☆业内点评☆ ◇002082 栋梁新材 更新日期:2010-01-21◇ 港澳资讯 灵通V5.0
【2010-01-20】栋梁新材(002082)持续扩充产能提升增长潜力
事件:1月19日,公司公布2009年年报,公司实现主营业务收入63.48亿元,同比增长8.77%;净利润1.21亿元,同比增长63.47%;每股收益0.51元,符合市场预期。年度利润分配方案10派1.3元。
点评:
型材收入略升、板材收入微降。公司型材主要应用于建筑业,特别是房地产行业,2009年国内房地产行业景气度达到历史高点,铝合金型材需求强劲;板材主要应用于印刷行业,2009年印刷业市场环境继续好转,产销量均出现增长。由于电解铝全年均价相对较低,导致公司型材收入同比微升0.44%,板材收入同比下降9.74%。
调整产品结构,提升毛利率。公司优化产品结构,加大产品附加值较高的断桥隔热型铝合金型材、PS版铝板基等产品的销售力度。型材毛利率达到16.13%,较2008年增加4.47%;板材毛利率达到10.79%,较2008年增加2.15%;综合毛利率达到4.08%,较2008年增加0.72%。
税收优惠政策提升盈利能力。公司被认定为高新技术企业,所得税率按15%的税率计缴,提升公司2009年盈利900万元左右,影响EPS0.037元左右。随着公司规模的增长,优惠税率有助于提升公司盈利能力。
持续扩充产能,提升公司增长潜力。公司计划实施“年产5万吨节能铝合金型材项目”,包括2009年已经开始建设的1.5万吨立式粉末喷涂生产(预计2010年一季度投产),该项目的实施将能够提升公司型材产能近60-70%,产销量的上升将是公司未来增长主要途径。该项目建设期为1.5年,预计2010-2011年达产;项目投资所需资金4.25亿元,公司年报公告称将通过增发4000万股募集项目所需资金。
【2010-01-08】栋梁新材(002082)税收优惠提升业绩 目标价20元 "买入"
1月7日,公司公告被浙江省科学技术厅认定为2009年第三批高新技术企业,享受税收优惠政策;同时,公司对2009年全年业绩预增进行修正。公司被浙江省科学技术厅认定为2009年第三批高新技术企业,享受15%的企业所得税率优惠政策,有效期为三年。
由于公司享受为期3年的所得税优惠,我们对公司未来2年的盈利预测也做了修正,预计2010-2011年公司将实现净利润1.8亿元和2.3亿元,同比增幅分别为46%和27%,折合每股收益分别为0.76元和0.97元。考虑良好成长性,我们给予公司2010年25-30倍PE的估值区间,即公司未来6个月合理估值区间为19-22.8元,维持买入评级。
【2010-01-07】公告点评:栋梁新材(002082)被认定为2009年第三批高新技术企业
认定有效期三年,企业所得税优惠期为2009年1月1日至2011年12月31日。
点评:公司属于铝合金加工行业,主营业务包括铝合金型材、铝合金板材。受益于房地产火爆行情,公司的铝合金型材产品订单饱满,供不应求。公司订单饱满,生产线满负荷运转仍不能满足需求。此次根据有关规定,公司自获得高新技术企业认定后三年内享受15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策,将提升公司净利润水平。
【2009-11-25】栋梁新材(002082)下游需求旺盛 "推荐"
公司属于铝合金加工行业,主营业务包括铝合金型材、铝合金板材。受益于房地产火爆行情,公司的铝合金型材产品订单饱满,供不应求。国联证券分析师认为未来几年中国房地产行业仍将持续繁荣,给予公司"推荐"评级。
