002159 三特索道 中长期业绩仍有爆发飙升潜力

基本面：公司地处武汉，主营客运索道，在国内同行业中处于{lx1}位置，公司全方位模式“索道+景区+地产”在旅游行业中独具一格。景区业务遍及7个省9个城市，分布广泛；而旅游地产令业绩弹性系数更大，房地产返暖有利于公司两个主要地产项目近期销售。公司有三个旅游地产项目：神农架商铺和住宅、海南塔岭养老公寓、汉正街索道大厦。此外，华山宾馆周边还有5000平米商铺。

市场面：消费升级加上交通改善使得二三线景区迎来机遇期，公司未来经营具有很强的爆发力。旅游资源具有极强的稀缺性，在旅游大众化时代尤为如此。随着国内四通八达的快速交通网络的建成，以及消费升级、休假制度改革带来的中短途休闲旅游热，二线景区将迎来发展的春天，有望获得比行业更快的增速，这已在近年黄金周的数据统计中得到印证。公司通过市场化方式在全国范围内从事旅游资源的规模化经营，已经形成了“经营一批、建设一批、储备一批”的开发模式。在我国结构调整以及各区域旅游发展战略不断出台背景下，公司规模化经营效益极可能实现超预期，业绩弹性极强。虽然公司短期估值已趋于合理，但其中长期业绩仍具有爆发潜力

价值研判：二级市场上，该股一直处于箱体震荡走势之中，近几日在60日均线企稳后，迎来五连阳，但是成交量配合略有不济，目前股价仍受前方高点压制，投资者宜暂时观望，中长线关注。

                                         600507 方大特钢 静待资产注入时的突破飙升

基本面：公司定位于细分市场龙头。主要产品有三大类：汽车板簧、弹簧扁钢、螺纹钢。其中，弹簧扁钢和汽车板簧市场占有率均为国内{dy}；螺纹钢占江西省市场60%份额。弹簧扁钢是公司定位于细分市场的重点产品，公司致力于打造成全球弹簧扁钢生产基地。从盈利能力看，由于原材料成本较高，公司产品整体毛利率水平较低。三大主要产品09年中期毛利率分别为：螺纹钢10.35%、弹簧扁钢9.26%、汽车板簧8.07%。公司盈利能力难以在短时间内出现明显提高。

市场面：在资本市场长袖善舞的方大集团对于钢铁产业链发展规划思路清晰，同时，集团又具备一系列产业收购及整合的成功经验，因此，公司未来发展值得期待。对于相关汽车板簧资产的收购并注入，可能是公司股票下一个投资亮点。预计公司钢铁主营业务09年、10年每股收益分别为0.13元和0.12元（以定向增发后股本计）。考虑到2010年沈阳炼焦煤气公司资产注入将带给公司0.24元每股收益。因此，2010年公司公司每股收益将达到0.36元。

价值研判：在二级市场上，股价一直震荡上行，在创下11.75元的新高后，出现调整，近两日快速企稳反弹，成交量也相应放大，如能突破前期高点，上升空间将被打开，投资者可适当关注，可静待沈阳炼焦煤气公司资产注入时的突破。