矿产资源作为不可再生的资源,在经济的发展中扮演着越来越重要的作用.特别是稀有金属,可供开采的范围很小,价格逐年走高,相应的上市公司如西部矿业,云南铜业,驰宏锌锗,西藏矿业等,其内在价值越来越显现出来,此类公司的业绩也通过相关资产的不断注入,而不断的提高.

    西藏作为一个中国资源储量极高的地区,随着交通设施和相关基础设施的大力投入,将以后来居上的架势,放射出光耀四方的价值本色.本题专门研究一下西藏的矿产资源情况,特别是西藏矿业000762这只我认为有百元潜力的金股的巨大投资价值.

    公司由西藏自治区矿业发展总公司、四川都江堰海棠电冶厂、山南地区泽当供电局、西藏山南地区铬铁矿、西藏藏华工贸有限公司五家发起人共同发起设立的股份有限公司,1997年7月8日以6.90元发行的3500万股在深圳证券交易所上市。
　　公司属于采掘业下的黑色金属矿采选子行业，从事铬铁矿 、铜矿、金矿、钾盐、锂盐等矿产品开采、加工、销售。公司产品广泛用于冶金、化工等行业。西藏矿业是当地{wy}从事黑色金属矿采选业的上市公司,是西藏自治区{zd0}的综合性矿产资源开发企业,具有矿产资源开采的专营权和特许经营权。

   让我们首先看一则2007年8月份有关西藏地区矿产分布的{zx1}资讯.

   全文如下:西藏加快地质勘查工作步伐，以重要矿产资源为主攻矿种，兼顾部分优质矿种，实现了重点突破，取得了一批重要地质找矿成果。目前，西藏已发现矿产101种，矿产地2000余处，查明资源储量的矿产41种、矿产地107处。 
       西藏有关部门以铜、钼、铅锌、铁、岩金、矿泉水等重要矿产资源为重点，开展了雅鲁藏布江成矿带、班公湖-怒江成矿带和藏东三江地区及其它重要成矿带的矿产资源调查和资源潜力评价，开展了青藏高原油气资源战略选区的调查评价工作。目前已初步划分了西藏的主要成矿区带，明确了各成矿区带内的主攻矿种和矿床类型，探明了一批矿床，建立了少数典型矿床的找矿标志和成矿模式，并筛选出一大批亟待勘查的矿产地。 
       经勘查，位于冈底斯成矿带东段的铜金属远景资源量超过1000万吨，已成为我国第二条铜金属资源储量超过千万吨的铜成矿带；以改则多布杂为代表的班公湖-怒江铜成矿带铜矿勘查工作又有了新的进展，显示出很好的找矿前景；念青唐古拉成矿带铅锌多金属矿产地前景良好，并初步确定蒙亚阿铅锌矿达到大型矿规模。 
       我国{wy}的大型铬铁矿——罗布莎矿，查明铬铁矿矿石量521万吨；发现并探明崩纳藏布、马攸木2个大型沙金矿床；查明资源储量达12万吨的美多大型锑矿床；高温地热蕴藏量居全国xx，地热显示点有6000多处。xx的羊八井地热田，年放出热量相当于470万吨标准煤，预测热能发电潜力达15万千瓦。在羊八井地热田北区深部热储勘探取得重大突破，获得329.8度的超高温流体，地热田单孔发电潜力达1.26万千瓦；初步控制了驱龙铜矿、冲江铜矿、多布杂铜矿、雄村铜矿、甲马铜多金属矿等一系列大型、特大型铜矿床及一批具有大中型远景的矿床（点）。 
       近几年，西藏境内已发现圈定出几十条规模宏大、具有工艺前景的铁、铜、钼、铅锌等多金属成矿带的轮廓，西藏已跻身全国矿产资源大省区行列。

    可见，西藏的矿藏超多，不容置疑了。就看哪些公司能够取得这些资源，并且化为业绩。

    下面重点看看目前西藏矿业000762的闪光点有哪些?

    一、超级的资源储备。

    西藏矿业和西部矿业601168的资源价值比较：

    西部矿业现有的资源储备的价值，以20年均衡开采测算。

铜：权益储量83.5万吨，现价6万元/吨，净利润2.5万/吨，折现后每吨价值6000，价值50亿；
玉龙铜业（58%）：权益储量186万吨，现价6万元/吨，净利润2.5万/吨，折现后每吨价值6000，价值112亿；
锌：权益储量252万吨，现价2.6万元/吨，净利润1万/吨，折现后每吨价值2600，价值66亿；
铅：权益储量188万吨，现价2.5万元/吨，净利润1万/吨，折现后每吨价值2500，价值47亿；
伴生西部矿业601168现有的资源储备值多少钱？
合计300亿,折合每股12.6元

