100天闪电合并洛玻 中国建材整合大计划


这是一次闪电合并案。

      从9月9日北京初秋的谈判开启,到12月18日洛阳古都的瓜熟蒂落,前后100天双方就走到了一起。

      但这也是一次历史久远的联姻。

      3年前,中国建材集团的董事长宋志平和洛玻集团董事长刘宝瑛在北京行政学院聚首时,宋就向洛玻发出橄榄枝。

      而更早些时的1990年代,中国建材集团旗下公司就持有了洛玻集团0.7%的股权。

      今天,建材行业的两个巨人终于携手。按宋志平的话说,中国建材是希冀借助洛玻的平台,点燃玻璃行业的大国天空。

      3年与3个月

      洛阳市委常务副书记李兴太亲自参与了这次谈判。

      据李回忆,"9月9日启动正式谈判之后,我和宋总(中国建材集团董事长)在12点半之后的谈判就有4次。"

      洛玻集团董事长刘宝瑛、总经理朱雷波也几上北京,与中国建材磋谈合并事宜。

      会谈很快取得成效。12月18日,距实质性谈判仅100天之后,多方就达成协议。

      按照多方签署的<战略合作和股权划转框架协议书>,洛玻集团{dy}大股东洛阳市国有资产经营公司将其所持的洛玻集团70%的股权无偿划转给中国建材集团,同时,中国建材集团将向洛玻集团子公司注资4000万元,并为洛玻股份的借款提供总额为2亿-2.5亿元人民币的担保。

      这份协议很快迎来资本市场的掌声。

      签约当日,洛阳玻璃A股以涨停收盘,收于4.48元。而如果追溯到9月份双方谈判伊始,洛阳玻璃3个月的股价更是大幅上扬了70%。

      洛阳玻璃曾经"阔"过。

      成立于1956年的洛玻集团承载了中国玻璃行业太多的寄托,这里是中国洛阳浮法玻璃工艺的诞生地,这一技术是目前全球三大浮法玻璃工艺之一。

      1994年,洛玻股份在H股上市,次年登陆A股,为国内玻璃行业{wy}一家。

      但洛玻最近还是落寞了。

      平板玻璃行业的整体亏损、沉重的人员负担、科研经费的缺乏,将洛玻推向了不得不寻求投资者的境地。2006年三季度,洛玻股份亏损2亿元,资产负债率71.4%。

      洛阳市国资委的内部人士说,洛玻集团占用股份公司6个多亿的现金,直接促成了这次合并行为。

      刘宝瑛说:"三年前客观条件还没有成熟,现在形势变化了。"如此,3个月走过了3年的路。

      启动玻璃整合大计划

      "对洛玻的整合,我们一直在等待。"中国建材集团董事长宋志平说。

      宋在接受本报记者访问时表示,中国建材行业的整合正进入一个新时期,按照预测,整合潮将在3~5年内完成。

      洛玻集团董事长刘宝瑛也表示,从洛玻的需要出发,洛玻也十分看重中国建材的大建材战略,希望搭上国家队,将洛玻打造成为国内{zd0}最强的玻璃板块。

      据刘透露,与中国建材接触之前,曾有十余家战略投资者希望入主洛玻。在9月与中国建材进入实质性谈判之后,仍有包括民企、央企、海外基金在内的十家公司希望参与进来。

      "因为战略相符,而各方面都希望把洛阳浮法工艺留在国内,最终与中国建材结盟。"刘说,"只需要股权划转,免去了评估、交易等冗长的过程,因而3个月就闪电联姻"。

      按照中国建材集团的设想,{dy}步,是希望扩大洛阳玻璃的销售半径至中部省市,接下来全国,进而全球。

      目前洛玻拥有13条玻璃生产线,产品以平板玻璃为主,附加值高的深加工玻璃目前仅占5%,按照战略安排,未来洛玻的目标是建成50条生产线,占国内20%到30%的份额。

      而完成扩张步伐,则需要走整合之路。

      宋志平表示,中国建材入主洛玻仅仅是整合玻璃行业大幕的开启。接下来,洛玻要承载中国建材整合玻璃行业的平台,在联手中国建材旗下3大研究院的科研实力之后,将透过行业整合,完成国内玻璃行业的定价主导权。

      中国建材集团透过旗下公司目前参股了国内另外一家玻璃上市公司——耀华玻璃(600716.SH)。

      宋志平没有透露中国建材集团下一步的整合计划。但接近宋的人指出,中国建材已布下行军路线图,玻璃行业收购已风生水起。

      有一个问题需要提起,国内企业产业整合时,根据现有的金融政策,国有商业银行均没有开设并购项下的xx科目。而银行的支持却是海外产业资本长驱直入国内的重要原因。

      另外,则要透过技术创新和产品结构调整,逐步向深加工方向转变。

      在统领国内玻璃行业之后,远期目标是将洛玻打造为全球xxxx。

      洛阳市国资委的一位负责人说,中国建材希望在玻璃行业有所作为,洛玻可以说是国内{zh0}的平台。但他留下的问题是,"为什么洛阳市国资委愿意把洛玻无偿送给中国建材?"

      国资委18条和洛阳模式

      这位负责人提到了一个很重要的课题。

      在早前受到媒体极为xx的洛阳轴承转让事件之后,洛阳市在国有企业的整合方面似乎有了新的动作。

      该负责人表示,目前洛阳已经形成特有的模式,即地方企业联手中央企业——将洛阳的地方企业嫁接中央企业,以寻求发展。

      洛阳市委副书记郭洪昌则说,工业企业占洛阳GDP的比重超过50%。

      洛玻也是其中的佼佼者。但洛阳为何选择无偿转让给中央企业?

      洛阳国资委的内部人士介绍说,上述这些企业中,很多公司早前本就是中央企业,后下放给地方。但后来由于多种因素,最关键的是传统文化和体制问题,束缚了发展。

      从历史看,洛阳市拥有数个国内装备企业的龙头,比如洛阳轴承、洛铜、洛阳耐火、洛阳{dy}拖拉机等。

      上述国资委的负责人认为,将洛玻集团的70%股权划转给中国建材集团,等于是把10亿的资产划给了中央。那么,对于洛阳市来说,收益在哪里?

      "最重要的是解决了洛玻的持续发展,当然还有就业和一部分税收。"洛阳市政府的一位内部人士说。

      该负责人认为,从近期国务院办公厅发布的<关于推进国有资本调整和国有企业重组的意见>(国资委18条意见)中,其中第14条指出,"促进中央企业和地方人民政府所出资企业的重组。鼓励中央企业和地方企业之间通过股权并购、股权置换、相互参股等方式进行重组。"

      "我们事先做了,后来都被证明是对的。"上述国资委的人士说,"从国家发改委关于玻璃行业的指导意见来看,我们也是对的"。

      他举例说,早前洛阳曾将洛阳铜加工集团嫁接给了中铝集团,洛阳耐火公司也嫁入中钢集团。

      洛阳模式已初具雏形。