3月22日(周一)私募高参:主力要推"过山车"

【高参点睛】

陈德铭 我国3月或出现贸易逆差

商务部部长陈德铭3月21日在中国发展高层论坛上表示，今年前两个月我国进口同比增长64％，预计3月份可能会出现贸易逆差。此外，陈德铭说，除了美国官方高估中美贸易顺差外，美国对中国一个国家单独实行严格的出口限制是中美贸易出现较大顺差的主要原因之一。因为出口管制，几百亿元的美国产品无法出口到中国。美国三次对中国实行限制。２００７年把中国单独列出来，增加了几十个品种的对华出口限制，包括计算机、航空航天的民用技术、数控机床，还有很多零部件，“我们想买买不到。我今年本来还想组织几个大型的采购团到美国，但是，企业家们报给我的一些需要采购的东西，显然美国到现在还不愿意卖给中国。”陈德铭说。

【高参点睛】：最近美国通过各类途径施压中国，人民币升值骤然升温，相关行业喜忧参半。造纸、金属、石油等这些原料进口企业无疑暗自偷乐，但却苦了那些服装、玩具等出口外向型企业。另外，我们不能忽视的一个问题就是大量热钱或伴随人民币升值涌进，继续推高国内股市、房市，放大泡沫。如此，中国经济二次探底。

财政部：刺激政策不宜轻言退出

财政部副部长王军近日在中国发展高层论坛上表示，目前不宜轻言刺激政策的退出，但应积极着手研究。中国刺激政策的退出一定会根据世界和中国的情况择机决策，平稳退出，实现“软着陆”。对于当前的经济形势，王xx一个“好”和四个“不”来概括。一个“好”就是中国和世界经济回升的势头总体上是好的。四个“不”中{dy}个“不”，是回升向好的势头还不够巩固；第二个“不”，是当今世界经济面临的新问题还不断出现，比如说主权债、贸易保护主义、汇率等；第三个“不”，是在国际共同应对金融危机，加强协调的形势下，一个国家很难简单地就自己的经济情况来决定自己的经济政策；第四个“不”，就是世界经济仍然充满了很多不确定性。

【高参点睛】：刺激政策不是钱塘江水，能够汹涌而来悄然而去，它做不到“挥一挥手不带走一片云彩”。如果刺激政策迅速撤离，那对中国经济也许不是小打小闹，而是重创。对A股而言，刺激政策退出的不期而至也许会引发一轮的崩盘。

【私募动态】

■私募观点 ：

新价值罗伟广：“今年不看坏，有条件的话甚至会走出一波小牛市。”

2009年的新科私募{gj}——新价值的罗伟广认为，当前重入熊市的条件是经济二次探底，但是根据他在长三角、珠三角和中西部地区的调研，经济二次探底的可能性不大，因此不看坏。罗伟广表示，今年蓝筹股一定有一波上涨行情，小盘股必然有一波大跌行情，二季度值得一搏，如果能够抓住这两波行情，今年就能获得不错的收益。今年的黑马将出自何方？他说，“如果说黑马的话，锂电池是其中一个，太阳能我也看好，另外还有3G，这是很确定的。”

【私募高参】：其实仔细看一下私募经理人的语录，你会发现他们所说的话都像回锅肉，同样的内容反复再“炒”。进来很多私募经理都表示蓝筹股要起来了，有意xxx。其实，再差的个股也有起来的那{yt}，再好的题材也有震荡的时候，看你如何把握。

柏坊资产谢柳毅:未来A股概念性炒作会越来越少

在国内融资融券、股指期货马上开始之后，可以说国内真正进入对冲基金的时代，对冲基金能不能像现在的港股市场或者海外市场一样真正起到抵抗风险的作用？谢柳毅表示，我觉得这是肯定的，未来A股也能做融资融券、做空的话，未来和港股的发展趋势是一样的，有了这种机制以后，概念性的炒作会越来越少。存在就是合理的，这种概念性的炒作也有它的合理性，因为没有对冲机制打压。