公司型材产品全部用于铝合金门窗,由于下游房地产行业持续走好,需求旺盛,公司订单饱满,生产线满负荷运转仍不能满足需求。因此公司计划将新建挤压生产线六条,1.5万吨立式粉末喷涂线一条。该项目将于2010年一季度投产。预计2009-2011年公司型材产量将达到6万吨、7万吨和7.5万吨。
公司铝合金板材定位中xx市场。2008年公司具备2万吨产能,产量达到3.2万吨,产能利用率近160%。由于连铸连轧对工艺控制要求较高,公司在该领域处于{lx1}地位,拥有成本优势。公司PS版铝板基3万吨二期项目已于2009年初投产,预计2009-2011年公司板材产量将达到4.4万吨、5万吨和6万吨。
CTP版铝板基是公司未来的业绩明星。CTP版是PS版的升级产品,也应用于激光制版领域,但技术更先进,因此对铝板基的质量和技术要求更高,属于新一代产品。目前公司已经开始试生产该产品。随着技术的成熟,预计该产品将成为公司未来的业绩明星。
【2009-11-12】潜力股推荐:栋梁新材(002082)
栋梁新材(002082)主要从事各种铝合金型材产品、板材产品的开发、生产和销售,以建筑门窗铝型材加工业为支柱,幕墙铝板和PS版铝基板为新的发展方向,行业整体发展前景看好。二级市场,该股高位整理,可继续持有。
【2009-02-26】栋梁新材(002082)xxxx 快速成长
xxxx 快速成长
栋梁新材(002082)是浙江及周边地区{zd0}铝型材生产商之一,行业排名全国第三.公司所生产铝合金型材产品品种齐全,有推拉窗、平开窗、门型材、隐框玻璃幕墙型材及其它装饰型材等9大类42个系列共300多种规格,将努力拓展辅助性生产和经营环节。公司{dy}期募集资金所投项目单层铝板和PS版铝板基已经投产两年,广泛应用于印刷行业,标志着公司不仅从铝型材产业拓展到铝板材产业,更成功地从单一建材行业发展到横跨建材,印刷二大行业。随着PS版材需求的增长,用于生产PS版材的版基需求也相应快速增加,PS版材成为公司新的增长点。
本月2月16日栋梁新材公布08年业绩快报,去年公司净利润增逾一成。栋梁新材主导产品铝合金型材产品和高精度PS版铝板基销售继续呈稳步增长态势,也提高了公司的盈利水平。全年公司实现营业总收入58.36亿元,实现净利润7208.10万元,分别较上年同期上升19.30%、13.31%。每股收益为0.31元,业绩喜报将对股价构成支撑。
技术{lx1} 产销一体
公司技术优势突出,是浙江省科学技术厅所认定的高新技术企业,铝型材表面处理技术处于国内{lx1}地位;自主研发三大系列节能型铝合金窗型结构,就其中十一种型材结构向国家专利局申请了外观设计专利;铝型材生产所需模具实现了全部自给自足;先期实施募资项目中PS版铝板基项目已经完工投产。
近期,年产3 万吨高精度PS 版CTP版铝板基生产线也已经投产,实现量产后,将满足宽度从650mm到1600mm的各类中xxPS版、CTP版材的要求。公司董事长陆志宝表示,二期项目建成后,将覆盖所有PS版基的生产规格,更有利于客户的采购计划安排,将为客户提供完善的“一站式”服务。
国家政策大力扶持
《国务院关于加强节能工作的决定》明确提出十一五期间要"大力发展节能省地型建筑,推动新建住宅和公共建筑严格实施节能50%的设计标准,直辖市及有条件的地区要率先实施节能65%的标准"。在政府推广节能建筑的政策支持下,建设部《建设事业"十一五"重点推广技术领域》中要求在建筑幕墙推广保温隔热技术、建筑遮阳技术,促进能源、资源节约和有效利用 ,未来十年内,国家用于节能补贴和常规消耗,及购买节能产品的支出高达5万亿,即使5%用建筑节能玻璃和门窗也达到2500亿,未来节能玻璃、门窗行业的市场空间巨大在如此背景下,市场再次掀起了节能材料板块的高潮,在市场逐步回暖的今年,节能材料板块将迎来极大的机遇,在节能材料板块被市场资金青睐的背景下,值得重点关注!
