豫金刚石（300064）明日上市定位分析

基本面分析："豫金刚石"是国内人造金刚石的主要生产企业之一，人造金刚石产销量位居全国第三。此次募集项目主要是投资近2 亿元的年产3 亿克拉高品级人造金刚石项目，项目达产后公司的产能将超过7 亿克拉。
　　公司主营人造金刚石及其原辅材料的研发、生产和销售，以及人造金刚石合成设备的研发。目前，公司的主导产品为人造金刚石，公司已成为全国人造金刚石的主要生产企业之一，人造金刚石产销量位居全国第三。公司的华晶牌SC系列金刚石产品，被授予"河南省xx产品"称号，经中国产品质量协会评估为"AAA"级。

上市首日定位预测

      天相投资:豫金刚石合理价格区间为20.00-22.64元
　　天相投资认为,豫金刚石技术优势明显,在综合考虑了行业和{zx1}发行新股的上市平均估值水平以及公司的发展前景后,预计公司2010年的合理估值区间为40-45倍,对应的合理价格区间应为:20.00-22.64元。

　　海通证券::豫金刚石估值区间为25.16-25.30元。
　　公司属于化工新材料行业。考虑到行业情况和目前创业板公司的发行情况，我们认为可以按照2009年业绩给予55倍的PE，按照2010年业绩给予45的PE，即估值区间为25.16-25.30元。

　　预测机构　单位:元
　　大同证券20.3-22.5
　　上海证券25.0-27.0
　　世纪证券22.4-25.2

天龙集团（300063）明日上市定位分析

基本面分析：天龙油墨集团股份有限公司是由天龙有限于2007 年8月8日整体变更设立的股份有限公司，总股本5000万股，股东共由13名自然人构成。此次天龙油墨预计发行不超过1,700万A股，A股发行后，控股股东冯毅的股权比重将由原来的69.02%下降到51.51%,社会公众股东持股比例将为25.37%.
　　天龙油墨设立以来，一直专注于水性油墨业务。公司在合成树脂技术取得了突破，确立了业内的{lx}地位。形成了集水性油墨研发、生产、销售及售后服务于一体的完整产业链。

上市首日定位预测

      兴业证券：天龙集团合理估值区间为23.40-27.30元
　　公司是国内水性油墨xxxx：天龙集团是国内{zd0}的水性油墨生产企业，拥有行业{lx1}的技术实力和创新服务模式，2009年国内市场占有率约为15%，连续8年位居{dy}。2009年营业收入2.34亿元，净利润0.36亿元。
　　合理估值区间23.40-27.30元：预计公司2010-2012年xx摊薄EPS为0.78元、1.03元和1.31元。考虑到公司的竞争优势和行业的广阔发展前景，按2010年业绩30-35倍市盈率给公司估值，合理价值区间为23.40-27.30元。

　　上海证券 ：天龙集团公司合理区间为20.52-24.62元
　　公司从事精细化工行业中的油墨制造业,为国内{zd0}的水性油墨生产企业。公司自设立以来,一直专注水性油墨的研发、生产和销售,主营业务未发生变化。公司的产品包括水性油墨、溶剂油墨和胶印油墨,其中主导产品环保型水性油墨占公司产销量的80%以上。
　　我们认为,随着募投项目的逐步投产达产,公司从2011 年开始将保持快速增长势头,给予公司2010 年36.0-43.2 倍市盈率较为合理,公司合理估值区间为20.52-24.62元。

　　海通证券：天龙集团公司合理区间为27.00-29.60元
　　公司属于化工新材料行业。考虑到行业情况和目前创业板公司的发行情况，我们认为可以按照2009 年业绩给予50 倍的PE，按照2010 年业绩给予40 的PE，即估值区间为27.00-29.60元。 　