另外，将来从我们做对冲基金来看，融资融券做空的话，最重要的一点是增加了保护机制、保护工具，但你会不会用又是另外一回事，至少提供给你了，武器你会不会使，是你自己的事。举个最简单的例子，去年大陆很多有钱人在香港被合法的洗劫了，你的钱亏光了还在买，不但你亏光了，还欠了很多钱。当时我们基金买了中国石化，长期投资，价值不错，但市场一转变的时候，我们的对冲机制马上反应，利润不但没有亏损，反而还有收益。

【私募高参】：从一个较长的时期来看，A股概念炒作性题材随着股市的成熟会越来越少，这是趋势。不过A股市场概念横行、炒作成主流的现状至少在最近1-2年不会发生根本性的变化，阳光私募如此，公募又何尝不是？

■私募基金牛股 ：大禹节水（300021）

公司主营业务涵盖节水灌溉材料、设备的研发、制造、销售，以及为节水工程提供从材料和设备供应，到设计、施工、安装、调试及技术服务的一站式整体解决方案。公司既有自己的滴灌带、输供水管材等节水材料的生产能力，又有开展节水工程设计、建设施工的经验、技术和能力，能够全面提供节水工程从材料生产，到设计、施工、安装和技术服务的系统解决方案，具有全面的系统集成整合能力。在节水灌溉行业滴灌系统细分市场上，公司市场份额为20%，仅次于新疆天业，在河西走廊地区市场份额居xx。在节水工程建设项目的投标中，具有系统集成能力的企业更容易中标，发行人在新疆地区的中标率在30%以上，在甘肃地区的中标率在80%以上。目前我国喷灌、滴灌面积占有效灌溉面积的比重仅为6.70%，距离节水农业发达国家喷滴灌占80%的比例还有很大的差距。若将我国的喷灌、滴灌面积占有效灌溉面积的比重从6.70%提高至20%，喷、滴灌面积将增加1.15亿亩，每亩初始投入按700元计算，滴灌节水改造的初始投入即达805亿元，每年更换滴灌带等的投入约230亿元。

■私募调研：

1.私募人士透露，在周六深圳举办的私募高峰论坛上，多位阳光私募基金大腕对低碳经济发表了观点。其中有私募人士提到可以关注节能、节水的股票。虽未明言，但我们观察到，两市中具有节水概念的股票寥寥几只，大禹节水（300021）是为代表。另据了解，席卷西南的大旱情仍未结束，极端的气候，必将引起市场对于节水概念的股票追捧。

2.私募人士透露，xx阳光私募罗伟广上周六谈到“今年大蓝筹一定有行情”，此外还提到内需类板块，罗伟广表示，“服装行业可能会超出大家的预期。”结合罗的过往看好的此类个股，我们认为，华芳纺织（600273）依旧在罗伟广的视野内。

3.私募人士透露，蓝筹板块成为了私募关注的焦点。不仅罗伟广认为蓝筹股将有一波行情，其他私募也持相同看法。阳光私募武当资产总经理田荣华表示，蓝筹类公司股价水平比较低，高估成分不多，随着股指期货、融资融券等机会的成熟，有可能今年会有一波所谓吃饭的行情。现在看蓝筹类公司或者做一些配置，也是立于不败的策略，不致有很大亏损。龙赢富泽总经理童第轶也表示，蓝筹股有一次投机性买入机会，同样，中小股票有一次投机性卖出机会。从明年和后年看，中小股票的崩盘能带来一个机会，如果今年出现大幅度下滑，正是布局的良佳时机。而源乐晟投资总监曾晓洁也建议把仓位配置在银行等蓝筹股上，一方面是估值低，如果真的CPI超预期，加息或者人民币升值，对银行和航空是较好的业绩催化因素。

