同洲电子(002052)公司是亚洲{zd0}的机顶盒制造商，在三网融合政策的推动以及新商业模式驱动下，同洲电子打造的广电升级平台将进入利润收获期，公司将进入业绩起飞的新阶段。
　　在近日召开的“数字技术未来系列论坛”上，国家广电总局科技司副司长王联透露了三网融合试点方案的确定时间表，称广电总局和工信部将于本月底拿出各自的试点方案。“三网融合”试点的启动，将对相关受益股构成实质性利好。因此，三网融合受益龙头有望在消息出台前反复活跃，如同洲电子(002052)，公司是亚洲{zd0}的机顶盒制造商，在三网融合政策的推动以及新商业模式驱动下，公司将进入业绩起飞的新阶段。
　　亚洲机顶盒霸主 分羹三网融合盛宴
　　公司是我国数字电视xxxx，亚洲{zd0}的机顶盒制造商，同时又是IPTV机顶盒市场的龙头公司之一。公司的产品以中xx的双向、高清机顶盒为主，其中双向占比91%，高清占5%。尽管现在市场上的机顶盒仍然是以单向的机顶盒为主，但是三网融合将推动全业务竞争的到来，双向和高清机顶盒肯定是大势所趋。未来三年，广电和电信运营商的xx电视用户之争会拉动高清机顶盒市场的快速增长，从而使得公司的总体产品价格和毛利率得到明显的提升。据市场预计，未来三年中国有线机顶盒总需求量的复合增长率为20%，而公司主推的双向、高清有线机顶盒需求量增长率会达到35%。日前，公司还拓展了多种新颖的增值业务，推出了盒家欢、3G手机、娱乐PC等多款新品，率先构建了家庭数字电视、3G手机、娱乐PC多屏合一的全业务互联互通精彩数字生活。因此，随着三网融合的到来，行业整体需求规模不断增长，公司依托完善的产品样式，将分羹巨大的数字盛宴。
　　升级商业模式 打造广电升级平台
　　公司正积极从机顶盒制造商向“一站式服务”提供商转型，独特的盈利模式，将使公司步入盈利高速增长期。同洲互动数字电视整体解决方案以多媒体核心技术平台、内容服务平台、运营支撑平台为三大核心平台，基于同洲双核中间件的优势，能够为广电打造开放稳定、可管可控的全业务系统方案，满足广电未来业务和运营需求，现已在深圳、武汉、襄樊、成都、广西、哈尔滨、齐齐哈尔、台州、江门、清远等地成功应用。微软打造了“书房文化”，同洲提出要打造“客厅文化”，要把看电视变革为“用电视”，三网融合后电视可以实现电脑的上网、游戏等功能。今年年初，国务院常务会议提出了加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合的阶段性目标，其中2010年至2012年将重点开展广电和电信业务双向试点。三网融合更像是一支催化剂，给广电带来了更多的竞争，对广电运营提出了新的要求。公司在三网融合中有望从广电升级建设获得更大的市场份额，不断提高公司的盈利能力，公司将进入业绩起飞的新阶段。
　　二级市场上，该股前期曾出现大幅上涨，资金介入较深。目前该股在经过一定调整后，5日均线已成功上穿多条均线，做多力量有效聚集。即使今日大盘出现了深幅调整，但该股仍表现较为强势，做多意愿坚决，后市有望加速上行再创新高，投资者可重点xx。

大连控股(600747)公司是一家主要以生产加工电子零部件, 电子枪,冲压件,精密轴等为主营业务的大型电子生产加工型企业。公司是国家计委批准的全国{wy}的电子枪金属零件及组件生产基地。
　　公司大股东大显集团涉足网络通信, 太阳能,手机等多个产业.大连控股是以现代电子加工产业为基础,以房地产开发和金融投资为两翼,以能源开发和其他领域投资为价值增长点"的大型控股公司。现代电子加工业将成为该公司赖以平稳发展的基础平台。大连控股旗下大连大显光电器件有限公司,新材料公司及沈阳东海电子产业有限公司是公司现代电子加工产业的基础。大连控股表示未来将参照富士康等电子加工行业的发展模式, 打造东北地区的"富士康"。富士康是全球3C(计算机,通讯,消费性电子)产业龙头公司之一。从这个角度看,大连控股在电子信息领域蕴涵丰富题材。
　　此外，公司还拥有的庞大金融资产也是一笔宝贵财富公司金融领域投资横跨期货,信托,证券等多个领域, 信托投资还具有上市预期。其中包括持有建业期货{bfb}股权,建业期货经纪有限公司是目前东北地区注册资本{zd0}的期货公司之一。公司还持有华信信托1.2亿股权,为并列{dy}大股东。而华信信托已经公开发布《关于接受上市辅导的公告》, "华信信托拟在国内证券市场首次公开xxxx并上市,目前正在接受光大证券的辅导。华信信托是国家首批金融股份制试点单位,也是大连市{wy}获准保留的信托投资公司。华信信托一旦上市,则大连控股1.2亿股权有望获得巨大增值收益。公司还持有沈阳诚浩证券40.35%股权,为其{dy}大股东。
　　二级市场上, 该股近几个交易日稳步走高，量价配合完好。由于受到大盘下跌的影响，今日小幅下跌，但依然显示出较强的抗跌性。预计该股后市在大盘回暖之际必将有所表现。建议投资者重点xx。

苏宁环球(000718)09年业绩回顾：报告期内，实现营业收入27.93亿元，同比增长22.21%，营业利润10.80亿元，同比增长36.83%，归属于母公司所有者的净利润7.14亿元，同比增长37.32%，相应的EPS为0.42元，业绩低于我们先前0.59元的预期；另外，公司实现商品房预售面积84.93万平方米，预售收入38.12亿元，结算面积62.07万平方米，结算收入27.26亿元；09年底公司帐面现金8.29亿元，预收款项18.79亿元。
　　过江地铁动工：2010年1月初地铁三号线、一号线西延线两条过江线试验段开建。据悉，地铁三号线将成为南京市继一号线后又一条南北向客流骨干线路，贯穿大江南北，连接主城、江北副城。根据计划，两条地铁线将于2015年上半年建成通车，将成为生活在江北的市民进出主城区的{sx}。
　　江北房价不断上涨：2009年底南京房价较年初1月份上涨了36%，其中浦口区房价上涨81%，涨幅位列各区xx；地铁动工后，江北的房价又已再次上涨，目前公司楼盘在09年初的均价3500-4000元/平，09年底为6300-6500元/平，现在的均价已经达到7000-7500元/平。
　　公司成为江北房价上涨的{zd0}受益者：公司目前江北项目的权益建面为673.1万平米，占公司总土地储备的52%，约占江北总供给的2/3。09年3季报中，公司将09年开工面积上调到250万平米。公司已经成为南京江北房价上涨的{zd0}受益者。
　　业绩预测与投资评级：我们计算公司的RNAV为12.0元。不考虑到增发，2010到2012年公司相应的EPS分别为0.96元、1.21元和1.95元。若最终增发3亿股，则2010年EPS为0.82元。考虑到房地产公司股票目前已经见底，我们按2010年20倍的动态PE对公司进行估值，也即公司的目标价为16.4元，我们将公司股票投资评级上调为“强烈推荐—A”。