《中期智囊团盘中视点》
铜
基本面：
1、美国经济谘商会周一表示，3月美国就业市场连续第七个月改善，因更多美国人找工作的难度降低。经济谘商会称，3月就业趋势指数上升0.7%，至94.4，2月指数上修至93.7，前值为93.5。过去七个月中，该指数大幅攀升。该机构预计，这一趋势将保持稳定。
2、美国供应管理协会(ISM)周一公布，3月非制造业指数为55.4，预估为54。美国3月ISM非制造业企业活动分项指数为60.0，2月为54.8；新订单分项指数为62.3，2月为55.0；未交货订单分项指数为55.5，2月为46.0；新出口订单分项指数为57.5，2月为47.0；库存分项指数为52.5，2月为60.0；进口分项指数为51.0，2月为48.5；物价指数为62.9，2月为60.4；就业分项指数为49.8，2月为48.6；供应商交货分项指数为49.5，2月为53.5。
3、东京的资深交易商称，欧元/美元下跌，因为有报导称，希腊寻求修改与欧盟达成的救助协议。三菱东京UFJ银行的资深交易商Mitsuru Sahara称，欧元/美元可能跌至1.3260美元，这是最近交易区间的低端(该汇率现报1.3430美元)。据路透社援引Market News International的消息报导，希腊希望修改其与欧盟之间的救助协议，绕过IMF以避免苛刻的xx条件。这则报导出人意料，因为投资者最近一直对希腊将获救助持乐观看法。该报导促使投资者削减欧元资产风险敞口，因为今后希腊救助协议可能出现一些争议。交易商称，英镑/美元也出于同样的原因下跌，支撑位在1.5200美元的心理位，现报1.5238美元。
4、据上海4月6日消息，业内人士周二透露,中国人民银行稍早发行的600亿元人民币一年期央行票据,中标收益率连续第10次持平于1.9264%。央行公开市场一年期央票发行收益率今年初曾一度走升,但自1月末起即连续持平。
5、中国证券报周二引述专家预测称,中国一季度国内生产总值(GDP)同比增速可能超过11%,甚至逼近12%;居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.3%左右,其中3月份CPI涨幅为2.6%左右;新增信贷则将超过2.6万亿元人民币。导并称,由于近期物价未出现加速上行趋势,预计加息不会很快降临。中国2月CPI同比大幅增长2.7%,同比增速达至16个月高位,并高於目前一年期定期存款利率2.25%的水平,一度引发市场紧缩政策的担忧。中国国家统计局将于下周四(15日)召开一季度国民经济运行情况新闻发布会,央行和海关总署将于11日左右分别公布金融和外贸数据。报导并引述专家表示,因央行强调xx"相对均衡投放",3月份xx增长将较2月份有所回落,但不会出现大起大落;预计3月份新增信贷在5,000-7,000亿元之间,一季度信贷增长有望超过2.6万亿元。
6、-据圣地亚哥4月5日消息，智利Codelco公司执行长预期今年全球铜市供应料处于“略微”过剩状态，和预期的小幅供应过剩不一致，但警告称价格走势可能振荡，因金融投资者扮演越来越重要的角色，甚至不时盖过基本面影响。
7、据圣地亚哥4月5日消息，全球{zd0}的铜生产商--智利Codelco铜公司预期2010年产量将持平，尽管2月底遭受的大地震迫使该公司的三座矿场短暂停止生产。Codelco首席执行官Jose Pablo Arellano周一在一记者招待会上发布了声明。今年年初，Codelco曾表示2010年产量将略高于2009年，去年其生产了大约170万吨铜。该国有公司今年计划增加投资至23亿美元，并预期产量微幅增加。
8、据彭博社4月5日消息，LME期铜价格本周可能升至每吨8,000美元以上，受需求复苏的影响，这将是2008年雷曼兄弟倒闭以来铜价首次突破这一大关。全球需求的复苏已经推动铜价上涨逾一倍。LME三个月期铜4月1日上探每吨7,939.75美元，为2008年8月1日以来{zg}点，当时是铜价此前{zh1}一次高于8,000美元。伦敦金属交易所明天结束复活节假期恢复交易。铜价的上涨反映了全球经济的反弹。雷曼兄弟的倒闭、信贷市场的冰冻导致全球经济陷入了二战以来最严重的衰退。铜价的上涨会xx其他工业金属价格走高。巴克莱资本驻新加坡的分析师Yingxi Yu今天表示：“我们依然预计铜价在第二季度突破8,000美元大关。铜价表现强劲，市场人气依然积极。”前美联储主席格林斯潘昨日表示，全球第二大铜消费国美国的经济正在积聚动量。4月2日发布的数据显示，全球{zd0}的铜消费国中国的制造业在3月份连续第13个月增长。
技术面：价格接近年度高点。
操作策略：离场观望.
