项怀诚规划1.6万亿盘子:社保基金可以考虑代管部分外储
[转贴 2010-04-09 23:43:21]
项怀诚规划1.6万亿盘子:社保基金可以考虑代管部分外储
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"按我们估算,全国社保基金最少要有2000亿美元(1.6万亿元)的资产。"
3月28日,现年68岁,早已是"超龄服役"的全国社保基金理事长项怀诚,在香港面对300多名瑞信集团的全球客户时说。
作出这一估算的根据在于:以年回报率5%计,到2035年,便可应对中国人口老龄化问题的高峰期。
但是今天,他的口袋只有3344亿元。"你问我什么时候可以达到这个数字?我说5-10年吧,是否能做到?反正届时我已经退休了,可以不管了。"
国资划拨方式还有分歧
项怀诚当然不是退休后便撒手不管的人,不然他也不会在2000年从财政部长这个位子退下来,便接了社保基金这根火棒,一接便是6年。
他这盘帐也不是随便算出来的:"现时大家比较接近的说法,是到了2035年,中国的老龄化问题便到高峰期,可能需要动用社保基金的资产了。中国养老金的缺口是多少?世界银行说是9万亿元,原劳动人事部的估计是2万亿元,我也不知哪一数字更准确,只知道这是数以万亿元计的大数目,但如果我们今天便看到它的严重性,问题还未算可怕。"
截至2006年底止,社保基金资产按成本计是362亿美元(2896亿元),按市值计是418亿美元(3344亿元)。
社保基金共有四个收入来源,包括中央财政预算拨款、国有资产划拨、彩票公益金和投资收益。扣除第二项,过去几年基金每年增长仅为200亿元左右。如果没有更多收入,基金在5年后只有4000亿-5000亿,10年后也只有5000-6000亿,与1.6万亿元的目标有很大的距离。
而自2003年至今,国资划拨部分进展一直缓慢。2001年国有股减持补充社保基金遭市场否决被迫停止;2002年6月,国务院作出决定,向全国社保基金划拨非上市国有资产;2003年十六届三中全会<关于完善社会主义市场经济体制若干问题决议>里正式提出采取多种形式,依法划转部分国有资产充实社保基金;2004年9月,国务院批准成立包括国资委、财政部、证监会和社保基金会等部门组成的划转工作小组。
项怀诚在会后接受本报采访时说:"所谓好事多磨,我知道此事研究了很久,但始终会解决的,届时社保基金的资产便会大大增加。我们希望收到容易变现的资产或股权,而不是要我们参与管理的资产。"
"(划拨)是中央的决定,没有任何人反对。但是如何划转注入到社保基金,划多少,哪个多划?哪个少划甚至哪个不划,都要有一个研究的过程。"
但具体划拨方法仍然有很大争议。2006年上半年,有两份关于国有股划拨补充社保基金的报告上报国务院:一份由社保基金理事会、财政部、劳动和社会保障部、中国证监会起草,主旨是希望更快推进国有股划拔社保一事;另一份报告由国资委起草,主要是谈国有股划拨社保基金后给国资管理工作带来的困难和问题。
国资委倾向于以国有股减持或者直接将国企利润额度变现的方式划拔给社保基金,而社保基金及其它部门的意见却相反,希望能够直接在境内资本市场IPO时划拨10%股权,由社保基金遴选专业公司进行资本运作。
受托管理外汇储备?
社保基金应该到手的资产仍未到手,但其它原来不属于他们管理的资产,却想让他们代管。
全国政协经济委员会副主任林毅夫在两会期间提交的提案中提出,由财政部发行特种长期债券,吸收民间人民币,向外管局购买外汇注入社保基金,并加大社保基金的海外投资比例,是稳定汇率与解决流动性过剩问题的手段之一。
"林毅夫提的建议很好。"项怀诚说,"国家希望社保基金做到制度最完备、管理最规范、队伍xxx、百姓最欢迎、最放心的资产管理机构。到今年年底我们要制定出管理政策。我们最近才代管地方的个人账户,还没有接受别的资金委托管理,但事情已经发生变化,林毅夫已经看出其中的变化,(建议)别的资金也交给我们管,如果他们这样决定、政府审批的话,我们可以考虑。"
项怀诚说社保基金除了肩负管理国家养老金工作外,还成为相关基金的借鉴。他特别提及近期9个省区将103亿元个人帐户资金委托予社保基金管理,是首次探索以市场化方法去处理个人帐户资产。
社保基金去年的实现收益率达9.3%,高于项怀诚口中的长期回报率(即5%),他说预期今年的收益率未必如去年高:"今年我不会要求达到9%,因为去年是我国近10年来(股市)情况{zh0}的一年,股票升幅达1.3倍。今年我对我们的收益会制定一个比较合理的水平,至少要比同期的银行利率高,比国家的国债利率高。"他透露全国社保在股票投资中仍有50亿美元的浮盈收入。
社保基金境外投资部分,按照政府规定,可占到社保基金总规模的20%,但实际上已经投资的比例还不到5%,至3月底约16亿美元,另外H股上市划入社保的股份,现时市值约47亿美元。
"现在海外投资占比较小,坦白的说,主要是因为我们没有经验,包括我还有理事会的管理干部,对海外投资都不懂,还要学习,所以一开始我们慢一点。"
他承认与人民币升值有关:"在海外投资首先要赚回汇兑损失,然后才算赚钱,当然这个是有关系的,但我们现在还没有考虑这么细。因为(无论人民币是否升值),我们一定要到海外去,不去永远学不会(海外投资)。"