【2010-01-20】栋梁新材(002082)持续扩充产能提升增长潜力
事件:1月19日,公司公布2009年年报,公司实现主营业务收入63.48亿元,同比增长8.77%;净利润1.21亿元,同比增长63.47%;每股收益0.51元,符合市场预期。年度利润分配方案10派1.3元。
点评:
型材收入略升、板材收入微降。公司型材主要应用于建筑业,特别是房地产行业,2009年国内房地产行业景气度达到历史高点,铝合金型材需求强劲;板材主要应用于印刷行业,2009年印刷业市场环境继续好转,产销量均出现增长。由于电解铝全年均价相对较低,导致公司型材收入同比微升0.44%,板材收入同比下降9.74%。
调整产品结构,提升毛利率。公司优化产品结构,加大产品附加值较高的断桥隔热型铝合金型材、PS版铝板基等产品的销售力度。型材毛利率达到16.13%,较2008年增加4.47%;板材毛利率达到10.79%,较2008年增加2.15%;综合毛利率达到4.08%,较2008年增加0.72%。
税收优惠政策提升盈利能力。公司被认定为高新技术企业,所得税率按15%的税率计缴,提升公司2009年盈利900万元左右,影响EPS0.037元左右。随着公司规模的增长,优惠税率有助于提升公司盈利能力。
持续扩充产能,提升公司增长潜力。公司计划实施“年产5万吨节能铝合金型材项目”,包括2009年已经开始建设的1.5万吨立式粉末喷涂生产(预计2010年一季度投产),该项目的实施将能够提升公司型材产能近60-70%,产销量的上升将是公司未来增长主要途径。该项目建设期为1.5年,预计2010-2011年达产;项目投资所需资金4.25亿元,公司年报公告称将通过增发4000万股募集项目所需资金。
【2010-01-08】栋梁新材(002082)税收优惠提升业绩 目标价20元 "买入"
1月7日,公司公告被浙江省科学技术厅认定为2009年第三批高新技术企业,享受税收优惠政策;同时,公司对2009年全年业绩预增进行修正。公司被浙江省科学技术厅认定为2009年第三批高新技术企业,享受15%的企业所得税率优惠政策,有效期为三年。
由于公司享受为期3年的所得税优惠,我们对公司未来2年的盈利预测也做了修正,预计2010-2011年公司将实现净利润1.8亿元和2.3亿元,同比增幅分别为46%和27%,折合每股收益分别为0.76元和0.97元。考虑良好成长性,我们给予公司2010年25-30倍PE的估值区间,即公司未来6个月合理估值区间为19-22.8元,维持买入评级。
【2010-01-07】公告点评:栋梁新材(002082)被认定为2009年第三批高新技术企业
认定有效期三年,企业所得税优惠期为2009年1月1日至2011年12月31日。
点评:公司属于铝合金加工行业,主营业务包括铝合金型材、铝合金板材。受益于房地产火爆行情,公司的铝合金型材产品订单饱满,供不应求。公司订单饱满,生产线满负荷运转仍不能满足需求。此次根据有关规定,公司自获得高新技术企业认定后三年内享受15%的税率征收企业所得税的税收优惠政策,将提升公司净利润水平。
【2009-11-25】栋梁新材(002082)下游需求旺盛 "推荐"
公司属于铝合金加工行业,主营业务包括铝合金型材、铝合金板材。受益于房地产火爆行情,公司的铝合金型材产品订单饱满,供不应求。国联证券分析师认为未来几年中国房地产行业仍将持续繁荣,给予公司"推荐"评级。