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钢铁
基本面:
今日早盘钢铁上涨，螺纹钢1010合约开盘4799元/吨， {zg}4817元/吨，{zd1}4794元/吨，10点半报收4811元/吨，成交量547644手，持仓增加23650手。线材1010合约开盘4610元/吨，{zg}4621元/吨，{zd1}4606元/吨，10点半报收于4620元/吨，成交94手，持仓增加34手。
行业消息：库存方面，国内建筑钢材市场总库存量继续呈下降走势。截至4月2日，钢之家网站重点监测的国内14个主要城市线材库存总量为133.49万吨，较前一xx减少7.05万吨；螺纹钢库存总量为463.55万吨，较前一xx明显减少12.54万吨。调价方面，对出厂价格进行调整的钢厂较前几周有所减少，其中北方地区部分钢厂小幅下调了出厂价格，其他地区钢厂出厂价格继续以上调为主。
铁矿石消息：澳大利亚竞争和消费者委员会(Australian Competition and Consumer Commission)再度推迟就必和必拓(BHP Billiton Ltd.)与力拓(Rio TintoLtd.)组建铁矿石合资企业这一计划做出裁决
现货市场：截至上周五，全国28个主要城市Ф6.5mm高线和Ф18-25mm螺纹钢平均价格分别为4412元/吨和4358元/吨，较前一xx分别上涨57元/吨和54元/吨。进口铁矿石价格小幅上涨。目前国内主要港口资源仍是以低品位为主，钢厂采购量不多；而高品位资源还是紧张，即使钢厂欲放大采购也无太多货源可供，市场报价整体上涨。63.5%印度粉矿1180-1200元/吨，62%澳大利亚粉矿报价1200元/吨左右，65%巴西粉矿1250-1260元/吨，较上xx上涨40-50元。
操作策略：在设置止损的前提下做空，螺纹1010目标位4650，止损位4850。
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锌
基本面：
沪锌今日早盘上涨，沪锌1007开盘19540元/吨，{zg}19730元/吨，{zd1}到19505元/吨，10点半报收19685元/吨，成交量220402手，持仓增加14260手。
2日，LME库存上升4025至546125吨。LME本周一休市。
国际宏观消息：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨0.42%，报收于10973.62，标准普尔指数上涨0.62%，报收于1187.44，美元指数下跌0.15%，报收81.06。美国劳工部周五公布，美国3月失业率为9.7%，与2月持平。美国3月非农就业人口增幅创3年来{zg}水平，增加16.2万人，但是少于预期的19万人。美国商务部周一发布数据，美国3月ISM非制造业指数升至2006年5月以来新高为55.4，市场预期为54.0.美国2月NAR成屋销售月率上升8.2%至97.6，预期为下降0.1%。美国3月谘商会就业趋势指数上升0.7%至94.4.美国数据不断转好，大宗商品的需求前景不断被提升。NYMEX5月原油期货上涨1.82%，报收86.75美元/桶，因美元下跌，美国经济数据转好。COMEX6月期金上涨0.52%，报收于1131.1美元/盎司。
行业消息：据多伦多4月1日消息，Teck资源公司旗下位于阿拉斯加州的全球{zd0}锌矿Red Dog矿业因环保组织的挑战而长期关闭将提振锌价格并推升锌矿商的股价。分析师称，若Red Dog锌矿停产，市场将减少大约500,000吨锌。
现货市场：6日，#0锌价格上涨250至18650元/吨.
操作策略：在设置止损的前提下做多，沪锌1007目标位21000，止损位19000。
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铝
基本面：
1、金融市场送走了内外盘节假休市以及相当密集的实体经济指标公布的一周。上周，在美国包括失业率在内的诸多利好经济数据，以及各国表现良好的新一轮制造业采购经理人指数带动下，市场整体氛围积极向好。
2、因本周经济指标公布较少，市场主要关注频繁密集的央行议息会议。升息忧虑可能重新萦绕资源出口类国家、快速转暖的发展中国家。而发达经济体间，由于美国指标相当抢眼，日英欧的态度将可能提振美元指数，部分抑制商品市场价格。
3、LME铝也有望回到前两年2400美元以上的运行空间。但基本面目前高位库存压力仍在，中国有色金属市场能否积极跟涨，将影响有色金属进一步持续上行的动力。
技术面：伦铝目前还处于上升通道，接近前次高点。
操作策略：多单少量持有，止损位：16600.
