市场最全的有色金属板块分析（2）(2009-03-14 03:52:44)

市场最全的有色金属板块分析

2007-2008这轮大牛市里，无数有色金属股票让股民上演了一夜暴富的神话。云南铜业从3.37涨到98元，宏达股份从3.8涨到83，锡业股份从5元涨到102元，而驰宏锌锗更是创下了每股分红3元无人能及的神话。有色金属板块的百元股多不胜数，作为工业的味精，有色金属是稀有的不可再生的资源，越挖越少，越来越珍贵。

目前，作为全球主要经济体的欧美地区和我国对有色金属的需求仍处于低迷状态，但随着有色金属产业振兴规划获得通过，以及“收储”和“直购电”两个对有色行业最直接的救助举措，都将对行业中长期发展构成利好。在政策支持、信贷宽松的环境将会使有色金属行业的基本面逐渐好转，待市场需求回暖之后，有色金属行业将步入复苏之路。下面一个个来分析他们。

中孚实业

金属：铝

矿山：无！

流通市值：34亿

总市值：49亿

解禁日：2010-05-10

解禁数量：30.43%  解禁后全流通

股价：7.45

市盈率(动):25倍

{zg}价：75.6 

本次反弹：50%

评估：中下 最致命的缺点是没有自己的矿山。

氧化铝和电力为主要的原材料和成本,公司通过自备电厂的运用和氧化铝现货采购的扩大使成本基本保持稳定.由于今年氧化铝产量面临过剩,中国铝业公司已在6月将氧化铝售价下调16.67%(4200元至3500元),而其他企业也在此之前纷纷下调价格.尽管公司氧化铝来源主要由境外长单和国内长单构成,但依然有约25%的货源来自现货采购, 能够部分享受氧化铝价格下降带来的好处.公司电解铝生产用电主要通过控股股东豫联集团和子公司中孚电力提供, 基本能够实现用电xx自给, 另外,公司与关联企业签订的08年供电合同电价为359.8元/千度(含税),低于上网电价约17%,享有价格优势.

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锡业股份

金属：锡

矿山：锡矿储量占到全国35%左右, 占到世界的1/10

流通市值：34亿

总市值：49亿

解禁日：2011-02-14

解禁数量：46.72%  解禁后全流通

股价：14.54

市盈率(动):14.53倍

{zg}价：102

本次反弹：83.35%

评估：优！ 公司公告08年全年盈利2500万元, 而前三季度共盈利4.97亿元,说明第四季度净利润亏损4.72亿元。但目前股价不高，下一个经济景气周期，本股仍然极具潜力。

锡业股份的锡矿储量占到全国35%左右, 占到世界的1/10强,公司可充分发挥在行业内的龙头地位。公司是世界锡业龙头公司, 产业链包括了采矿,选矿,锡冶炼,锡材加工,锡化工等环节,在锡价下挫时锡业股份采选环节利润下降明显,冶炼,锡材加工,锡化工产业链部分利润基本稳定。

(1)海外扩张:07年5月, 公司决定在印度尼西亚的邦加岛(Bangka)投资成立"邦加勿里洞锡业公司"和"印尼云南{dy}矿物公司",锡业股份计划在印尼与外方合作兴建锡粗炼厂,该厂的设计生产能力为年产粗锡1万吨.

(2)技术{lx1}:公司在拥有世界先进的锡火法精炼技术基础之上, 引进世界{zxj}的澳斯麦特技术, 使公司锡熔炼技术整体{lx1}于世界先进水平,同时公司锡化工,锡材两个新兴产业正在加速规模化进程,已占公司总收入35%,成为新的经济增长点.目前公司的锡储量已经占到全球储量的1/10.06年9月20日, 公司的丁基锡产品一次试车获得成功,一次产出了TTC等六种合格产品,进一步完善了公司有机锡产品系列.

(3) 2007年, 公司继续加强锡深加工方面的研发力度,先后推出了以下新产品:锡化工开发了五个丁基锡新产品, 实现了产品系列化;推出了硫化锡产品样品;锡材产品成功开发了HCM07合金丝, 无铅锡焊球及无铅焊锡粉的两个新品种,无铅焊锡条五个新品种.

