巨轮股份(002031)是国内规模{zd0}、技术水平{zxj}的子午线轮胎活络模具制造公司,在产品设计、制造、工艺、装备和质量等方面均已达到或接近国际先进水平,连续五年销售收入和市场占有率全国{dy}。产品质量位居世界前三,并且是我国新版《轮胎外胎模具》行业标准起草单位。公司经过这几年的发展，产品的高xxx已得到国外众多客户的认可

2008年.在原材料成本高企以及国际金融危机的双重压力下，巨轮股份增收不增利，营业收入增长16%，净利润相反下降了25%。但从09年上半年开始,风云突变,随着国家对汽车产业的政策支持力度加大,汽车市场销售热潮使得巨轮股份受益匪浅.公司传统产品汽车轮胎模具供不应求,新产品液压硫化机则更是取得了大笔订单使得2010年的业绩有了稳固的保障. 而且,由于世界各大轮胎巨头都是全球采购体系，而中国轮胎模具的出口优势明显，轮胎模具出口比例提高一直是行业发展的主要方向和有利条件。同时巨轮股份的模具产品2009年出口退税率比2008年提高1个百分点。使得公司09年模具产品的出口比例比去年有16%的增幅。
   

   另一方面,巨轮股份现已有生产飞机轮胎模具，为歼七歼十战斗机提供xx战斗机轮胎模具.产品全部由解放军总装备部统一采购；还为美国固特异配套波音客机轮胎模具，为法国米其林配套赛车轮胎模具。按照公司目前装备状况、技术力量，xx有能力制造大飞机轮胎模具。使巨轮在轮胎模具这个细分行业里保持龙头地位.

   另外,在09年7月.巨轮股份在广东发改委的牵头和引荐下，与广州市科利亚农业机械有限公司进行洽谈，探讨合资组建“广东省农业装备股份有限公司”，拟利用双方各自优势和国家现有产业政策，将其发展成广东省乃至全国农业装备xxxx。对于目前进展情况，巨轮股份表示，科利亚农机正在进行资产评估和配合中介做尽职调查等相关工作，公司尚未与其签订合作协议，项目合作能否成功，存在不确定性。据业内人士介绍，科利亚农机技术来源于日本久保田，通过近十年的消化、吸收、开发研制，虽已形成拥有自主知识产权的多种型号品种的高性能农业机械，但其在机械制造技术研发、经验积累方面仍有不足，而巨轮股份恰好能弥补科利亚农机这方面的欠缺，并拥有上市公司平台，故被政府相关部门看中。对于巨轮股份来说，农业机械行业拥有广阔的市场空间、属于政策支持产业，符合其对战略型投资项目的认定。在09年的《装备制造业调整和振兴规划》中，“通用型谷物联合收割机、新型半喂入式水稻联合收割机、高效玉米联合收割机、自走式采棉机等收获机械，免耕播种机，节水型喷灌设备等”均在鼓励发展之列。而日本久保田社长幡掛大辅也曾表示，日本过去花费了50年实现农业机械化，在中国可能只要5－10年。中国农业机械化的发展将在改革开放30年后的新阶段呈现出加速趋势，这与中国的城市化发展趋势是相互配合的，随着务农人口的加速减少，农机化战略必将成为新农村建设的一个更加重要的内容。 我国在农业投入上的规模逐步加大，落实在农业机械上的投入水涨船高、使得农业机械行业市场前景十分广阔.这也将成为巨轮股份的一个潜在利润增长点.

而公司09年11月13日公告称，拟再发行可转债350万张，每张面值为100元，按面值发行，合计募集资金3.5亿元，拟投入两个扩产项目。 此次募集资金中的1.97亿元拟投入大型工程车轮胎及特种轮胎模具扩产项目，1.48亿元拟投入高精度液压式轮胎硫化机扩产项目，两个项目合计投资3.45亿元。公司称，募集资金净额不足投资项目的资金缺口，公司将采用自有资金及银行xx等方式解决。

1.工程车轮胎模具和特种轮胎模具是当代工程车轮胎、赛车轮胎、雪地轮胎、仿生轮胎、航空轮胎、xx越野车轮胎等高等级制造过程中必备的关键装备，属大型、复杂、精密模具，是高投入、高产出、高附加值的行业。随着宏观经济探底回升及国家基础设施建设的持续投入，大型工程机械行业受益匪浅，相关配套的大型工程车轮胎需求激增，同时亦拉动了大型工程车轮胎模具的需求。　此外，赛车轮胎、雪地轮胎、仿生轮胎、航空轮胎、xx越野车等特种轮胎市场需求扩大，急需配套模具，但由于国内技术和产能限制，大部分依赖进口。巨轮股份通过充分的调研，根据企业自身的技术优势，结合市场的潜在需求，提出"大型工程车轮胎及特种轮胎模具扩产项目"，将在现有产能的基础上，新增500套/年大型工程车轮胎及特种轮胎模具的生产规模，进一步提高轮胎模具市场占有率，巩固其细分xxxx的地位。

2.面对国内液压式轮胎硫化机广阔的市场空间及良好行业发展前景，公司经过充分市场调研，并结合自身经营情况，拟投资扩建现有高精度液压式轮胎硫化机生产线，新增产能120台/年，项目成功实施后，公司高精度液压式硫化机产能将提升至320台/年。通过此项目，公司将进一步延伸产业链，优化产品结构，提高液压式轮胎硫化机市场占有率。

附:我们来了解一下巨轮股份的新产品液压硫化机:硫化机是橡胶变成轮胎{zh1}一道工序必需的设备，国内硫化机年需1000多台，基本上是进口，巨轮的产品是进口替代项目，得到政府的支持。公司预计2010年硫化机产值将达到3个亿，年产200台。公司也预留了扩产的空间。目前国内有能力批量生产液压硫化机的企业仅有少数几家，包括湖南益阳橡胶机械和福建华橡，其中后者还在建厂房，其他厂家强项在于生产机械式硫化机，在液压式硫化机方面，巨轮走在了国内最前沿。

订单方面,2009年6月20日，四川轮胎橡胶(集团)股份有限公司向巨轮股份订购高精度液压式轮胎硫化机共28台，合同总金额4600万元；7月8日，肇庆骏鸿实业有限公司又向巨轮股份订购120台硫化机，每台基准价148万元，总金额17760万元。据说,目前公司又在和国内某轮胎厂谈一笔大订单，如谈判成功，硫化机订单数量将进一步增加。另外09年5月,轮胎橡胶也向巨轮订货28台.09年至今,确定总合同数量在176台,09年交货数量并不多,按年报数据,以硫化机年产值3亿元/毛利32%计,将至少为巨轮股份贡献利润9000万元以上,合0.36元/股,由此看来目前仅硫化机一项将使公司2010年净利翻番.

技术面上,09年8月4日.股价见到近期顶部,其后一直盘整,目前筹码已经集中于10-14元区域,但从09年报及各季报的xx股东变动情况看,三季报中有五家机构和基金,在年报中则全部消失了.年报xx流通股东中,个人股东大幅增加.这表明两种情况,一种是筹码分散度提高,另一方面则是有大资金分散持仓介入其中.究竟如何,我们得以技术走势来确定.

操作建议:中长线可适当介入.短线收盘价收于12.88元以上可介入,看到14.08元.如果收盘价突破14.08元,看高到17元.