美国昨日公布的2月份PPI意外出现七个月以来{zd0}降幅，这也抑制了黄金作为对冲通胀资产的吸引力。数据显示，美国2月PPI季调后月率下降0.6%。1月份PPI数据未作修正，仍为上升1.4%。而不包括食品和能源价格的核心PPI月率上升0.1%，1月份时为上升0.3%。此前普遍预计为，2月份PPI月率下降0.2%，核心PPI月率上升0.1%。另外，作为经济动荡时期公认的避险保值资产，黄金享受到了汇市剧烈波动带来的好处。希腊债务危机可以说是“一石激起千层浪”，甚至拖累到英国和美国等主要经济体也开始遭受怀疑。因此，近期汇市波动非常跌宕起伏，这也造成了黄金市场多空情绪转变加快。在过去的48小时内黄金市场情绪迅速起伏表明，市场参与者愿意并有理由相信短期内黄金将上涨。然而市场在此刻相当多变，看涨和看跌之间的情绪异常敏感且转变很快。而相信未来数月全球央行之间的政策差距将继续为黄金提供重要的推动力，即负利率有望持续支撑金价走高。同时，需要指出的是，美联储加息未必能帮助美元扶摇直上。虽然有投资者认为美联储将早于欧洲央行和日本央行开始升息，但美元恐怕难以复制澳元在联储进入紧缩周期后所呈现的攻势。原因系美元是全球性储备货币，因此除了美联储货币政策之外，还有其他因素影响汇率。而美元暂时的强势只是相对于更为惨淡的欧系货币而言，这是希腊主权债务问题以及加息时点优势共同作用的结果。这一点还可以从加元和日元的表现中可见一斑，加拿大央行暗示将在2010年下半年再收紧货币政策，但加元在主要货币中表现{zh0}，今年兑美元上涨3.5%。而尽管面临通缩压力，日本央行被认为将是主要经济体中最晚加息的，但日元兑美元今年却跳涨2.8%。也就是说，利率并非决定币值的决定性因素。倘若以此来推敲的话，黄金在真正升息浪潮到来之时，受到的冲击将非常有限，仅仅是投资者心理上的短线看空。预计日内金价或测试5日均线1115美元处支撑力度，以求获得更多的蓄势能量。