涉足机械、化工两大业务，其中机械产品以、空冷器为主，并涉足海水淡化设备；化工业务以苯乙烯为基础，并向下游EPS拓展。目前两大业务利润贡献各占一半，公司未来的发展重点将继续立足于节能节水市场。

　　基于公司溴冷机、海水淡化设备的成长前景，预测公司2009-2011年EPS分别为0.58元、0.75元、0.94元，给予公司化工业务2010年 20-25倍PE，机械业务30-35被PE估值，则合理估值区间为19.40元-23.14元，给予公司“谨慎推荐”的投资评级。

　　溴冷机xxxx

 ,;   从事溴化锂制冷机研究已有30年的历史，是国内{zd0}的制造商，年销售额7亿元左右。公司目前生产的溴冷机产品中，民用溴冷机约占20%，一般工业用溴冷机和余热利用溴冷机各占40%左右。公司是余热利用溴冷机领域的先行者，2005年即开始研发，2006年实现销售6000万元，2007年销售1.1亿元，2008年销售3亿元，增长迅速；预计2009年余热利用溴冷机的销售收入与2008年持平，随着经济复苏和节能环保政策的推动，未来几年公司溴冷机有望保持年均30%左右的增长速度。

　　此外，公司2008年初配股融资5.4亿元用于建设电站及石化空冷项目，目前投入资金超过3亿元，预计2009年可实现销售收入5-6亿元。随着公司{dy}台60万千瓦级空冷器于2009年7月成功试运行，公司电站空冷器产品已覆盖全部大型主流电站空冷系统，市场局面已xx打开。

　　投资海水淡化设备

　　低温多效蒸馏 (MED)、多级闪蒸(MSF)、海水反渗透(SWRO)是当今海水淡化三大主流技术，公司结合自身在真空换热领域的技术优势，重点研发MED技术。与 MSF和SWRO技术相比，MED技术具有初始投入和运行费用较低、装置操作弹性好等优点。公司已于今年6月开始投资建设海水淡化项目，预计2010年中投产。项目达产后每年可形成9套1.2万吨/日的海水淡化设备制造能力，预期售价8000万元/套。

　　根据《海水利用专项规划》预测，到2010、2020年我国北方沿海四省(市)缺水量将分别达到166~255亿立方米和273~393亿立方米；到2010年，我国海水淡化规模计划达到每日80万至100万吨，2020年达到每日250万至300万吨。截至2008年底，我国海水淡化装置实际处理能力大约为28万吨/日。目前，海水淡化的成本理论上可达到每吨5元，而天津市工商业水价已达6.7元/吨，北京为5.6元/吨，且北京水价即将上调。从长远看，水价的稳步上调应是大势所趋。因此无论从成本优势还是从需求角度考虑，海水淡化设备的市场前景都值得看好。