一、 疫苗细分产品行业概况
    现有主要疫苗品种的市场分析1、乙肝疫苗..注射乙肝疫苗是解决乙肝问题的有效措施我国是乙肝大国，我国乙型肝炎阳性人群高达10%。在1992年到1995年所做的除港澳台地区之外的全国调查中，一般人群中乙肝病毒的携带率为9.7%，也就是1.26亿。从1992年开始，中国全面开展了乙肝疫苗的接种。在2004年的调查中，乙肝病毒携带比例降为8.2%，10年下降了1.5个百分点，即乙肝病毒携带者减少了2000万。目前，在10岁以下的儿童中，乙肝病毒的携带者比以前下降了4到5倍。特别是国家从2002年开始实行免费接种，实现了全国城镇新生儿接种率达到90%的预期目标，如今3岁以下儿童的乙肝病毒携带率为2.4%，1岁以内的儿童2.2%，北京、上海等大城市5岁以下儿童的乙肝病毒携带率已成功地控制在1%以下。　
   我国是全球{zd0}的疫苗生产国和主要消费市场之一我国是全球{zd0}的疫苗生产国，现有28 家疫苗产品生产企业，是世界上疫苗产品生产企业最多的国家，年产疫苗10亿人份，疫苗的种类和数量也达到世界之最，其中用于预防乙肝、脊髓灰质炎、麻疹、百日咳、白喉、破伤风的儿科常见病的疫苗生产量达到5亿人份，已经全部实现计划免疫接种。
　　我国疫苗市场由计划免疫市场和有价疫苗市场两部分构成我国疫苗分为计划免疫疫苗与有价疫苗，前者由政府采购，价格低廉，利润不高；有价疫苗是指未列入国家计划免疫范畴的、接种者自愿选择的自费疫苗。由消费者自费接种，该类疫苗价格高，利润也高。
计划免疫市场主要针对儿童，市场规模稳定计划免疫疫苗市场由于是国家定点计划生产，地方财政统一拨款，集中招标采购，基本上随年人口出生人数浮动。据卫生部统计，我国为每名儿童投入的计划免疫成本大约是244.37元，其中50%-60%是疫苗成本。按照我国每年1700万的新生儿规模，全国计划免疫疫苗市场大约是23亿元。
二、疫苗细分产品市场规模及竞争格局
　　20世纪90年代初，以安万特-巴斯德为主的跨国制药企业携带其高品质的疫苗进入我国国内市场，开辟了我国新的疫苗市场--有价疫苗市场。自有价疫苗市场开辟以来，其市场规模迅速扩张，2004年约30亿元(按商品零售价)，尽管目前自愿接种疫苗的需求量还远少于计划免疫用疫苗，但随着公众对预防的关注提升，有价的市场苗市场将快速发展，预计年增长率超过20%。　　
　　我国乙肝疫苗供给充足，新型疫苗市场逐步扩大啤酒酵母乙肝疫苗是目前我国主流的乙肝疫苗，价格低廉，主要提供计划免疫市场，主要生产企业为北京天坛生物和深圳康泰公司，两家目前的年销售量在2000万人份左右，另外上海生物技术研究所从史克必成公司进口酵母基因工程乙肝疫苗原波自行分装，估计年产量为200万支左右。　
　　啤酒酵母是国外厂商较早的技术，无论是保护率还是其他方面均有不足，因此近年来我国乙肝疫苗市场对新型乙肝疫苗的需求正在增长，其中哺乳动物(CHO)细胞表达的基因工程疫苗和汉逊酵母乙肝疫苗的市场前景看好。目前国内从事生产CHO细胞乙肝疫苗的6家生产单位中华北制药的生产技术水平处于{jd1}{lx1}地位，年产量在200万人份左右；华兰生物即将投产的汉逊酵母乙肝疫苗也值得关注。　　
　　目前我国用于流感预防的疫苗全部是灭活疫苗，有三种：全病毒灭活疫苗、裂解疫苗和亚单位疫苗。流感疫苗中包含三个病毒株，2个甲型，1个乙型，这三个病毒株的活性成分在疫苗的生产过程中都已经被"杀死"，所以接种流感疫苗不会感染流感。
