公司产能、需求和认证资质相匹配,未来3年将进入快速发展期。我们预计,随着产能释放,用户认可度提升,公司核级及超超临界管将逐渐实现进口替代,2010年-2012年,将分别实现销售收入1.7亿,5.6亿和8.9亿,实现毛利4587万,1.47亿和2.31亿。预计到2012年销量占比达到11%,收入占比达到26%,毛利占比达到34%,成为未来最重要的增长点。

    核电用特种不锈钢进口替代带来巨大需求,市场容量182亿。我们对核岛用不锈钢管市场进行测算,单个核电站用蒸发器管需要1.95亿,核岛堆内构件管需要550万,核岛合计用管2.8亿,加上常规岛和外围用管,单个核电站总计需求4.55亿价值的核电管,按照未来5年新建40座核电站保守估计,总的核电不锈钢管的市场空间高达182亿,其中核岛用管112亿。

    超超临界机组未来3-5年将进入集中交货期,专用不锈钢管市场容量451亿。预计到2015年总的新建超超临界火电机组在60座,每座100万千瓦,则需要超超临界管48万吨,市场容量高达451亿。

    技术{lx1},正式通过核级和超超临界等特种不锈钢管认证。公司技术最{lx1},设备{zxj},为xxxx,通过上中下游产业链强强联合的形式打造xx产品,构建竞争优势。2009年,公司正式通过认证核级和超超临界等特种不锈钢管认证,成为少数生产高等级特种不锈钢管的企业之一。

    产能匹配,快速适应进口替代需求。IPO 项目将形成2万 吨超超临界管产能,同时投入1.67亿超募资金扩建产能,计划形成2000吨的核电管和精密管生产能力。产能建设适应快速进行进口替代需求。

    预计公司09-12年EPS 分别为0.6、1.01、1.52和2.01从2009年到2012年复合增长率达到50%