主营业务突出 抗风险能力强
公开资料显示,公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入构成。其中主营业务收入为饲料、种子、动保和植保等产品的销售收入,其他业务收入主要是销售饲料产品原材料的收入。公司主营业务收入占营业收入的比例在98%以上,公司主营业务突出。饲料产品和种子产品的销售收入构成公司主营业务的主要组成部分,2007 年、2008 年和 2009 年,饲料产品和种子产品合计的销售收入占主营业务收入的比例分别为 90.72%、90.86%和 92.51%。作为公司的辅助业务,动保产品、植保产品的销售收入占主营业务收入的比重很小。饲料产品和种子产品是公司基础性业务和核心产品,公司业务定位清晰、重点突出,主营业务和辅助业务之间具有良好的协调性和互补性,充分发挥了公司的资源优势,提升了公司的核心竞争力和抗风险能力。
分析人士认为,受益于行业发展潜力,公司主营业务发展空间巨大。根据《饲料工业"十五"计划和2015年远景目标规划》预测,2015年末我国工业饲料产量要达到17780万吨左右,较2008年增长4000万吨,增长率达到30%。饲料行业低整合度也为决定了未来整合空间巨大。种子业务2010年首次提高至"战略高度",公司拥有农化101、两优培九河扬两优6号等优质品种,将为公司种业发展奠定坚实的基础。
毛利率高于同行A股公司
2006年~2009年,大北农饲料产能从48.5万吨增长到128万吨,为饲料销量增长提供了产能保证。2006年~2008年,公司饲料业务毛利率分别为22%、16%、16%(09年为20%),而同期与大北农同行业的A股上市公司平均毛利率水平仅为14%、11%、10%。这主要是由于大北农以"高质量、高附加值、高盈利"为产品经营战略,大力发展毛利率较高的预混料和xx猪料所致。除重点发展预混料业务外,大北农在浓缩料、配合料生产方面也同样注重产品的"高盈利性"。以占饲料销量比重70%以上的猪饲料为例,公司重点发展猪饲料中的乳猪料和哺乳母猪料,这两种产品技术含量较高,属于猪饲料中的xx产品,因此毛利率要高于其他猪饲料品种。
募资项目助企业腾飞
大北农本次发行募集资金将投向以下七个项目:新型高效预混料项目、微生态制剂产业化项目、淮阴大北农上市水产饲料项目、天津昌农水产饲料项目、超级杂交水稻新品种产业化项目、高产多抗玉米新品种产业化项目、技术中心项目,投资总额4.71亿元。其中3个项目用于扩大饲料的产能,2个项目用于种子业务的发展,分析人士预计饲料业务将在2010年开始释放产能,xx达产时可为公司新增饲料产能36万吨,新增营业收入14.43亿元。种子业务将在2011年开始释放产能,xx达产时能为公司新增玉米种子3万吨,水稻种子2万吨,新增营业收入6.04亿元。
大北农上市以创建{sjj}农业科技企业为愿景,经过多年不懈努力,饲料和种子两大业务均取得长足进展,成为国内饲料和种子行业的骨干企业。近年来,国内饲料和种子行业的市场容量不断扩大,为行业内优势企业快速成长提供了广阔空间。凭借大北农上市高质量、高附加值及高盈利的产品定位,最近三年,公司经营业绩快速增长。2009年度,公司净利润达到28,110.96万元,在国内农业行业上市公司中居于前列。我们有理由相信,公司将借助登陆资本市场为契机,在发展壮大自身的同时,一定会给投资者带来满意的xxxx!
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