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橡胶
基本面：
1、日本橡胶贸易协会2日公布的{zx1}数据显示，截至3月20日，日本xx橡胶库存共有7,222吨，较3月10日止水准下降10.7%。日本橡胶库存在2月28日达到8,222吨，为2009年7月20日以来{zg}水平。橡胶库存的纪录低位是在去年11月10日触及，为3,902吨。
2、据泰国《世界日报》4月3日报道，泰国农合部副部长素帕猜表示，3月20日以来，橡胶价格持续提高，每公斤已经超过100铢，估计还会继续攀升，原因是南部的橡胶产量减少，且中国加大进口供应汽车生产。预测全球对橡胶的需求将提高3％，需求{zg}为中国、印度及韩国。 素帕猜预测，2010年泰国橡胶出口量估达285万吨，年比提高5.5％，农民出售价格平均为每公斤80铢，比去年的70铢升高10铢，而成本为40铢。橡胶价格每公斤超过100铢，也许在近1-2个月内将上涨至每公斤120铢，这是政府实施橡胶价格稳定政策的结果。去年底，在橡胶价格下跌时期，政府批准80亿铢预算的xx给胶园机构、以及农民机构，用于向农民收购生胶汁，等待价格好转后再出售国外。
3、目前全球经济持续好转，使国际市场对橡胶的需求增加。加上全球多国遭受旱灾，影响胶汁产量减少，推动国内橡胶价格上涨，每公斤也许会飙升至120铢，创下近111年来的新高。橡胶价格提高，多方担心会影响未来橡胶市场，为确保价格稳定，国家橡胶政策委员会将与为印度尼西亚、马来西亚、越南协商，拟定1个适合的价格，现在准备先和越南进行谈判。橡胶园基金办事处主任乃威表示，橡胶价格提高，使得农民扩大种植，特别是北部、东北部。分析部门指出，橡胶价格上涨，2月底每公斤为95.94铢，目前已升至106.65铢，原因是供给减少，且市场需求提高。数据显示，目前全国的橡胶种植面积达1,720万莱，农民约600万人。去年割胶面积达1,150万莱，产量达314万吨，以熏胶片、胶条及浓胶汁的形式出口国外，共计270万吨，总值1,730亿铢。一般情况，胶农的橡胶平均售价为每公斤51-54铢，但2010年1月份每公斤价格已涨到105铢。
4、亚洲现货橡胶价格周一(4月5日)跟随期货价格上涨，主产国越冬期亦提振价格。泰国RSS3橡胶供应尤为紧俏，因主要原材料USS3的到货量迟缓，价格触及纪录高位。泰国RSS3报价在每吨大约3,670美元，陆上交割至国内买家。泰国一出口商称，5月交割的RSS3橡胶买家出价在每吨3,600美元，FOB，但在Sicom市场尚没有卖家在如此高的价位上达成交易。5月交割的印尼SIR20橡胶报每吨3,312美元，FOB。6月交割的马来西亚SMR20橡胶交易在每吨3,360美元，FOB。5月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤363-367美分，前一交易日(2日)报每公斤360美分。5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤346-350美分，前一交易日报每公斤344-346美分。5月/6月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤331-333美分。5月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤334-337美分，前一交易日报每公斤329-330美分。
5、泰国USS3橡胶现货价格周一(4月5日)上涨至每公斤110.18-110.66泰铢，2日报每公斤108.81-109.44泰铢。因泰国正值冬季，橡胶到货量持续缓慢。在连续两个交易日没有橡胶到货后，泰国苏拉他尼府(Surat Thani)的橡胶供应依旧紧俏。泰国合艾的出口商表示，市场缺少橡胶供应，因割胶已经停止。在外部中心市场，工厂报价在每公斤110.5-112泰铢。泰国南部现货胶交易商表示，工厂尽一切可能在假日前建立库存，泰国4月15日当周将迎来为期三天假日。泰国三个中心市场橡胶总销售量预估为21.8吨，2日为42.3吨；Hat Yai市场橡胶销售量为16.7吨，Surat Thani市场橡胶销售量为3.7吨，Chandee市场橡胶销售量为1.4吨。
技术面：价格接近年度高点。
操作策略：离场观望.
