金属日评（100325）：金属小幅下跌，延续调整格局

星期四

周三伦敦金属全线下跌，期铜收7345美元，跌115美元，期铝收2195美元，跌55美元，期锌收2198美元，跌47美元。今日国内基本金属铜铝锌期价小幅下跌，其中沪铜主力1006合约以59300元低开，盘中窄幅震荡，{zg}至59420元，{zd1}58900元，以59320元报收，跌160元，成交量为192820手，持仓量146366手，减仓13468手；沪铝主力1006合约以16450元低开140元，盘中震荡下跌，{zg}16525元，{zd1}16320元，尾盘以16380元报收，跌210元，7562手；沪锌主力1006合约以18375元低开90元，盘中小幅震荡，{zg}18440元，{zd1}至18105元，以18400元报收，跌65元，成交量为594212手，持仓183744手，减仓4988手。

现货市场方面，国内上海有色网今日报：铜58450－58650元，铝15900－15930元，锌17700－17800元，平水铜贴水350元，铜现货价格小幅下跌；伦敦方面/3月贴水38.75美元，伦铝现货/3月贴水33.75美元，伦锌现货/3月贴水32.25美元，铜铝锌高现货贴水的状态始终对价格反弹构成压力。

消息面上，工业及信息化部24日消息，中国1-2月有色行业生产呈现较快增长，工业增加值同比增长26.5%，比2009年12月份加快2.6个百分点。十种有色金属产量478万吨，同比增长39.4%；其中，电解铝、电解铜产量分别达到257万吨和70万吨，同比增长45.6%和16.2%。氧化铝产量达到487万吨，增长50.8%。此外，中国1-2月铜、铝进口量同比均上扬。据海关快报统计，1-2月未锻造铜及铜材进口61.4万吨，增长9.2%；未锻造铝及铝材16.2万吨，增长39.1%；氧化铝109万吨，增长44. 3%。

技术面上，伦铜跌破7500美元整数关，继续调整行情，预计支撑在7270美元一线，阻力位于7795美元附近；伦铝继续调整，预计支撑在2080美元附近，阻力2300美元；伦锌延续调整行情，预计2116美元构成近日的支持，阻力位于2425美元。

操作策略上，由于全球经济基本面持续回暖，金属技术面有调整要求，建议投资者目前以震荡调整市操作，高抛低吸为主。

中财期货研发中心：朱海涛

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