去年银监会接连公布三个办法、一个指引，确保xx进入项目实体。在监管部门和商业银行的强力监控下，信贷资金挪用到股市楼市的几率已经偏低。

　　但记者调查发现，企业还是能通过将信贷资金转换成“自有资金”、虚构贸易获取票据承兑金额、夸大贸易额套取信贷资金、通过向子注资等形式“挪用”银行信贷资金，使之流向股市和楼市。

　　而银行也正通过多道“防火墙”尽可能地监控企业的流动性xx资金用途，避免违规流入股市房市。

　　信贷资金“入市”路径

　　企业将信贷资金挪至股市楼市主要有两种方式。一是直接将信贷资金转移到其证券账户，但随着银行严查信贷流向，“顶风作案”几率已降低；二是利用复杂的贸易，通过多次转账套取部分信贷资金，投资股市楼市。

　　通常，一家企业在经营过程会产生大量应收账款与应付账款，原本应收账款可以用于支付应付账款，但在去年信贷政策相对宽松的环境下，有些企业通过申请一笔流动性xx用于支付应付账款，应收账款就被“截留”直接投向股市楼市。

　　“这部分流进股市楼市的钱，算是信贷资金，还是自有资金？有些银行认为是后者。”建行信贷部一位资深客户经理指出。

　　于是，信贷资金变相流进股市的“灰色地带”悄然产生——有些关联企‘业的企业先签订贸易合同，由上游企业通过银行开据票据承兑或xx转账支付方式，将信贷资金支付给下游企业，这笔“信贷资金”摇身一变成下游企业的“自有资金”，安全流进股市楼市。

　　申银万国宏观分析师李慧勇曾指出，进入股市的信贷资金，主要是通过票据贴现释放的资金以及部分短期xx。

　　但类似将信贷资金替换为自有资金的模式，在去年信贷宽松的岁月里，的确被相当多企业屡试不爽。甚至有些企业开始刻意制xxx贸易获取票据承兑金额，或夸大贸易转账金额，将信贷资金套取出来。他们抓住的，是个别银行客户经理仅仅审查信贷资金{dy}笔转账资金的流向，利用多个账户调动信资资金，躲开银行对信贷资金的审核。

　　“银行的应对办法不多。”上述建行信贷部客户经理透露。除了不允许客户同户名划转资金，银行要求企业在申请流动性xx时，必须填写关联交易企业的真实贸易往来状况，作为资金转账是否具有真实贸易背景的依据。

　　“关键要看银行信贷人员对xx企业实际经营状况的熟悉度，有些企业知道信贷员对企业很了解，就不大敢虚构贸易或夸大结算金额方式挪用信贷资金投资股市。”但他强调说，去年个别企业挪用信贷资金打，但考虑到维护客户关系与打新股风险偏低，有些信贷部客户经理也会睁一只眼闭一只眼。

　　银行的{zh1}一道监控底线，就是核查企业投资股市房市的实际资金是否超标。如一家企业只有300万现金存款或应收账款，但投向股市楼市的资金却高达800万元，其中500万元肯定源于信贷资金。

　　“不过，现在靠项目xx将信贷资金投向股市房市的情况已经不多。”上述人士说。银行一方面会根据项目建设进度按期发放相应xx额度，一方面监控资金使用方向，要将部分信贷资金从实体挪用出来流向股市楼市的几率相对偏低。

　　但一年期流动性xx与2-3年固定xx抵押xx仍是“高危区”，毕竟银行对这类xx的审批依据是，企业未来一两年的主营业务现金流与xx抵押物是否足以抵御呆坏账风险。

　　三道防火墙

　　3月初，深圳银监局对个贷业务专项检查，发现20多笔总计1300多万元的信贷资金直接或间接流入了股市，涉及的违规机构包括7家银行的21家分支机构，让众多银行成“惊弓之鸟”。

　　“我们领导已要求信贷客户经理必须严格监控企业的流动性xx资金用途，避免违规流入股市房市。”一家股份制银行信贷部人士透露。这已是一周以来他第三次听到类似的督促。

　　“现在银行开始严控企业通过贸易支付路径套取信贷资金。”前述建行资深客户经理告诉记者。目前建行银行系统已有“二道防火墙”严控企业信贷资金违规入市。信贷资金被审批发放到企业账户后的二周内，银行都要调查占据信贷额度60%-70%的几笔贸易资金转账的流向情况；同样的检查，还将发生在xx发放的每个季度；一旦银行发现企业信贷资金或出现xx用途申请以外的流向，或有流进股市房市的痕迹，客户经理可以要求客户提前还款。

　　类似的企业xx流向监控方式，已有多家银行“效仿”，差别无非是xx流向的检查时间点不同。

　　第三道防火墙来自为银行提供财务审计的第三方会计机构。他们通过一套账户资金转账的审查系统，通过抽样核查企业是否将信贷资金避开银行监控，转移到股市楼市。

　　“去年几位信贷部客户经理就到审计机构接受质询，听说他们负责的企业有部分信贷资金流入股市房市的迹象，审计机构在抽查他们账户资金流向时发现的。”上述股份制银行信贷部人士表示。

　　还有个别银行将专户管理模式引入流动性xx监管，以往专户管理只是针对固定资产项目xx。(,)信贷部人士透露：“专户管理能控制xx的最终流向，基本杜绝企业xx违规流进股市房市。”