秦川发展(000837 )：磨齿轮需求空间巨大 目标价17.5元
中信建投证券分析师发布研究报告表示，不考虑整体上市因素，公司2010-2012年将分别实现每股收益0.41、0.58和0.80元。分析师认为，集团整体上市是未来的发展方向，故看好公司整体上市后带来的业绩增厚，维持17.5元的目标价和“买入”的投资评级。
分析师表示，我国将成为世界齿轮制造的集散地。目前我国已经形成山东胶州半岛、浙江温州、江苏盐城等几大齿轮制造基地，这些地区已经开始批量承接出口齿轮的加工订单。而国外发达国家齿轮总产量的20％-30％都是磨削的，与此同时，我国的磨削比例不到10%。分析师指出，随着我国逐渐成为世界齿轮制造中心，磨削比例的逐渐提升肯定是大趋势，磨齿机的需求也必将出现持续性增长。
分析师看好磨齿机在轿车领域的拓展。目前磨齿机在轿车领域拓展更多地体现在新兴汽车企业，以及传统企业的新增齿轮生产线方面。传统汽车齿轮加工生产线，工艺包括滚、剃、珩，采用磨削的话，滚齿机可以保留，剃齿机和珩齿机需要更换。而现在齿轮传动正向高效率化、轻量化、低噪音化和大功率化的方向发展；当前国内轿车领域齿轮磨削比例在10％左右，未来提升的空间巨大。
公司订单持续旺盛。去年年底以来，公司新订单情况非常好，已经超过08年的{zg}水平，主要体现在：产品供不应求、客户催着提货及大额订单较多。而新接订单一半来自汽车领域，包括重汽（传统领域，占比不大）、农机（农业运输车）和轿车（占比较大）。（中信建投）
中信建投证券分析师发布研究报告表示，不考虑整体上市因素，公司2010-2012年将分别实现每股收益0.41、0.58和0.80元。分析师认为，集团整体上市是未来的发展方向，故看好公司整体上市后带来的业绩增厚，维持17.5元的目标价和“买入”的投资评级。
分析师表示，我国将成为世界齿轮制造的集散地。目前我国已经形成山东胶州半岛、浙江温州、江苏盐城等几大齿轮制造基地，这些地区已经开始批量承接出口齿轮的加工订单。而国外发达国家齿轮总产量的20％-30％都是磨削的，与此同时，我国的磨削比例不到10%。分析师指出，随着我国逐渐成为世界齿轮制造中心，磨削比例的逐渐提升肯定是大趋势，磨齿机的需求也必将出现持续性增长。
分析师看好磨齿机在轿车领域的拓展。目前磨齿机在轿车领域拓展更多地体现在新兴汽车企业，以及传统企业的新增齿轮生产线方面。传统汽车齿轮加工生产线，工艺包括滚、剃、珩，采用磨削的话，滚齿机可以保留，剃齿机和珩齿机需要更换。而现在齿轮传动正向高效率化、轻量化、低噪音化和大功率化的方向发展；当前国内轿车领域齿轮磨削比例在10％左右，未来提升的空间巨大。
公司订单持续旺盛。去年年底以来，公司新订单情况非常好，已经超过08年的{zg}水平，主要体现在：产品供不应求、客户催着提货及大额订单较多。而新接订单一半来自汽车领域，包括重汽（传统领域，占比不大）、农机（农业运输车）和轿车（占比较大）。（中信建投）