附件：我国锡矿资源丰富，截至2007年底，我国锡矿查明资源储量483.66万吨，其中基础储量152.25万吨，占31.5%，查明资源量331.41万吨。我国锡矿主要集中在云南（124.99万吨）、广西（97.55万吨）、湖南（91.78万吨）、内蒙古（78.15万吨）、广东（56.01万吨）和江西（24.99万吨），这六省区锡矿资源储量占全国查明资源储量的97.89%。砂锡矿主要分布在华南锡矿成矿区，原生矿则集中分布于北回归线附近，如云南的个旧、广西的大厂和粤桂交界的南岭山系。云南的个旧、广西的大厂是我国两大锡矿生产基地。可规划利用的矿区不多，有57个；查明资源储量不大，为81.35万吨，其中基础储量19.33万吨，分别占全国总量的16.8%和14.9%。

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云南铜业

金属：铜

矿山：铜全国第三

流通市值：77亿

总市值：168亿

解禁日：2010-03-05、2010-03-08

解禁数量：19.81%、19.81%  解禁后全流通

股价：14.54

市盈率(动): 21.69倍

{zg}价：98

本次反弹：89.35%

评估：优！

云南铜业(000878)是中国500强的第297位, 中国铜行业的第3位,是中国{dy}个加入国际铜业协会的企业,产销率一直保持{bfb},国内市场占有率为12%.以生产和销售铜精矿及其他有色金属矿产品, 高纯阴极铜,电工用铜线坯,工业硫酸,黄金,白银等产品为主,是目前中国铜冶炼和铜加工规模{zd0}的企业之一.公司显著的优势是冶炼技术先进, 冶炼成本低,目前已掌握了艾萨炉熔炼工艺;目前产铜精矿7万吨,精炼能力35万吨。公司探明储存量700万吨，在探500吨，2010年保守估计共拥有计1000万吨。

云铜集团2006年6月向证监会书面承诺力争在增发完成后两年内逐步将所拥有的全部相关铜矿山资源及其股权(包括但不限于凉山矿业股份有限公司的股权,迪庆有色金属有限公司股权等)以适当的方式全部投入云南铜业。

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包钢稀土

解禁日：2009-04-13、2010-04-13、2011-04-13

解禁数量：5.00%、10.00%、21.68%  解禁后全流通

稀土具有重要的用途, 被用于武器装备,跟石油一样是十分重要的战略物质.此外,稀土金属因能改善,提高材料的性能而被广泛应用于冶金,玻璃,陶瓷等传统工业领域.而今,在新技术,新需求的驱动下,稀土金属在磁性材料,发光材料,新能源材料等新领域的应用正日益拓展和深化.

中国的稀土储量世界{dy}, 是稀土出口大国,但是因为行业无序竞争,出口企业竞相压价, 中国作为稀土大国并没有定价权,稀土贱卖现象十分严重.但随着管理层加大对稀土行业的调控和整合,稀土资源正向少数国有企业聚集,中国控制稀土价格的能力正在回归.可以预见,在稀土供求日益紧张,我国稀土定价权回归的情况下,具有丰富稀土资源的包钢稀土将面临着蜕变式的发展机遇. 公司控股股东包钢集团所属的白云鄂博铁矿拥有世界稀土资源的62%,占国内已探明储量的87.1%,稀土精矿产量占全国总产量的40%以上, 公司在稀土行业具有{jd1}垄断地位.公司通过整合集团资产,限产,基本控制了稀土市场话语权,垄断优势将助公司实现业绩快速增长,前景看好.

包钢白云鄂博矿是世界瞩目的铁, 稀土等多元素共生矿,独特的资源优势造就了包钢在世界冶金企业中罕有的以钢铁和稀土为主业的独特产业优势. 公司06年氧化物产量完成12442吨,成为全行业{zd0}的稀土分离厂.新型动力电池主要两条路径:锂电池和镍氢电池.锂电池在性能上具有较大的优势,应属最终发展方向.镍氢电池虽然性能上与锂电池有一定的差距,但因起步早,技术较为成熟,具有一定的先发优势.我们认为,两者有望将在较长时间段里共生共荣.储氢合金被用作镍氢电池的负极材料,而稀土镧是储氢合金的重要原料.

