供求关系改善 价格震荡向上

--2009年10月份中国橡胶市场综述及趋势展望

      今年10月份，受到国内外经济回升影响，全国橡胶需求增长势头更为巩固，同期新增资源增长水平显著回落。供求关系的改善，以及成本增加，推动xx橡胶价格扬升，部分合成橡胶价格也出现上涨，显示阶段性调整基本结束。展望2010年中国橡胶市场趋势，在世界主要经济体相继复苏、美元贬值和石油行情飙升的三大力量推动之下，中国橡胶价格总体趋势还是震荡向上。
      一、需求增长势头更为巩固
      进入10月份后，中国经济V型回升态势进一步确立。中国物流与采购联合会近期发布数据显示，10月中国制造业采购经理指数(PMI)为55.2%，比8月上升0.9个百分点，再创去年5月以来的历史新高，同时也是连续第8个月高于50%。10月份全国规模以上工业增加值同比增长16.1%，增速比上月又加快了2.2个百分点，这已经是连续6个月提速。整体经济增速的提高，推动包括橡胶在内的原材料需求的较大幅度增加。
      耗用橡胶产品中，汽车产销增长势头依然强劲。据中国汽车工业协会统计，10月份中国汽车产销分别完成125.80万辆和122.63万辆，同比分别增长79.79%和72.48%，稳居世界{dy}位。至此，中国汽车产销已连续8个月达到100万辆水平，并于本月累计产销量突破1000万辆。另据国家统计局统计，今年10月份全国汽车产量为131.1万辆，同比增长78.6%，连续4个月同比增幅超过5成。1-10月份累计，全国汽车产量1135.7万辆，增长37.5%。同期工程机械、农业机械市场亦继续升温，工程轮胎、农机具轮胎、传送带及其他橡胶制品需求也有较多增加。
      轮胎出口升降并存。据海关统计，10月份全国轮胎（含各种外胎，下同）出口量为2399万条，比上月下降19.5%，比去年同期增长2.9%，出口增势明显减弱。1-10月份累计，轮胎出口量224432万条，同比降幅收窄到9.6%。

      各类橡胶进口价格亦呈现扬升态势。据测算，10月份全国xx橡胶进口平均价格为1892元/吨，比上月上涨8.9%；合成橡胶进口平均价格为2222元/吨，上涨6.1%。
      四、2010年中国橡胶市场趋势展望
      展望2010年中国橡胶市场趋势，需求旺盛增长，资源供应水平提高，价格继续扬升，将成为其主要趋势特点。
      1、市场需求平稳增长
      今年下半年以来，随着轮胎等橡胶制品产量谷底回升，中国橡胶需求情况也随之明显好转。预计这个趋势在2010年内将会延续。初步测算，2010年中国橡胶表观消费量将达到650万吨，增长5%左右。
      2010年中国橡胶需求稳定增长的主要原因有以下几个方面：
      从宏观调控因素来看，新一年内国家继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。xx部门公布的预测数据显示，2010年中国经济（GDP）增长9.1%，工业增加值增长9.5%。虽然全社会固定资产投资（实际增长率）增速比上年有较多回落，但仍然会达到22.3%的高增长水平。工业生产提速和建筑施工的较大规模水平，将使得汽车、工程机械、农机等轮胎需求增加，以及其他橡胶制品需求的增加，从而为中国橡胶消费提供一定增长空间。
      特别需要注意的是，对2009年中国橡胶需求总量产生负面影响的轮胎等橡胶制品出口需求，亦会在新一年内发生积极变化。由于世界经济触底回升，全球汽车需求将逐步恢复，对于中国轮胎及其它橡胶制品的出口，都会产生一定的拉动作用。自2009年3月份以来出现的中国轮胎出口持续环比增长已经显示了这个迹象。预计2010年内中国轮胎出口将会出现较大幅度的增长。其中上半年的出口同比增幅有可能达到20%，甚至更高。
      从中长期因素来看，中国工业化、城镇化的“两化进程”方兴未艾，并且长期发生作用，并且会逐步由世界工厂向全球{zd0}消费市场演变。如此大规模的城市化建设和消费市场的形成，大规模的物流与客流量，所产生的橡胶需求无疑十分巨大，而且不是短时期内就可以结束的。这个巨大的消费需求潜力的集中释放，xx可以抵消欧美国家由于经济衰退所出现的需求萎缩，成为拉动世界经济增长的、越来越强大的发动机。比如中国汽车产量将会在很长一段时期内与美国并驾齐驱，甚至超越美国，成为全球{zd0}的汽车销售市场，成为全球{zd0}的橡胶终端消费品的销售市场。所有这些增长因素，都会在2010年内有所体现。
      较为旺盛的市场需求，为中国巨大的橡胶制品，尤其是轮胎生产继续提供了坚实基础。预计2010年全国各种轮胎生产总量 （国家统计局口径）比上年增长5%以上。其他橡胶制品（橡胶工业协会口径），如胶管、胶带、胶鞋等，也都会继续增长。
      2、资源供应水平提高
      近些年来，受到多种因素影响，中国纳入统计范围内的橡胶新增资源一直呈现小幅增长态势，这种情况在2010年内会有所改变。预计全年各类橡胶的新增资源量不少于730万吨，比上年增长8%左右。高于2009年5%的增长幅度。
      新增资源结构中，如果今后不出现严重的自然灾害，全年国内xx橡胶产量继续平稳增长；合成橡胶仍为小幅增长态势。预计2010年两大类橡胶产量在360万吨左右，其中合成橡胶产量接近290万吨。
      2010年资源供应变数较大的是进口情况。由于连续两年橡胶进口量（纳入统计范围内的进口，下同）小幅增长，甚至下降，预计2010年中国各类橡胶进口增幅会高于上年。预计全年进口量将达到或超过370万吨，比上年增长10%左右。
      3、市场价格震荡上行
      2010年全国橡胶价格依然震荡向上格局。实体经济需求与金融性购买需求、期货价格与现货价格、产品价格与原料价格互相影响，彼此推动，进入利多循环，不排除一些橡胶价格达到或超出2008年高点的可能。
      新一年内中国橡胶价格所以继续扬升，除了实体经济需求旺盛这个重要因素之外，还在于美元的大幅贬值趋势，所引发的金融性购买需求的急剧膨胀。美元的长期贬值趋势，不仅因为美联储超量印刷和供应钞票， 稀释既有货币购买力，又在于美国需要通过美元大幅贬值来支持其经济转型。受其影响，势必推高国际市场xx橡胶、合成橡胶及石油行情。比如2010年内国际市场石油价格有可能见到100美元/桶的较高价位，进而带动国内相关产品生产成本增加和市场价格上升。
      由此可见，2010年中国橡胶市场行情，将面临需求旺盛、成本提高和美元贬值三个方面因素叠加，市场价格总体趋势还是向上，虽然其中会伴随着较大幅度的调整。
      中国橡胶价格继续扬升，以及向下游行业释放成本压力，由此引发相关企业利润同比大幅增加，使得2010年上市公司的财务报告较为亮丽，从而推高中国相关板块股市行情。

（中商流通生产力促进中心   陈克新）