Uutom.com Blogs — Blog — 《阿凡达》大热下的思索,高估值的华谊兄弟 ...

一部《阿凡达》可以让一个导演为其蛰伏十二年,一部《阿凡达》可以在中国三天就破亿元票房,一部《阿凡达》可以让中国多部贺岁档电影火速下线,一部《阿凡达》可以让影城老板双膝下跪。。。或许《阿凡达》将注定开启一个电影的新时代。

阿凡达》给予中国电影的思考实在是太多了。从制作到播出、从软件到硬件,缺乏高素质的从业人员,缺乏对电影新技术的探索,缺乏高科技的播放设备,我们似乎在各个层面和人家相比都存在着巨大的差距。

套用xx导演陆川的话来说:“为什么这样一个内心纯净,对人类生存满怀责任感的电影不是我创作出来的,我们这些电影人到底在干什么,为中国观众做了些什么,中国观众的心灵还要靠一个美国导演去净化。我觉得技术之间差距不是我们和美国导演之间的差距,心灵间的差距才是真的。”

走过一百多年的中国电影,或许只有当看到差距之后,才能够让我们的电影事业看到真正的发展空间;或许因为这场惨痛的“失败”,才能确定我们电影的新旅程。

华谊兄弟的上市还近在眼前,许多投资者一度猜测他将成为创业板的“苏宁电器”,然而目前一百倍的市盈率(二十倍的市净率),就按创业板较为适合的PEG小于1来作为选股标准,华谊兄弟的2009年要达到1块钱的EPS也是一件困难的事情,其股价高估可以说是不争的事实。

根据公司财务报表显示,08年公司总共投资-4386.99万元。(对应的每股投资现金流为-0.26元)另一方面,公司06、07、08年都出现了巨额负的经营现金流,为-2.29、-0.85、-0.48 元,紧随其后的迅速增加的应收账款。以上要因较大程度地影响了华谊兄弟的业绩,也直接触发了华谊兄弟上市的需求。

就09年三季报来看,投资项现金流量为-2660.95万元,(对应的每股投资现金流为-0.15元)较08年有了明显减小,同时,应收账款也得到部分收回,经营性现金流净额也由负转正,财务状况在一定程度上得到好转。而从公司大量的投资项目来看,公司综合性影视娱乐集团的发展方向值得期待。公司募投资金将补充公司影视剧营运资金,提高影视剧的创作规模。营运资金直接决定影视剧的制作产能,公司影视业务的“精品”定位更需要资金支持,公司“大片+精品电视”战略将是未来主导行业的重要力量。同时,院线合作(票房分成)、电影衍生品、“艺人工作室”等业务都将成为公司未来的盈利增长点。

湘财证券认为,在未来的5年我国的电影行业将维持在高增长的态势,复合增长率将超过30%,2011年票房总收入有望突破100亿元,2014年有望突破 200亿元;公司通过募集资金将进一步扩大电影业务的制作规模,明年将达到年产6部电影的水平,充分分享电影业成长的盛宴,预计公司09-11年每股收益分别为0.52、0.83和1.15元,对应当前股价的PE分别为123,77,55倍,估值水平较高,首次给予公司“增持”评级。而按照这样一份盈利预测情况,或许对华谊兄弟情有独钟的投资者而言,等待是{zh0}的选择。

当年,在日本动漫“侵略”中国市场之时,很多人担心中国动漫界的未来。然而,《喜洋洋和灰太狼》的出世、动漫“{dy}股”的上市,开始让我们中国人看到了中国动漫的希望。也许,我们的电影产业也处于这样一个关键的时间点上,祝中国电影好运!

阿凡达》产业链:

制片厂

狮门影业公司(Lionsgate)、二十世纪福克斯公司(20th Century Fox)、新线电影公司(New Line Cinema)、顶峰娱乐(Summit Entertainment)及焦点电影公司(Focus Features)都在制作 3D 电影。不过,{zd0}的赢家还是那些卖力推动 3D 电影的制片厂:迪士尼和梦工厂(DreamWorks)。

电影制作人

詹姆斯·卡梅隆从事数字 3D 制作已有 8 年之久,在筹备《阿凡达》的14年的过程中,很大一段时间是在等着“技术”的成熟。彼得·杰克森、史蒂文·斯皮尔伯格、乔治·卢卡斯、罗伯特·泽米吉斯亦都是3D电影的热情参与者。

影院

以前,影院业主一直以来都不愿意花 75000 美元的成本将模拟影院升级为数字影院,更别提再多花 25000 美元升级为 3D 影院了。不过,随着现在新的3D电影令青少年趋之若鹜,势必有越来越多的院线愿意斥巨资进军3D。

制作公司

这个领域的xxx是 Pace Technologies 公司,如今其全部业务都转向了3D电影。此外,3Ality 数字娱乐公司也占据着一定的市场地位。这两家公司都由私人控股。

3D 设备制造商

目前播放和观看 3D 电影的系统主要有三种,真实数字公司(Real D)、杜比实验室(Dolby Labs)以及IMAX 公司,分别使用不同的技术。

衍生制造商

在家观看制作成 DVD 和蓝光(Blu-ray)影碟的 3D 电影,这{yt}不会太远了,大型电子产品制造商都在蓄势待发。三星、三菱、飞利浦都在致力于生产具备3D播放功能的终端显示器。同时,DDD 集团(DDD Group)则生产观看三星公司新型屏幕播放的 3D 影片所需的 TriDef 眼镜。

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