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 2006年烟台万华实现净利润同比增长34%。宁波16万吨/年MDI项目达产推动全年MDI产量同比增长1.2倍，达25.2万吨，抵消产品价格下降 带来的负面影响，成为业绩增长主要动力。2006年烟台万华MDI国内市场占有率跃居xx。烟台和宁波装置下半年将分别技改扩能至15万吨/年和24万吨 /年以上(改进可达30万吨/年)，合计MDI产能达45万吨/年。但宁波液氯供应将成为产能发挥的主要瓶颈。我们预计
2007、2008年MDI产量分 别为30和40万吨。 
 旺季来临启动需求，拉高MDI价格 
 3月份烟台万华累计上调聚合MDI挂牌价5000元/吨，
达到26500元/吨，4月份挂牌价再次上调1000元/吨达27500元/吨。纯MDI4月 份挂牌价也上调1800元/吨
达24300元/吨。 
 国内聚合MDI用于保温，年底年初淡季特征明显。2007年3月中旬下游需求逐步启动，华东地区冰箱、冷柜、太阳能厂家率先开始生产，华北保温3月下旬 正式开始生产，华南地区的冰箱冷柜厂家也陆续开始生产。春节后浆料、鞋底原液企业陆续开工启动纯MDI需求。DMF价格下跌为浆料企业承受纯MDI采购价 提供空间，氨纶价格上涨也能承受原料价格上涨。但AA和BDO价格上涨仍继续限制鞋底原液对纯MDI的需求和价格承受能力。 
 联恒装置开车问题影响供给上海联恒24万吨/年MDI装置2006年投产以来生产一直不正常(据专家透漏，BASF正在寻求聚合MDI分离方案，技术难 度较大)，目前再次处于检修阶段，但具体开车时间难以确定。该装置开车不顺成为MDI价格上涨的重要因素之一。 
 2007年前两月纯MDI进口下降21%，聚合MDI进口基本持平进一步恶化国内MDI供给。烟台万华宁波MDI装置和BASF韩国装置均推迟检修，满 足市场需求。 
 上海MDI、TDI装置开车均出现问题，相比TDI价格大幅波动，MDI价格前期波幅较小，以及企业推迟检修，充分反映MDI行业垄断，维持稳定高利润 的特点。国内xxx烟台万华将会考虑维持价格，刺激下游需求；反之即使上海联恒MDI装置后续开车顺利，对MDI价格冲击也会较小。 需求启动情况不同成 为聚合MDI和纯MDI价格上涨幅度差异的主要因素。而2006年以来的苯胺产能扩张较快，导致价格下跌成为MDI成本下跌的共性因素。