　　预测机构单位:元
　　长江证券21.5-25.9
　　中信建投31.7-36.2
　　兴业证券23.4-27.3

海兰信（300065）明日上市定位分析

基本面分析：北京海兰信数据科技股份有限公司专注于航海电子科技领域，主要从事航海电子科技产品和系统的研发、生产、销售和服务。公司目前生产与研发的主要产品包括：船载航行数据记录仪(VDR，又称"船用黑匣子")、船舶远程监控管理系统(VMS)、船舶电子集成系统(VEIS)、船舶操舵仪(SCS)以及雷达等。本次发行募集资金将投向以下三个项目：船舶远程监控管理系统(VMS)产业化项目、船舶操舵仪(SCS)生产线建设项目、研发中心扩建项目，总投资9007.15万元，其余将用于其他与主营业务相关的营运资金项目。

上市首日定位预测

      方正证券：海兰信合理估值为23.8－30.6元
　　盈利预测及估值。我们预计公司2010年-2012年每股收益为0.68元、1.01元和1.39元。根据A股市场其他电子器件行业可比上市公司的平均市盈率水平35.6，我们认为公司的合理估值为23.8－30.6元，对应10年合理的市盈率在35-45倍。

　　国联证券：海兰信合理价格区间为32.4~37.26元
　　根据公司募集项目情况，我们预计公司10-12年基本每股收益分别为0.66元、0.96元和1.25元。
　　参考公司同行业A股公司估值情况，同时考虑规模和市场地位更为相近公司的估值情况，参考40倍市盈率，我们认为公司的合理价格区间为32.4~37.26元。

　　预测机构单位:元
　　大同证券31.5-39.5
　　国联证券32.4-37.3
　　国泰君安25.5-30.6
　　齐鲁证券39.7-48.5
　　上海证券49.0-52.0
　　世纪证券32.8-36.9

 
三川股份（300066）明日上市定位分析

基本面分析：公司是水表xxxx企业。江西三川水表股份有限公司（以下简称"三川水表"或"公司"）是我国水表行业内技术{lx1}的企业，公司在经验规模、成品结构及低成本、销售网络等方面独具优势，已经成为行业发展的"xxx"。公司销售额和销售量连续三年位居行业第二，"三川牌"已经是与"宁波牌"并列的水表行业两大xxxx之一。

上市首日定位预测

　　华泰证券：预计三川股份合理价格区间为38.4-44.8元 
　　我们预计公司10-12年发行摊薄后EPS分别为1.28元、1.5元和1.77元,公司是我国水表行业{lx1}企业,未来募集资金项目将提升公司产能带动公司业绩增长,考虑目前市场估值水平以及公司未来成长性,我们认为公司2010年合理估值为30-35倍PE,对应的合理价格区间为38.4-44.8元。

　　中信建投：预计三川股份合理价值区间是41-46元/股之间
　　合理价值在41-46元/股之间我们预测公司在2010-2012年间,全面摊薄的EPS分别是1.3、1.69、2.22元。我们认为该股的合理价值区间是41-46元/股之间。
　　对应10年的PE为32-35倍,对应09年扣除非经常性损益后摊薄EPS1.05元为39-44倍。

　　齐鲁证券：三川股份上市后合理目标价范围56.00～63.00元
　　如果按照发行1300万股计算，预计公司2010－2012年EPS分别为1.40/1.95/2.60元，未来三年净利润增长率分别为19.92％、38.79％和33.53％。2010年创业板上市公司平均PE（对应2010年）为38.88倍，考虑到公司业务倾向于传统制造业，可给予公司2010年PE为35.00倍～38.00倍，对应2011年PE为25.13倍～27.28倍；上市后合理目标价范围：56.00～63.00元，折合2010年40～45倍PE。

　　国信证券：合理价值在43-52元/股之间
　　合理价值在43-52元/股之间我们预计三川股份2010－2012年全面摊薄的EPS分别为1.36、2.04、2.31元。预计公司未来三年（2010－2012年）净利润的CAGR将达32%。综合相对估值和{jd1}估值结果，我们认为公司合理的投资价值区间在43-52元/股之间，对应10年PE为32-38倍，对应09年摊薄EPS1.05元PE为41-50倍。

　　预测机构单位:元
　　安信证券41.0-48.0
　　齐鲁证券56.0-63.0
　　国信证券43.0-52.0
　　世纪证券48.3-55.2
　　天相投顾52.3-56.3