　　国际巨头占据了我国流感疫苗半壁江山目前，全球流感疫苗的年销售额已经达到了20亿美元，是目前疫苗市场{zd0}的品种。流感疫苗的裂解苗及亚单位疫苗上市已经超过10年，现在主要开发哺乳动物细胞培养的流感疫苗及含佐剂的流感疫苗。随着新流感疫苗品种的上市及接种率的提升，流感疫苗市场将会有较大的提升空间。
　　2004年跨国巨头在我国流感疫苗市场的份额达到了36%以上，而2005年这比例更高，接近50%，由于这些跨国企业的产品质量明显优于国产疫苗，因此他们的竞争优势国内企业短期无法超越。从品种上来说，裂解流感疫苗逐步成为主流，2004年裂解疫苗占总消费量的50%左右，2005年比例提高到了80%左右，全病毒苗逐步退出市场。
　　人禽流感疫苗的开发目前已经取得了不少新的进展，全世界已有30多家药厂生产的20多种H5N1型禽流感病毒的疫苗处于人体试验阶段。法国研制的一种禽流感疫苗最近已经在初步试验中取得成功；德美科学家研制成功复合型禽流感疫苗，即能预防家禽的H5型禽流感，也能预防常见的禽类传染病--新城疫；奥地利的一项{zx1}研究成果可用于人禽流感的预防疫苗；荷兰阿克苏诺贝尔公司开发出一种禽流感，可通过喷雾而非注射方式对家禽进行接种；英国葛兰素史克公司也研制出一种预防H5N1型禽流感疫苗，人体对其产生抗体的比例达到了80%。
　　我国在自主研制xx禽流感xx面也取得了积极的进展，2个禽流感疫苗国家立项的项目进展顺利。北京科兴生物和中国疾病预防控制中心研制的人用禽流感疫苗--"大流行流感疫苗"于2006年8月完成了I期临床研究，华兰生物和军科院合作的禽流感项目也进入了临床审批阶段。　　
　　国内狂犬疫苗竞争情况目前国内应用的狂犬疫苗主要有两种，地鼠肾细胞纯化疫苗和Vero细胞纯化疫苗。主要的供应商有长春所、兰州所、武汉所、辽宁成大等。其中，辽宁成大已经成为份额{zd0}的公司，2004年底辽宁成大生产出了国内{dy}家获批不含氢氧化铝佐剂的Vero细胞狂犬疫苗，2006年，SFDA推行无佐剂狂犬疫苗和实行狂犬疫苗批签发制度，这两项政策带给了给辽宁成大提供了良好的发展机遇，公司凭借良好的产品品质和相对适中的价格成为国内狂犬疫苗单品销售规模{zd0}(2006年达1.9亿元)、盈利最强的公司。
　　流脑疫苗.我国流脑发病率稳定，仅在高发季节有局部爆发，我国自1967年发生过一次大规模的流脑疫情，之后总体发病率呈下降趋势。尤其是近几年，发病率已经稳定在0.2/10万左右，如下面的图11所示。目前12个省份已经把流脑列入儿童计划免疫。
　　未来的市场需求主要在于更多省份将流脑纳入儿童计划免疫，带来接种率的提高；但近两年来，我国南方发生了多起W135型流脑，而我国传统的流脑多发为A型和C型，这也为新型多价流脑疫苗提供了市场空间。
　　脊髓灰质炎疫苗脊髓灰质炎(简称脊灰，俗称小儿麻痹症)是由脊灰病毒引起的急性肠道传染病，儿童感染后可以导致肢体麻痹，并留下终生残疾。从上世纪60年代中期开始，我国开始使用脊灰减毒活疫苗(OPV)，并逐步在全国各地推广。通过监测证实，1994年10月以来，我国未再发现本土脊灰野病毒病例，2000年我国实现了无脊灰目标。在控制和消灭脊灰的进程中，OPV发挥了至关重要的作用，据初步统计，我国在使用OPV后，避免了100万以上的儿童因感染脊灰野病毒造成的肢体残疾。
