进一步贬值来促使英国经济的复苏。根据计划，英国将于5月6日举行新一轮政府大选。他表示，相比于其他国家，英国在使用汇率调整来刺激经济增长的方面有着更大的空间。（）

点评：3月底英镑持续反弹，但是否真正见底还难以轻易下定论，英国经济面临的问题和美国类似，金融体系还为xx恢复，失业率高企，有潜在的债信危机。在相当长一段时间内，利率政策无法改变时，灵活的汇率政策将显得尤其重要。虽然英镑贬值能促进该国出口，也能减缓热钱流入速度，让通胀压力降低，但持续的贬值对经济增长率的负面引导效应也非常明显。

F: 外围市场：美股上周五继续上扬，三大股指再创反弹新高。其中，道琼斯30种工业股票平均价格指数收于10997.35点，涨70.28点，涨幅为0.64％，纳斯达克综合指数收于2454.05点，涨17.24点，涨幅为0.71%，标准普尔500种股票指数收于1194.37点，涨7.93点，涨幅为0.67％。国际原油价格继续回落，美原油连期货价跌0.55%，收于84.92美元，伦敦各色品种期货价格普遍上涨，国际黄金期货价格维持上涨趋势，涨幅0.85%，收于1161.9美元。

点评:美股的连创新高对A股应当会有正面的积极推动作用。金属的大幅反弹也能刺激有色板块出现波段性补涨机会。但对下周大盘而言，还将是一个痛苦的选择。因为焦虑太多：地产调控的不确定性、经济数据的不确定性、股指期货影响的不确定性。投资者对中期保持一个乐观心态时，短期内还尽量是严格控制好仓位，参与主题性投资确定及优质大盘蓝筹股机会。

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