众上市公司挖宝云南 10余家基金将赴澄星


云南会泽县，这在中国地图中几乎找不到踪迹的偏僻地方，一时间竟成为众多基金经理、研究员奔走相告的热门地方。

      公开信息显示，支持驰宏锌锗（600497.SH）上涨至41元的铅锌矿就坐落在会泽县，澄星股份（600078.SH）的磷矿也在会泽县，两者距离不到35公里。云天化集团的磷矿同样集中于云南。

      据上海某基金公司人士透露，8月8日，上海12家基金管理公司将派人赶赴澄星股份，然后到云南会泽县实地调查。

      “其实，我们已背着公司，自己先去会泽县调研过了。”这位基金管理公司人士私下告诉记者。据悉，这家基金公司已在二级市场增持了数百万股澄星股份。

      让10余家基金公司如此感兴趣的是，在磷矿稀缺，国内开采年限不足20年，而且国际上磷矿石不断涨价的背景下，澄星股份凸显成长性。

      “磷化工板块很可能成为市场短期内较为迷茫的热点，该板块上市公司澄星股份、兴发集团、六国化工、马龙产业都是我们xx的焦点。”上述基金人士表示。

      据另一位知情人士透露，澄星股份收购的会泽县三个磷矿同时蕴藏着铅锌矿。这座矿山与驰宏锌锗的铅锌矿山属于会泽县的同一矿脉。

      探究业绩

      基金公司对巢东股份凹凸棒的非理性热捧是否会再次发生在澄星股份身上？

      “关键看业绩，巢东股份凹凸棒矿公司处于停业状态，是不赚钱的。澄星股份在会泽县的磷矿资产今年可为公司带来2000万元利润。”上海某基金公司人士说。

      据消息人士透露，2006年中期澄星股份业绩同比增长10%，每股收益1毛多，2005年每股收益0.19元。2006年是澄星股份的拐点年，到明年，公司将进入加速成长期，利润可能翻一番。

      我国的磷矿石分布主要集中在云贵川鄂等省。目前，澄星股份拥有会泽县3座磷矿和沾益县3座磷矿，储量8000万吨。同时，公司在云南弥勒县已取得2座磷矿的开采权，储量2000万吨。澄星股份占有云南磷矿资源的15%左右。

      “2005年是澄星股份的低谷，由于磷矿石价格一路上涨，公司80%的磷矿石需要外购，因此业绩几乎跌了一半。现在有了10000万吨储量，自用不完，还可外卖。”上述人士说，磷矿石市场价格300元/吨，开采成本为80元/吨。

      云南宣威市政府内部资料显示，当地政府拟将14个煤矿卖给澄星股份控股的宣威磷电有限公司，其中5个煤矿的收购已获得政府批复。

      记者未在公开信息里找到上述信息。

      据某化工工业协会人士介绍，xx生产属于高能耗产业，国内xx装置的平均耗电量为14000万千瓦时/吨。在xx的生产成本构成中，电力成本占50％左右，电力价格的波动对xx生产企业的正常经营有比较大的影响。

      一份海通证券研究报告显示，同为磷化工行业的马龙产业在滇能集团进入公司后，公司的用电成本一直低于市场平均水平，且供电有保证，公司的xx毛利率处于高水平状态，2004年实现了0.6元的每股收益，是公司上市以来的盈利高点。

      但随着滇能集团在2004年中期退出，公司的电力成本大幅提升，，导致了公司产品毛利率的下滑，马龙产业2005年实现净利润0.14元，同比下降了70%以上。

      因此，磷电一体化公司均有意购买煤矿，主要用于发电。

      “我们正是看好澄星股份的矿电磷一体化。”上海某基金公司说。

      在宣威磷电和弥勒磷电项目完成后，澄星股份将形成拥有10000万吨磷矿储量、3台5万千瓦发电机组、12万吨xx生产能力的矿电磷一体化的磷化工生产企业。

      “3台发电机组将分别在8月、10月和12月发电。在3台机组同时发电后，磷电一体化功能才能体现。”上述化工工业协会人士说。

      目前以磷矿石加工的xx价格在10000元/吨左右，但澄星股份通过自挖磷矿石，自备电厂的方式，可以使自产xx的成本降到7000元/吨左右，按6万吨/年产量计算，2007年可为公司提升利润1.8亿元。

      铅锌矿联想

      据某基金公司人士透露，澄星股份在云南会泽的磷矿已勘探出有铅锌矿资源。

      “具体多少储量不确定，公司准备请云南地区勘测队现场探测。”该人士说。在这地区，磷矿与铅锌矿是伴生的。露天磷矿的下层就是铅锌矿。在探明储量之后，澄星股份将向当地政府申请铅锌矿的开采权。

      上市公司中只有驰宏锌锗、中金岭南、宏达股份三家公司拥有铅锌矿资源。

      “澄星的风险在于一旦被竞争对手获知会泽县新勘探出铅锌矿，竞争对手将会争夺这块资源，这就是公司迟迟不愿对外宣布的原因。”这位人士表态。

      中信证券研究人士认为：“2006年铅锌价格还会继续上涨。我们预计2006年LME铅均价为1150美元/吨、LME锌均价为1710美元/吨。”