沪锌今日低开高走，放天量上行，投机气氛浓厚。主力1007合约小幅低开于19000元/吨，{zd1}探至18975元/吨，随后跟随沪铜一路飙红，{zg}19560元/吨，收于19430元/吨，上涨370点，涨幅为1.94%。成交增加41.7万手至91.1万手，持仓增加38180手至 34.3万手。上海现货均价18300元/吨，上涨250点，升贴水放大至c1045/c945。智尚德丰看到截止北京时间1日（周四）15：00，LmeS锌3收盘价为2389.8美元，美元指数为81.188点。沪锌现货进口亏损继续放大至1770元/吨，三月进口亏损收窄至971元/吨。

隔夜外盘

受利空美国就业数据打压，美股收低，金属市场多头氛围受打压，隔夜伦锌小幅回落，但整体走势平缓。伦敦时间3月30日17:00，LME三个月期锌收报2375美元/吨，下跌5点，跌幅为0.21%。 LME期锌库存减少50吨，总库存至54.22万吨，注销仓单2.67%。

消息方面

经济数据方面，3月美国私营部门就业人数环比下降2.3万，预期为增长4万；3月的芝加哥PMI(采购经理人指数)为58.8点，平均预期为 61.0点。2月的芝加哥PMI为62.6点；2月的工厂订单环比增长0.6%，预期为环比增0.5%。1月工厂订单的环比增幅由1.7%上修至 2.5%。

中国物流与采购联合会周四公布，中国3月份采购经理人指数(PMI)为55.1，高于2月份的52.0，反映国内制造业活动再度加速。该指数已连续13个月位于50以上。中国3月汇丰制造业PMI升至57.0，高于上月的55.8，为历史第三高位，说明中国制造业经营状况明显向好。

日本三井矿业及冶炼公司周四表示，在4月-9月期间锌产量将较去年同期减少0.9%，反映了需求的下滑。日本经济产业省周四公布的初步数据显示，日本2月锌产量较上月下滑15%至45921吨。2月产量较2009年同期增长9%。

行情分析

沪锌在经历多日多空胶着、窄幅震荡局面之后，今日以低开高走回应了伦锌的上涨。旺季需求的复苏加之市场对于央行货币政策例会传出的信贷政策并没有发生大的转变的消息给予利好反应为今日上涨提供动力。在今日的放量上行中，虽然主力持仓仍然以空头为主，但是LME市场中各大金属价格不断破位上涨鼓舞国内做多氛围。从技术上看，沪锌今日收实体阳线，收复了昨日跌幅。锌价回摸60日均线，同时市场一改前段时间一边倒形势下的萎靡交易量，多空争夺激烈，表现出有投机资金预判锌价在外盘不断走高的支持下有反弹的迹象。智尚德丰建议密切关注伦锌价格以及其他大宗商品价格的变化，虽然国内库存高企压制沪锌的涨幅，但是短期不排除沪锌追随反弹的可能。库存高企以及旺季不旺使得中长期保持空头思路。操作上，日内每次锌价的摸高都是放空的机会，但以轻仓为主。

智尚德丰分析团队