3月份中国汽车销量达到173.5万辆，超过1月份的166.4万辆，又一次刷新了月度汽车销量历史纪录。分车种来看，乘用车和商用车销量的同比增速在3月份均有所回升。但历史上3月汽车销量比1-2月平均销量要高出1.4倍左右，从环比变化的角度来看今年3月份的销量水平要弱于季节性规律，其中相对来说3月份微车销量景气环比回落的幅度是最弱的。

3月份轿车销量年化规模达到约930万辆，显示出轿车销售景气出现回落，这与我们在月初的车厂调研结果相一致。汽车工业协会在新闻稿中称截止3月底汽车企业轿车库存19.26万辆，按照这一轿车库存水平来看，轿车库存销量比在20%左右，来自库存对车厂的降价压力并不大。

交叉型乘用车的库存变动在过去三个月均为产量低于销量，这与我们在之前观察到微车3月份销量低于环比季节性规律的幅度相对最小的现象相一致，微车景气回落幅度弱于轿车。

3月份重卡销量达到11.8万辆创历史新高，比历史次高点高出32%。莫尼塔调研显示工业类企业对4月份的工业生产预期出现走强，工业生产有望环比加速将继续为重卡需求提供支撑。

我们把完成20%的销量目标分解到3-12月份的各月，从3月份实际销量的情况来看，明显超出我们之前估算中对于3月份的销量期望值。其中重卡销量大幅超出期望值，如果只是20%的销量增长目标，在剩下的三个季度里重卡销量不需要达到正增长也可以轻松完成。因此重卡在2010年销量增速突破20%的难度最小，取得比2009年更大增长的确定性{zd0}。

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