　　世界卫生组织建议，为了防止无脊灰国家重新发生输入性脊灰野病毒病例，包括我国在内的发展中国家应继续开展OPV接种。据介绍，虽然我国所在的西太平洋地区已经实现了无脊灰的目标，但非洲、东南亚的部分国家仍然存在本土脊灰野病毒流行，其中一些国家与我国接壤。因此，脊灰疫苗列入了我国儿童计划免疫品种，每年需求量大约1700万。主要的生产商是医学院昆明所、中生集团武汉所、天坛生物，其中天坛生物每年供应量在800万人份以上。
　　市场趋势.新的流行性疾病频发刺激研发热点集中由上图可以看出，疾病爆发是促进全球疫苗市场增长的主要动力。由于这种特点全球疫苗生产表现为"3个倾向"：首先,更倾向于开发罕用疫苗；再者，更倾向开发xx性疫苗，而非预防性疫苗；其次，目标人群则更倾向成人，而非儿童。就品种而言，禽流感疫苗、HIV疫苗和癌症xx疫苗是当前三大开发热点。
　　多价疫苗、联合疫苗受青睐多价疫苗是用同一种微生物中若干血清型菌(毒)株的增殖培养物制备的疫苗，联合疫苗是由两种或两种以上的不同微生物培养而成的疫苗。这类疫苗接种动物后能产生针对相应疾病的免疫保护，具有减少接种次数、免疫效果确定等优点，是一针能防多病的生物制剂。活载体疫苗的研制，使得多联多价疫苗的制备更加方便，大大促进了这种能治多病疫苗的市场应用。
　　重点公司
　　天坛生物：分享疫苗行业高增长
　　疫苗行业未来市场增长空间巨大，市场有中生集团逐步将其他研究所的疫苗资产装入公司的预期，如果重组完成将提升公司的盈利能力和生产规模，虽然这个过程是长期的，但一旦完成必然对公司的竞争实力、盈利能力有质的提高，维持推荐评级。
　　华兰生物：血源制品龙头，疫苗行业的跟进者
作为血液制品行业的xxxx，在规模、技术、营销等方面具备了其他竞争对手短期内无法超过的竞争优势，鉴于我们对血液制品行业未来两年行业景气度仍将维持高点的判断，国家对行业的监管仍将严格，公司血液制品xxxx地位稳固。
　三、疫苗细分产品行业发展趋势
汉鼎咨询分析认为，在未来的5年中，疫苗市场预计还将翻一番，年增长率达到20%，远高于xx药增长速度。根据Neelam Sekhri分析，高收入国家大约占有疫苗销售额的82%，国际组织(UNICEF、GAVI、PAHO)采购大约占8%，中等收入国家及低收入国家占10%。

    在新型疫苗上市的推动下，全球疫苗市场将会在几年内再次翻倍，达到200亿美元。由于我国政府对疾病预防的投入不断加大，以及消费者越来越接受自费注射疫苗预防疾病的观念，考虑到我国庞大的人口基数以及国内疫苗市场正处于刚刚起步阶段，因此可以预计，国内疫苗行业将会有很大的成长空间。

    国内开发传统疫苗企业众多，造成产品上市生命周期减短，具备较强开发能力的企业将会xx产品发展的潮流，率先上市的品种将会获得较高的回报。而且产品众多的企业，将会在未来的竞争中占有优势，随着改良疫苗研发的完成，疫苗的开发将逐步转移到难度较大的新型疫苗开发上来。

    疫苗行业正在逐渐扩大，这也引发了一些大型制药企业的兴趣。从去年开始，我国对疫苗流通领域进行了改革，使得疫苗生产商面临着更多的销售对象，这也预示着有着强大销售网络的大型制药企业将会有更大的优势，这有可能会促进国内疫苗企业与大型制药企业的整合，终将有可能出现与国外疫苗行业经历的整合，成为几个大型疫苗生产商一样的情形。