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驰宏锌锗

解禁日：2009-04-13、2010-04-13、2011-04-13

解禁数量：5.00%、10.00%、21.68%  解禁后全流通

公司拥有铅锌品位达20%以上的会泽铅锌矿,并整和了云南昭通地区铅锌矿资源, 控股的呼伦贝尔驰宏矿业有限公司取得1000 平方公里有色金属资源探矿权.目前公司多个项目正在抓紧进行,云南省昭通市铅锌矿日处理2000 吨选厂主体工程基本完成,已进入试生产阶段,呼伦贝尔驰宏矿业有限公司20 万吨/年铅锌项目前期工作已就绪,会泽老系统进行移地改造,建成现代化的铅锌冶炼系统,年产锌10 万吨,铅6 万吨也已经进入实施阶段.在铅锌行业中,公司的地位正在逐步提升.虽然铅锌行业整体面临低迷期.但驰宏锌锗在行业内具有成本优势,资源条件较好,未来仍有继续扩张潜力,长期发展潜力仍然看好.

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江西铜业

金属：铜、金、银

矿山：铜约占全国的四分之一、全球第三

流通市值：28亿

总市值：269亿

解禁日：2010-09-27

解禁数量：42.41%  解禁后全流通

股价：16.50

市盈率(动): 10.32倍

{zg}价：78

本次反弹：92%

评估：优！

江西铜业(600362)公司是国内最有潜力的电解铜企业之一,目前已形成70万吨/年的铜冶炼产能（云南铜业是35万吨）,跻身全球三强行列."贵冶"牌阴极铜是国内xx在伦敦金属交易所注册的A级产品, 也是上海金属交易所一类产品并享受升水待遇.公司拥有中国两座{zd0}的已开采露天铜矿,铜金属储量约占全国已探明可供工业开采储量的三分之一,自产铜精矿含铜金属量约占全国的四分之一,一直处于国内铜行业的"xxx"地位.2007年定向增发后, 公司铜资源储备935万吨,金266吨,银7566吨.同时,公司还是中国{zd0}的伴生金,银生产基地和重要的化工基地.

公司旗下的德兴铜矿,永平铜矿,武山铜矿,刁泉铜矿合计拥有铜金属储量1604.8万吨,若加上集团拥有的铜矿,公司可直接控制的铜金属储量约1900万吨,同时拥有约占中国1/3的矿山铜产量, 位居国内同行业{dy}.公司铜精矿自给率约40.5%,远高于国内平均的24%;

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金瑞科技

解禁日：2009-04-20、2010-04-20

解禁数量：10.00% 、31.34% 解禁后全流通

金瑞科技锰资源优势明显,锰产业链完善.公司在贵州省铜仁地区的两座锰矿的建成投产, 正在进行销售许可证的申请,一旦得到销售许可将满足公司电解锰所需原料的50%左右.公司是国内{zd0}的四氧化三锰供应商,公司还是国内主要的电解金属锰生产基地之一,预计2009 年公司电解锰产能将达到3.5 万吨,锰产业链完善.公司拥有亚洲{zd0}的四氧化三锰厂和国内{zd0}的电解金属锰生产基地之一, 在同行业中具有质量与成本{lx1}地位, 国内市场份额保持在60%以上.公司主导产品高品级人造金刚石和金刚石微粉,金刚石工具等超硬材料系列产品,产品技术水平先进,品质优良,畅销国际国内市场,产销量均居全国前列,竞争优势明显.

公司的镍氢电池目前正被市场广泛看好,发展前景一片光明.公司是国内镍氢电池电极材料氢氧化镍的主要供应商之一,产品主要销售给比亚迪和日本的汤浅.受世界石油资源的制约和环境污染因素的影响,无污染,高能量的二次电池作为新能源产业的热点, 正受到广泛的关注.随着消费者和产业的环保意识增强,镍氢电池已成为碱性电池的良好替代品,广泛的应用于电动工具,混合动力车,电动自行车,摩托车和玩具等领域.

注：本股不属于有色金属

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金岭矿业

解禁日：2009-09-20、2009-10-26

解禁数量：32.68% 、19.30% 解禁后全流通

公司主营铁矿石采选,是国内{wy}的纯铁矿石资源型上市公司.金岭铁矿是一个采选矿联合的国有中型矿山企业,拥有十几个矿床,已探明生产矿区铁矿石地质储量总量超过5千万吨,全矿下辖三处矿区,已建成年产铁矿石140万吨,铁精矿90余万吨的产能.未来公司仍将不断注入优质资产, 召口分矿的收购正在进行中,还有金鼎铁矿40%的权益也将在适当的时候置入上市公司,而山东省冶金公司所拥有的优质矿产资源,未来都将是公司重点考虑的标的.