西藏矿业000762的资源储备价值
铜：权益储量200万吨，现价6万元/吨，净利润2.5万/吨，折现后每吨价值6000，价值120亿；
玉龙铜业（5%）：权益储量186万吨，现价6万元/吨，净利润2.5万/吨，折现后每吨价值6000，价值10亿；
碳酸锂(51%)：权益储量400万吨，现价5万元/吨，净利润2万/吨，折现后每吨价值10000，价值400亿；
铬及铬盐系列：权益储量400万吨，价值50亿；
金：权益储量10吨，现价1.8亿元/吨，净利润1.3亿元/吨，折现后每吨价值5000万，价值10亿；
合计590亿。考虑玉龙铜业系母公司将要注入000762的股权暂不计,合计580亿元;折合每股232元,而钾铅银等忽略不计.

    两者的股本比较:西藏矿业 2.5亿股，西部矿业23.8亿股,按每股的资源价值测算西藏矿业每股价值是西部矿业的18倍。
    二、西藏矿业主要矿产资源的价值：
　　1、锂矿资源：西藏扎布耶盐湖是一个超大规模锂、硼、钾等多矿种的盐湖矿床，属世界三大锂盐湖之一，位居世界第二。扎布耶盐湖具有世界{dywe}的xx碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点。该盐湖开采量即使按三分之一可采量计算,潜在的综合开采价值超过1500亿元。公司卤水提锂技术水平已达到了国际先进水平，比国外卤水提锂具有明显的成本优势和市场优势。
　　2006年12月23日公告，西藏扎布耶盐湖锂资源开发产业化示范工程二期工程已列入自治区“十一五”规划重点项目。西藏扎布耶盐湖锂资源开发产业化示范工程（一期）通过验收。一期工程共投入建设资金26518.76万元。一期工程按设计要求三年达到5000吨/年生产规模，此后每年将给本公司带来约4000-4500万元的利润。
　　二期工程建成后产能新增二万吨锂盐产品。预计投入资金约11亿元人民币，，建设工期2至3年。按达产后二万吨产品计算，预计年税后利润约2.5亿元。该项目的立项报批工作正在进行之中。
　　需要特别指出的是：锂被誉为“能源金属”和“推动世界前进的元素”。盐湖经济价值达到4000亿元以上，公司控股的西藏扎布耶锂业公司已取得该盐湖20年的开采权。
　　据业内专家估计每年锂产品需求量全球应不低于8%－12%的增长，锂业前景广阔将超过我们的想象。近年来锂主要被应用于锂电池，大大地促进了IT行业的发展。事实上，锂的用途十分广泛，关键是受控于数量和价格，如锂铝合金（锂铝合金可以应用于战斗机的机冀、潜艇，是航天工业不可或缺的材料）、玻璃陶瓷、润滑脂、空调、碱性电池、军工等领域均需要使用到金属锂。特别是随着世界能源的紧张，一方面混合动力汽车的研发和面市已成必然，锂的供应量将有着决定性影响，如日本丰田已经着手混合动力汽车的批量生产，目前制约的关键就是锂资源；另一方面法、德等已经研究出取代核电的环保且无幅射的非核电站就是以金属锂（2000吨）为原料的，且其功率相当于目前中等规模的核电站的10倍。对于能源紧张的全球来说更凸显其重要的战略地位。　
　　锂应用和研究的技术以德国最为先进，但德国根本没有这方面的资源。锂的价格近几年来一直处于上涨态势，去年的价格水平在34000-40000元/吨，现在已突破60000元/吨的价格。考虑到智利矿的环保压力、减产因素及应用面的不断加大，预计未来金属锂的价格仍然保持坚挺，除非替代产品的出现。
　　2、铬铁资源：
　　公司拥有全国储量{zd0}、质量{zh0}、被全国同行业一致公认为“铬都”的西藏山南曲松县“罗布萨”铬铁矿1、2矿群的开采权，目前地质保有储量80余万吨，矿区服务年限8－10年。“罗存萨”的藏语意思即为“宝贝之地”，这里探明的铬铁资源储量大，品位高，是世界{yl}的矿山资源，据有关部门测算，其潜在价值高达数十亿元。（背景：铬铁矿是我国的短缺矿种，储量少，产量低。中国矿业联合会会长朱训2005年9月3日发表文章中称，我国“一些重要战略物资资源进口量大幅度提高，对外依存度不断提高。2004年对外依存度为石油46％、铁矿石64％、锰矿69％、铜矿72％、钾盐85％、铬铁矿90％。”）　
　　3、铜矿资源：
　　公司拥有的西藏尼木厅宫铜矿，为西藏冈底期铜矿成矿带上斑岩型铜矿成矿条件{zh0}的矿点之一。矿区现已探明的铜矿资源量约30万吨，金属铜含量远景储量在200万吨以上。目前公司为西藏{dy}家“湿法炼铜”的企业。 从目前国际市场的供求状况分析，有色金属价格之坚挺仍将持续。其价格上扬是世界经济大环境决定的。因此一旦有条件开发并实施规模化开采，也将成为公司的一个新的利润增长点。
　　从目前国际市场的供求状况分析，有色金属价格之坚挺仍将持续。其价格上扬是世界经济大环境决定的。因此一旦有条件开发并实施规模化开采，也将成为公司的一个新的利润增长点。

