?公司基本情况：主要从事PCB、CCL 及其上游产品电解铜箔、专用木浆纸；其生产的超薄电解铜箔和专用木浆纸可xx实现进口替代。主营产品为各种型号的纸基CCL、复合基CCL 及其制成的单面PCB。在单面PCB 细分市场位于前五名，是国内{dy}家通过UL认证的CEM-1（22F）复合基CCL制造商。电解铜箔和专用木浆纸除满足生产CCL自用外，剩余部分对外销售。 ?PCB行业随着下游需求的逐步旺盛而走强。CCL的需求由PCB需求带动，根据Prismark调查统计，2006年全球CCL产值为76.56亿美元，2007年产值较2006年增长16.65%，达到89.31亿美元。中国CCL产销量也呈现出跳跃式发展，2005年成为了世界{zd0}的CCL制造国，截止2007年占全球总产量的55.94%，产值为45.19亿美元，占全球总产值的50.6%。 ?募投资金分析：公司目前具有年产300万㎡纸基或年产190万㎡复合基CCL生产能力，产品质量稳定，市场反应较好，产品供不应求。但由于其产能已趋饱和，公司垂直一体化产业链的优势难以充分发挥。随着客户需求规模的扩大和需求品种的多样化，公司亟待突破CCL产能瓶颈，增加玻布基CCL及复合基CCL系列产品的生产，以响应客户需求，提高市场占有率。 ?盈利预测与估值；预计09-11年，营业收入增速分别为15%、30%、35%，对应每股收益为：0.46、0.75、1.06元，根据相对估值与{jd1}估值法测算，得到公司合理价值区间为:13.94—14.62元。 ?风险提示：需求变化风险；市场竞争风险；原材料价格风险；募集资金项目风险。?
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