2009 年初进行的资产注入的召口分矿是山东金岭铁矿的主力矿山之一, 注入之后,公司年产原矿石将从80 万吨提高到155 万吨,铁精粉产量将从55 万吨提高到110 万吨左右.公司铁矿可开采储量将从650 万吨提高2426万吨.公司的矿产储量以及产品产量都得到较大规模的提升. 从注入矿山的品味来说,此次注入矿山的地质品味达到51.88%,和之前的上市公司矿山品味相差无几,都属于国内少有的富矿. 在经济的下滑情况下,钢铁行业出现低迷,铁矿石也出现大幅下降.从目前中国经济增长情况来看, 铁矿石价格在经过前期的调整之后,有望在目前的价格水平上维持相对稳定.

注：本股不属于有色金属

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吉恩镍业

金属：镍、铜、钴

矿山：镍储量全国{dy}

流通市值：40亿

总市值：79亿

解禁日：2009-03-15、2009-03-16、2010-10-11

解禁数量：41.07%、41.07%、7.59% 解禁后全流通

股价：17.6

市盈率(动): 15.64倍

{zg}价：46

本次反弹：115%

评估：优！本股将在本xx有大量的解禁股出笼，占总股本的82%，是流通市值的8倍，如果解禁后大小非能够在短期内大幅度杀跌，企稳本股投资价值明显。

公司是国内目前{zd0}的镍盐生产基地,亚洲{zd0}的硫酸镍生产商,全球63.8%的镍用于不锈钢, 中国50%的镍用于不锈钢。未来不锈钢的应用领域和应用数量将不断增加,中国已经成为世界不锈钢市场发展的中心.从供给面看, 全球矿业资本投入的加大,预示着对于行业景气周期持续的乐观期待.公司在未来3 年完成投资4500 万加元(按现行汇率折合人民币25424 万元) 即可获得Goldbrook 在该矿区的50%权益, 而GoldBrook 公司则以其所属矿权及前期投入(累计6180 万加元)获得该矿区的50%权益.

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宏达股份

解禁日：2009-03-15、2009-03-16、2010-10-11

解禁数量：41.07%、41.07%、7.59% 解禁后全流通

股价：9.65

市盈率(动): 15.64倍

金鼎锌业是宏达股份的控股子公司，宏达股份持有金鼎锌业51％股权，加上宏达集团持有的9％股权，宏达股份对金鼎锌业的权益可以上升到60％。因金鼎锌业持有亚洲{zd0}铅锌矿---兰坪铅锌矿探矿权，该公司吸引了驰宏锌锗和宏达股份的激烈争夺。由于金鼎锌业拥有的铅锌金属储量属{sjj}，开采条件、配套设施和经济效益都较好，当前铅锌价格处于历史低位，资源的稀缺性和价值的可持续性，奠定了金鼎锌业股权收益的增长潜力和可持续成长的潜力。

兰坪白族普米族自治县位于云南省西部怒江傈僳族自治州，滇西北高原澜沧江、怒江和金沙江“三江并流”区腹地，境内矿产资源尤其是铅锌资源丰富，因此享有“中国锌都”的美誉。兰坪铅锌矿则位于兰坪县城东南、金顶镇东的凤凰山矿脉上。2004年的统计数据显示，兰坪矿铅锌储量1426万吨，潜在经济价值1000亿元，是我国已探明的{zd0}铅锌矿床，也是亚洲{zd0}、世界上为数不多的储量上千万吨级的特大型铅锌矿床之一。

2008年年初，驰宏锌锗和宏达股份开始了半年多的金鼎锌业49%的股权之争。因为金鼎锌业在云南，而且除宏达股份关联方宏达集团所持金鼎锌业9%外，金鼎锌业其余40%股权全部在云南国资委或国资公司中，最终，驰宏锌锗和宏达股份各获得收购40%和9%股权的权利（注驰宏锌锗后来放弃购买、到今天为止，情况不明）。

为什么{zh1}才介绍宏达,呵呵!宏达还有一点,就是在四川很牛,拥有很多中小的矿山,有时间可以去当地了解了解!还有了解一下企业董事长,来头不小!

原四川省宏达联合化工总厂,没金鼎锌业，宏达是牛不起来的。

这些是{zh1}介绍啊。按股票号码排的，还有东方锆业、辰州矿业、中铝、罗锌都没有写。以后抽空写

9.65

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