报告摘要
黄金：
l         纽约COMEX 期金主力6月合约昨日微跌0.67%收于1104美元/盎司，在美国公布消费者信心指数和房价数据改善后美元出现反弹，金价则受抑回调。欧元兑美元继续走低，因希腊计划发售20年期国债令市场忧虑其融资扩大，且市场预期美国经济数据的好转将增大美联储提前升息的预期，而美联储步入升息通道对金价利空。预计在美元走强和消费淡季的影响下金价仍将维持盘整走势，建议观望为主。
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钢材：期现价格背离，涨势仍然未变
l         螺纹钢主力RB1010报收于4761元/吨，下跌0.87%，全日成交195万手，持仓增加2.5万手至118万手；线材主力WR1005报收于4278元/吨，下跌1.06%，全日成交6384手，持仓减少226手至8448手。
l         矿业巨头必和必拓昨日宣布，其已与大量亚洲客户达成铁矿石协议，以更为短期的价格协议取代往年的年度价格合同。同日，淡水河谷相关负责人表示，旧的长协机制已经崩溃，淡水河谷将采取季度定价模式。
l         焦炭行业2009年业绩堪忧，多数焦炭企业面临亏损。一方面，我国85%以上的焦炭用于钢铁生产，焦炭行业的盈亏与钢铁业息息相关，钢铁企业的亏损导致焦炭市场需求不旺，产销量锐减，焦炭销售价格大幅下降。另一方面，公司原材料焦煤价格下跌幅度小于焦炭价格下跌幅度。于是，在焦煤成本和钢厂需求的双重因素制约下，整个焦化行业盈利空间大幅下降。
l         据彭博社报道，日本新日铁已经和淡水河谷达成暂定协议，二季度铁矿石合同价格大约为105美元/吨（FOB），较2009财年上涨90%。韩国浦项也准备临时性的接受这一谈判价格。
l         东京制铁日前宣布，3月30日起将运抵各厂的废钢采购价再上调￥1,000/t（$11/t）。仅数天前，该公司就曾经宣布自3月25日起运抵各厂的废钢采购价上调￥1,000/t。该公司本月总涨幅已达￥6,500-7,500/t（$70-81/t）。
昨日沪钢出现了较大幅度的回撤，同时日本新日铁与巴西淡水河谷达成二季度铁矿石合同价格105美元/吨协议的消息也得到确认，不免让人产生买于预期，抛于现实的感觉，炒作成本上移的故事已经告一段落，而我们看到的局面是现货矿价格继续上涨，华东地区出厂价格与销售价格倒挂以及全国螺纹钢库存持续下降。以上几点来看，现货仍然处于上涨趋势之中是毫无疑问的，那为什么昨日RB1010要出现那么大幅度的回调呢？其实如果看涨后市的投资者理性地看，不难理解，现在的反复震荡只是为后市更好的上涨打开空间。操作上建议多头持有，止损依然是4650元/吨。
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能源化工：
1、原油期货
l         美国消费者信心数据增强了商品期货市场信心，国际油价继续上涨。然而美元兑欧元汇率上升，抑制了涨幅。纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油5月期货结算价每桶82.37美元，比前一交易日上涨0.20美元；伦敦洲际交易所布伦特原油5月期货结算价每桶81.28美元，比前一交易日上涨0.11美元。
l         周二美国私人研究机构世界大型企业联合会公布的数据显示，美国3月份消费者信心指数升至52.5，比2月份增加了6.1。强劲的消费者信心数据巩固了市场对美联储可能在不久后升息的预期，周二美元汇率上升。纽约收市时，欧元兑美元跌0.6%,报1.3416美元。
l         欧美原油期货收盘后，美国石油学会公布了上周石油库存数据。由于美国原油进口量减少，抑制了原油库存增长的幅度。美国石油学会认为上周美国原油库存继续增长而汽油和馏分油库存下降。其中美国原油库存增长42.1万桶；汽油库存量下降94.6万桶；馏分油库存量下降100.7万桶。
2、燃料油期货
l         沪油周二维持强势，但涨幅受制于国内A股市场的弱势，主力报收于4660点。
l         黄埔市场再次出现上调价格意愿，华泰兴调和180燃料油报价上调至4700元/吨，商家解释为补涨；其余商家均保持稳价，市场成交价格亦保持稳定。华东燃料油市场，渣油、油浆价格稳中有涨，成交无优惠。渣油和油浆的小幅上涨主要来自船用油需求好转的带动，调油需求增加，炼厂出货转好。船用油市场因利润缩水或亏损加重，受此影响，船用油价格有望继续上涨。
3、PVC期货
l         国内PVC市场平稳中显露疲软，整体的交投依旧不旺，部分地区报价出现松动。
l         华东地区PVC市场一般，部分报价小幅走跌。5型电石料主流自提价格在7250元/吨左右。华南地区PVC市场平淡，成交乏力，出货意向增强，低价出货现象增多。
l         目前PVC生产企业整体报价坚挺为主，虽然高价接单有难度，部分企业存在库存压力，实际出货适当让利。但成本支撑加之有企业陆续进入春季检修，同时随天气的回暖及需求的缓慢向好，企业暂无降价意向。
4、PTA期货
l         PTA现货气氛有所走淡，成交缩量。内盘一可能的成交水平在8100-8150元价位内进行，实盘成交消息不多，低价位今日多数买家仍然惜售。
l         周二浙涤丝价格依旧有上调50-100左右，部分稳定。局部产销略走淡但整体表现尚可，多数仍可勉强做平或略超，较低6-7成，部分较高仍有150-200%。终端织造开机率开始回升至75%附近，需求面基本恢复，终端采购积极性尚可。
后市展望
l         原油库存涨幅终于回落，后期的去库存化进展将更为顺畅，配合下游需求的回升，油价后市或将不断重攀新高。
l         在原油强势的背景下，燃料油多单可继续持有，事实上燃油需求的基本面也支持其走强。PTA虽然上游无亮点可言，但下游涤丝产销维持高位，终端消费兴起，且有检修支撑，后市仍看多。PVC厂家报价坚挺，成交低迷及贸易商货源充足成为短期价格难以冲高的障碍。
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白糖：
l         郑糖期货昨日回踩关键支撑位之后企稳回升。SR1009合约先跌后涨，5150关键位确保不破,最终以带下影的小阴线报收于5235点，收盘跌52点。成交量略有放大但是持仓量减少。
l         持仓方面，主多资金有一定减持的动作，其中多头前20名合计增持两万五千手。多头方面珠江期货,长城伟业期货和万达期货合计减持了一万七千多手多单,尤其珠江期货减持力度{zd0}。而空头方面只有长城伟业减持了两千手空单较为明显，其余公司动作都不大。整体而言，单日的持仓变动对空头有利。。
l         消息面上，近期云南广西贵州等地时有降雨发生,对旱情应该略有缓解。此外海南和湛江刚刚结束了本榨季的生产工作,其中湛江农垦旗下的华海糖厂其糖产量较去年的7.5万吨减少了2万吨,而海南比去年提前停榨了近半个月,两省具体的产量数字还在统计中。
l         在季节性导致的局部需求趋弱和全年减产超预期导致的全局供求偏紧的博弈之下，郑糖期货可能维持震荡走势，中线可以继续观望。短线SR1009合约可继续持有多单，只有跌破5150不能收复才考虑止损。