公司型材产品全部用于铝合金门窗,由于下游房地产行业持续走好,需求旺盛,公司订单饱满,生产线满负荷运转仍不能满足需求。因此公司计划将新建挤压生产线六条,1.5万吨立式粉末喷涂线一条。该项目将于2010年一季度投产。预计2009-2011年公司型材产量将达到6万吨、7万吨和7.5万吨。
公司铝合金板材定位中xx市场。2008年公司具备2万吨产能,产量达到3.2万吨,产能利用率近160%。由于连铸连轧对工艺控制要求较高,公司在该领域处于{lx1}地位,拥有成本优势。公司PS版铝板基3万吨二期项目已于2009年初投产,预计2009-2011年公司板材产量将达到4.4万吨、5万吨和6万吨。
CTP版铝板基是公司未来的业绩明星。CTP版是PS版的升级产品,也应用于激光制版领域,但技术更先进,因此对铝板基的质量和技术要求更高,属于新一代产品。目前公司已经开始试生产该产品。随着技术的成熟,预计该产品将成为公司未来的业绩明星。
【2009-11-12】潜力股推荐:栋梁新材(002082)
【2009-02-26】栋梁新材(002082)xxxx 快速成长
栋梁新材(002082)是浙江及周边地区{zd0}铝型材生产商之一,行业排名全国第三.公司所生产铝合金型材产品品种齐全,有推拉窗、平开窗、门型材、隐框玻璃幕墙型材及其它装饰型材等9大类42个系列共300多种规格,将努力拓展辅助性生产和经营环节。公司{dy}期募集资金所投项目单层铝板和PS版铝板基已经投产两年,广泛应用于印刷行业,标志着公司不仅从铝型材产业拓展到铝板材产业,更成功地从单一建材行业发展到横跨建材,印刷二大行业。随着PS版材需求的增长,用于生产PS版材的版基需求也相应快速增加,PS版材成为公司新的增长点。
本月2月16日栋梁新材公布08年业绩快报,去年公司净利润增逾一成。栋梁新材主导产品铝合金型材产品和高精度PS版铝板基销售继续呈稳步增长态势,也提高了公司的盈利水平。全年公司实现营业总收入58.36亿元,实现净利润7208.10万元,分别较上年同期上升19.30%、13.31%。每股收益为0.31元,业绩喜报将对股价构成支撑。
技术{lx1} 产销一体
公司技术优势突出,是浙江省科学技术厅所认定的高新技术企业,铝型材表面处理技术处于国内{lx1}地位;自主研发三大系列节能型铝合金窗型结构,就其中十一种型材结构向国家专利局申请了外观设计专利;铝型材生产所需模具实现了全部自给自足;先期实施募资项目中PS版铝板基项目已经完工投产。
近期,年产3 万吨高精度PS 版CTP版铝板基生产线也已经投产,实现量产后,将满足宽度从650mm到1600mm的各类中xxPS版、CTP版材的要求。公司董事长陆志宝表示,二期项目建成后,将覆盖所有PS版基的生产规格,更有利于客户的采购计划安排,将为客户提供完善的“一站式”服务。
国家政策大力扶持
《国务院关于加强节能工作的决定》明确提出十一五期间要"大力发展节能省地型建筑,推动新建住宅和公共建筑严格实施节能50%的设计标准,直辖市及有条件的地区要率先实施节能65%的标准"。在政府推广节能建筑的政策支持下,建设部《建设事业"十一五"重点推广技术领域》中要求在建筑幕墙推广保温隔热技术、建筑遮阳技术,促进能源、资源节约和有效利用 ,未来十年内,国家用于节能补贴和常规消耗,及购买节能产品的支出高达5万亿,即使5%用建筑节能玻璃和门窗也达到2500亿,未来节能玻璃、门窗行业的市场空间巨大在如此背景下,市场再次掀起了节能材料板块的高潮,在市场逐步回暖的今年,节能材料板块将迎来极大的机遇,在节能材料板块被市场资金青睐的背景下,值得重点关注!
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