上海袭人糖酒烟事业部:食品饮料:xx白酒提价渐近
在2010年经济增长有保障前提下、强调经济结构调整、民生的改善将是宏观政策的主基调。机构投资者的策略顺势发生转向。多数预期经济的稳步增长将降低周期性行业的弹性,大消费行业在稳定增长和相对估值上具有优势。因此研究员认为当前的行情是2010年行情的提前启动。估值水平将向2010年30PE迈进。
今日两个事件推动了板块的上涨。一是古井集团新总裁上任;二是老窖批发价提高50元
11月23日上午,古井集团董事会选举史正富为集团总裁。史正富是上海浦创的实际控制人,公司成立于2008年5月12日,并于09年6月以4.65亿元获取40%古井集团股权。间接持有古井股份公司约24%的股权。史总履新的同时,浦创还取得了2个董事会席位,这标志着公司治理结构将会不断完善。
从经营业绩看,新品原浆年份酒的成功推出,极大提升了公司的盈利能力,综合毛利率大幅提升。研究员暂时维持09、10EPS0.41元和0.71元的预计。继续给予“推荐”评级。
泸州老窖指导批发价提升50元,再次强化市场对2010年xx白酒提高出厂价的预期。若1573明年提价50元,则2010年老窖白酒业务EPS为1.43元。保守的目标价格在42元。目前股价仍有上升空间。继续维持“推荐”评级
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