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股指期货仿真
基本面：
国际股市：美国三大股指上涨，道琼斯工业指数上涨0.42%，报收于10973.62，标准普尔指数上涨0.62%，报收于1187.44，美元指数下跌0.15%，报收81.06。今天早盘日经指数上涨0.41%。
国内外消息：1）一季度及3月份经济数据将于4月中旬公布。专家预测，一季度GDP同比增速可能超过11%，甚至逼近12%；一季度居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%左右，物价总体呈温和上行趋势，其中3月份CPI同比上涨2.6%左右，比2月略有回落；一季度新增信贷将超过2.6万亿元。由于近期物价未出现加速上行趋势，预计加息不会很快降临。2）据有关数据统计，上周32类行业全面上涨,排在涨幅榜前两位的行业是：有色金属和钢铁,涨幅分别为:8.16%和6.34%,大单资金流向前两位的行业为：有色金属(净流入187252.64万元)和煤炭石油（净流入161231.38万元)。上周沪市Ａ股上涨727只，下跌126只；深市Ａ股上涨780只，下跌103只。从大单资金流向看，净流入的925只A股累计流入224亿元，其中，40只个股大单资金流入超亿元，集中在煤炭石油、有色金属和银行类三大行业。从大委托单资金净流向的角度看（大委托单是指单笔委托超10万股或20万元的委托单），上周A股整体仍然呈现少量资金净流出，大单资金全周流出较流入高6.24亿元，净流入主要集中在基金重仓、稀缺资源、有色金属、高价股、仪电仪表、银行、煤炭石油等7类概念与行业板块，周大单资金流入量累计达126.33亿元，其中基金重仓股以39.06亿元大单资金净流入排在榜首，而这个板块上周还尚处于大单资金严重流入状态。
操作策略：在设置止损的前提下做多，IF1006目标位3800，止损位3600。
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PVC
基本面：
1、 国际原油：
17 个月高点。
纽约5月原油上涨 1.75 美元或 2%，至每桶 86.62 美元，超越 2008 年 10 月 9日创下的 86.59 美元收盘价，但仍未及当日每桶 89.82 美元的盘中高价，亦远低于 2008 年 7月 3 日创下的每桶 145.29 美元收盘价
纽约原油 2008 年 12 月19日跌至 33.87美元收盘，迄今已经上涨近 156%。
分析师认为，原油价格未来目标可能就是挑战 90 美元关卡。LOGIC Advisors分析师Bill O’Neill表示：「我认为市场一直有点投机，我们可能会看到修正期出现。」
美国上周五公布3月就业人口增加，虽然增加速度较预期缓慢，但仍带动今日油价上涨呼应。周一数项经济消息为油价上涨动力再添薪火，其中包括美国购屋人潮重现，以及美国服务业改善等消息。
美国商品市场周五因复活节前夕而休市，周一部分欧洲股市仍然休市。
Citi Futures Perspective分析师Tim Evans 表示：「美元走贬也有助于推升能源价格与其它商品价格。」
上周四（4月1日）纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货结算价每桶84.87美元，比前一交易日上涨1.11美元，交易区间83.21-85.22美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货结算价每桶84.01美元，比前一交易日上涨1.31美元，交易区间82.22-84.33美元。
上周四亚洲乙烯收盘报1149.25-1151.25美元/吨CFR东北亚和1121.25-1123.25美元/吨CFR东南亚。欧洲乙烯收盘报820.25-825.25欧元/吨FD西北欧和1105.50-1115.25美元/吨CIF西北欧。美国乙烯收盘报70.005-70.255美分/磅，涨3美分。
2、 国内电石与乙烯市场 ：
齐鲁化工城PVC市场维持稳定，S700主流报价在7530-7540元/吨左右，S1000主流在7400-7430元/吨左右，QS1050P在7310-7330元/吨左右，均为含税价。下游需求疲软，拿货量未见提高，商家以稳价出货为主，心态暂稳。
杭州地区PVC市场行情趋于稳定，交易气氛清淡。普通5型电石料报价在7200-7250元/吨，低价成交也有听闻，天业料商家报7250元/吨左右送到。目前市场货源较多，下游需求不振，成交情况无法改善。
常州地区PVC市场持续平淡，各型普通电石料主流报价在7250元左右，部分稍高有报。乙烯料报价稳定在7550元左右，部分xx仍坚挺。
上海地区PVC市场开盘表现平淡，参与者多持稳观望，2日5型电石料主流送到报价徘徊在7250-7300元/吨。
3、 国内PVC装置 ：
山东海化PVC装置开工率在5成左右，目前省内出厂报价在7450元/吨，省外在7350元/吨，承兑价格。厂家库存较少。
济宁金威PVC装置满负荷开工，目前普通5型料省内报价在7400元/吨，省外报7350元/吨承兑，企业库存较少，走货尚可。
泰山盐化PVC装置开工不高，5型料报价在7350元/吨现汇，实际成交价格可商谈。目前厂家库存较少，走货不畅。
四川乐山永祥PVC装置开工率在7成左右，普通5型料报价在7300-7350元/吨川内送到。目前厂家库存较少，走货一般。
四川金路PVC装置开工率在8成左右，普通5型料报价在7400元/吨左右，企业库存尚可。目前厂家有下调的意向，随市场行情而定。
成都华融PVC装置开工率在7成左右，普通5型料报价在7400元/吨，实际成交对老客户有优惠。目前厂家库存较少，走货尚可。
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