4.私募人士透露，备受争议的创业板在洗尽铅华后，终于迎来了阳光私募大腕的普遍关注。上海汇利资产管理有限公司总经理何震认为，中国的创业板目前上市这批公司，绝大多数质量还是非常好的。龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰认为，如果全球有第二个纳斯达克那就是中国的创业板，目前已经有标的了，只是何时买，这里涉及到估值问题。高特佳资产管理公司总经理兼投资总监陈耀华也表示：我觉得整体的估值将来有可能逐步下跌。目前这个市场虽然估值过高，但是我们要客观的看待，有的公司可能不一定，它会靠将来的成长性去抵御目前的估值，我们对未来的估值，现在看是偏高的，但在未来不一样。阳光私募菁英时代投资管理集团董事长陈宏超未来的创业板就像过去20年前的深圳一样，它是一个创业的沃土，是培养未来经济发展巨大的、充满活力的市场，如果在这样的基础上，我觉得将来创业板同样也会复制甚至会有更大的空间和范围复制过去深圳的成就。

5.私募人士透露，近期有多家私募准备调研广电运通(002152)但遭到拒绝，理由是近期要出年报。有私募基金向我们表示，该股是{wy}国内享有品牌优势的ATM 生产企业，确实很值得看好。

6.私募人士透露，生益科技（600183）一季度同比预增400%以上，多家基金和券商自营已经进场。据我们采访的私募人士表示，如果从二级市场的走势来看，这个的确不错，而且未来发展空间巨大，也是广受机构的关注，从最近的一次龙虎榜信息来看，有三家机构斥资1亿购买，后市可适当的关注参与其中。

7.私募人士透露，中科合臣（600490）实际控制人上海鹏欣集团将向公司注入注入地产资产。该股去年的6月以来开始进入大幅震荡的调整，成交量也是大幅的萎缩，随着世博会的渐进，有私募人士向我们表示，该股具有阶段性的投资机会。

8.内参资料显示，素有“三七之乡”之称的云南的百年大旱，造成三七药材的大幅减产。据了解，自2008年开始，三七的价格就开始明显的上涨，这次的旱灾无疑是火上浇油，过去的14个月中，三七价格翻了两番。康美药业（600518）在过去的两年中库存了大量的三七药材，这可能对公司的带来大量的收益。有机构和券商已经深入实地调查。该股的属于典型的慢牛走势，沿60天均线的缓慢爬升，最近放量上攻，资金介入明显。

■私募关注：

1.公开资料显示，宁沪高速（600377）披露的2009年年度显示公司实现归属于上市公司股东净利润20.1亿元，同比增加29.4%，，拟发行规模不超过15亿元人民币的短期融资券，同时拟累计发行不超过人民币10亿元的信托产品。同时王亚伟主力基金华夏大盘也持股近1500万，成为第六大流通股东。二级市场上的走势也是稳健上升，成交量也是阶段性的放大，后市可重点关注。

2.公开资料显示，(600068)葛洲坝于2010年3月19日以通讯表决方式召开四届二十八次董事会，会议审议通过公司2009年度利润分配预案：拟以公司现有总股本2324972651股为基数，每10股送5股派人民币1元(含税)。

3.公开资料显示，广东鸿图（002102）将非公开发行不超过1500万股A股，发行价格不低于23.27元/股。拟募集资金净额预计不超过3.55亿元，将全部用于“铝合金精密压铸件生产技术改造项目”。

4.公开资料显示，北京南城的开发金额达到2900亿元，京能置业（600791）在该区域拥有大量的土地储备，成为{zd0}的受益者。有北京私募宣称，京能置业从走势来看，就知道也其他的房地产股不同，质地优良，大股东实力强大，筹码在第四季度也大幅趋向于集中。

5.公开资料显示，有机构认为，山大华特（000915）目前基本面已经发生了良性的变化，业绩可能处在历史的拐点上。同时公司的医药资产--达因生物具有经营方面的吸引力和持续增长的潜力。在医药带动下，公司2009年业绩出现向上拐点，增速50%以上。

6.公开资料显示，大湖股份（600257）是国内{zd0}的淡水养殖企业，通过收购石门皂市水库、安徽黄湖、新疆乌伦湖等多处淡水湖面资产，进一步增强了公司的淡水资源储备。公司淡水资源目前仍被严重低估，随着经营模式的转变，资源价值潜力有望被市场认可。该股近期随着成交量的温和放大，股价突破前期8.5元的高点，显示主力资金介入欲望强烈。