    青藏铁路通车将明显降低公司运输成本。公司目前铬铁矿和铬铁合金的销售地区主要在西南、西北、华北和华东的特钢生产企业，产地（西藏山南地区曲松县，雅鲁藏布江边，海拔四千五百米以上）与内地加工、销售地相距较远，交通不便，运输成本较高，运输成本约占公司产品成本的40％。
　　除了运到西南地区客户，公司的产品直接用汽车运输外，发往西北、东北和华北地区客户的产品，通过曲松――拉萨－－格尔木距离1164公里公路，到格尔木转为铁路运输，2 006年7月试运行后，公司的运输成本预计将明显下降。
　　随着青藏铁路的通车及拉萨到日喀则的铁路的建成，将来碳酸锂精矿可以通过铁路从日喀则运到兰州，这样运输成本可以得到较大的下降。最近中证报记者针对青藏铁路通车对西藏矿业董事长进行了采访，肖董事长坦言公司运输成本将下降20%。不过，根据测算，现在的运输成本应该在7000元/吨工业级锂以内，相对工业级锂50000元/吨的价格来说，实在不足称道。（目前工业级锂的价格涨升到60000元/吨）
　　其他基本面情况、价值分析及存在的问题：

    1、目前上市公司的现有资产状况良好，公司在前几年以尽量多计提坏帐的形式做实了资产。公司借股改之机，不仅完成了股权的转让，同时有效解决了大股东欠款的问题，西藏矿业发展总公司已经于12月13日全部偿还欠款4124万元。
　　
    2、公司十一五计划实际上也是西藏自治区矿业发展的计划，该项计划的明确将对公司未来经营起着非常重要的作用。西藏自治区主要发展的次序是铁路(国家投资)、矿产开发(锂和铜等)、旅游业。其中锂业的发展已列入十一五规划。

    3、公司目前从事的业务中铬铁矿开采占{jd1}比重，现有储量有限仅可供开采15年左右。如果缺乏后续项目，随着资源的枯竭，公司的发展会受到影响。公司虽然是国内铬矿和铬铁合金生产的xxxx，但是由于铬矿和铬铁合金中没有资源和电力优势，面对国外产品的激烈竞争，这两项业务只能使公司保持稳定盈利的状况。因此，公司采取了一些措施，加快回报率较高的西藏扎布耶锂矿和西藏阿里硼矿等项目的开发建设。

    4、扎布耶锂业未来几年对股份公司的利润贡献测算： 　
　　扎布耶锂业公司（51%）于2005年9月已投入试生产，产品产量（金属锂产量）达900吨，06年将达到3000吨、07年将达到设计产能5000吨。目前该产品的市场售价已突破60000元/吨大关，考虑到智利因环保问题减产，特别是境外买家年初就希望以50000元/吨现价订立五年长期合约的愿望特别强烈，预计产品价格下降的可能性较小、上涨态势较为明显。　　
　　假设产品价格维持在50000元/吨，06年、07年的金属锂产量分别为3000吨、5000吨，则06年、07年金属锂的产值将分别达到15000万元、25000万元，经过测算，该产品主要成本是运输成本，如再将资金成本、折旧、开办费等全部计入，每吨产品该四项成本合计最多不会超过9000元，即吨产品毛利水平可达到41000元，如考虑管理费用、营销费用及所得税，税后吨净利可达到36000元。

    5、目前公司的矿山情况。现有的几个矿山的状况是，公司所拥有的罗布莎铬矿于1990年5月正式开始建设，1993年建成投产，1994年达产，设计年产原矿5万吨，经过扩建开采规模可达10万吨左右。新疆萨尔托海铬矿可能减产到年产成品矿2万吨左右，内蒙古的铬矿生产可维持目前年产2000-3000吨精矿生产水平，甘肃大道尔吉铬矿年产成品矿可达2万吨左右，青海铬矿产量不易稳定。由此估计到2010年铬铁矿成品矿的产量不会超过15万吨。
   6、有限售条件的流通股数量为：2,235,338股将于本月4日上市流通。（这是小问题）

    综上所述，在不远的将来，中国的有色金属之都将落子于西藏，丰富品种繁多的待开发的有色金属储量，都将给西藏带来巨大的发展前景。西藏矿业作为西藏目前{wy}专营有色金属采掘的上市公司，无疑将是{zd0}受益者。朋友们不妨长线关注。