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3月28日,现年68岁,早已是"超龄服役"的全国社保基金理事长项怀诚,在香港面对300多名瑞信集团的全球客户时说。
作出这一估算的根据在于:以年回报率5%计,到2035年,便可应对中国人口老龄化问题的高峰期。
但是今天,他的口袋只有3344亿元。"你问我什么时候可以达到这个数字?我说5-10年吧,是否能做到?反正届时我已经退休了,可以不管了。"
国资划拨方式还有分歧
项怀诚当然不是退休后便撒手不管的人,不然他也不会在2000年从财政部长这个位子退下来,便接了社保基金这根火棒,一接便是6年。
他这盘帐也不是随便算出来的:"现时大家比较接近的说法,是到了2035年,中国的老龄化问题便到高峰期,可能需要动用社保基金的资产了。中国养老金的缺口是多少?世界银行说是9万亿元,原劳动人事部的估计是2万亿元,我也不知哪一数字更准确,只知道这是数以万亿元计的大数目,但如果我们今天便看到它的严重性,问题还未算可怕。"
截至2006年底止,社保基金资产按成本计是362亿美元(2896亿元),按市值计是418亿美元(3344亿元)。
社保基金共有四个收入来源,包括中央财政预算拨款、国有资产划拨、彩票公益金和投资收益。扣除第二项,过去几年基金每年增长仅为200亿元左右。如果没有更多收入,基金在5年后只有4000亿-5000亿,10年后也只有5000-6000亿,与1.6万亿元的目标有很大的距离。
而自2003年至今,国资划拨部分进展一直缓慢。2001年国有股减持补充社保基金遭市场否决被迫停止;2002年6月,国务院作出决定,向全国社保基金划拨非上市国有资产;2003年十六届三中全会<关于完善社会主义市场经济体制若干问题决议>里正式提出采取多种形式,依法划转部分国有资产充实社保基金;2004年9月,国务院批准成立包括国资委、财政部、证监会和社保基金会等部门组成的划转工作小组。
项怀诚在会后接受本报采访时说:"所谓好事多磨,我知道此事研究了很久,但始终会解决的,届时社保基金的资产便会大大增加。我们希望收到容易变现的资产或股权,而不是要我们参与管理的资产。"
"(划拨)是中央的决定,没有任何人反对。但是如何划转注入到社保基金,划多少,哪个多划?哪个少划甚至哪个不划,都要有一个研究的过程。"
但具体划拨方法仍然有很大争议。2006年上半年,有两份关于国有股划拨补充社保基金的报告上报国务院:一份由社保基金理事会、财政部、劳动和社会保障部、中国证监会起草,主旨是希望更快推进国有股划拔社保一事;另一份报告由国资委起草,主要是谈国有股划拨社保基金后给国资管理工作带来的困难和问题。
国资委倾向于以国有股减持或者直接将国企利润额度变现的方式划拔给社保基金,而社保基金及其它部门的意见却相反,希望能够直接在境内资本市场IPO时划拨10%股权,由社保基金遴选专业公司进行资本运作。
受托管理外汇储备?
社保基金应该到手的资产仍未到手,但其它原来不属于他们管理的资产,却想让他们代管。
全国政协经济委员会副主任林毅夫在两会期间提交的提案中提出,由财政部发行特种长期债券,吸收民间人民币,向外管局购买外汇注入社保基金,并加大社保基金的海外投资比例,是稳定汇率与解决流动性过剩问题的手段之一。
"林毅夫提的建议很好。"项怀诚说,"国家希望社保基金做到制度最完备、管理最规范、队伍xxx、百姓最欢迎、最放心的资产管理机构。到今年年底我们要制定出管理政策。我们最近才代管地方的个人账户,还没有接受别的资金委托管理,但事情已经发生变化,林毅夫已经看出其中的变化,(建议)别的资金也交给我们管,如果他们这样决定、政府审批的话,我们可以考虑。"
项怀诚说社保基金除了肩负管理国家养老金工作外,还成为相关基金的借鉴。他特别提及近期9个省区将103亿元个人帐户资金委托予社保基金管理,是首次探索以市场化方法去处理个人帐户资产。
社保基金去年的实现收益率达9.3%,高于项怀诚口中的长期回报率(即5%),他说预期今年的收益率未必如去年高:"今年我不会要求达到9%,因为去年是我国近10年来(股市)情况{zh0}的一年,股票升幅达1.3倍。今年我对我们的收益会制定一个比较合理的水平,至少要比同期的银行利率高,比国家的国债利率高。"他透露全国社保在股票投资中仍有50亿美元的浮盈收入。
社保基金境外投资部分,按照政府规定,可占到社保基金总规模的20%,但实际上已经投资的比例还不到5%,至3月底约16亿美元,另外H股上市划入社保的股份,现时市值约47亿美元。
"现在海外投资占比较小,坦白的说,主要是因为我们没有经验,包括我还有理事会的管理干部,对海外投资都不懂,还要学习,所以一开始我们慢一点。"
他承认与人民币升值有关:"在海外投资首先要赚回汇兑损失,然后才算赚钱,当然这个是有关系的,但我们现在还没有考虑这么细。因为(无论人民币是否升值),我们一定要到海外去,不去永远学不会(海外投资)。"
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