目前,沪深两市年报披露已进入密集期,共有402家公司披露2009年报,市场主力正在细心挖掘年报显露出的业绩白马股。与此同时,今年一季报也渐行渐进,截止3月15日,已有5家公司公布了2010年{dy}季度业绩预告,其中4家公司预增,它们分别是顺鑫农业  （000860）、广州国光  （002045）、银轮股份  （002126）和金种子酒  （600199）,嘉凯城  （000918）1家预盈。本报对已公布今年{dy}季度业绩预告公司进行统计梳理,以飨读者。

　　顺鑫农业一季度业绩预增1倍

　　顺鑫农业预计公司2010年1-3月净利润约9695-12119万元,预增幅度为{bfb}~150%,每股收益约0.22-0.275元。2009年1-3月业绩:净利润4847万元,每股收益0.11元。业绩变动原因:2010年一季度公司白酒销量增幅较大,同时中xx酒销售比例提高;虽然生猪价格持续低迷,但猪肉价格下降比例小于成本下降比例;房地产业务销售面积增加。

　　根据年报数据显示,2009年公司实现营业总收入60.87亿元,同比增长17.61%;实现净利润1.61亿元,同比下降27.34%,每股收益为0.3662元。2009年1-12月公司白酒行业、屠宰行业、建筑业、种畜养殖业分别实现营业收入134038万元、284301万元、67501万元、12021万元,同比分别变动24.75%、-6.40%、66.16%、30.36%,毛利率分别为52.02%、2.56%、12.15%、44.43%。公司利润分配预案为每10股派1元(含税)。

　　机构投资者提前埋伏。年报显示,2009年四季度顺鑫农业前xx流通股东均为机构投资者,合计持有5587万股,较上期机构投资者合计持有5223万股增持6.97%,占流通盘的比例为24.04%。其中,5家机构新进,4家基金、1家保险,QFII-马丁居里公司持有480万股,本期保持不变;荷兰商业银行(上期持有320万股)本期已不在前xx流通股东表中。股东人数减少11%,筹码较为集中。

　　近三个月中,10家机构投资评级,6家增持、4家买入。中金公司:鉴于当前股价相比增发底价溢价有限,公司短期业绩释放动力较强。花博园51%股权出售可增收每股收益0.95元(摊薄后),使得2011年市盈率低至10倍左右。但由于今明两年一次性收益占多,且2011年后盈利持续增长前景并无保证,所以我们仅提示股价交易机会,但不给予评级。

　　嘉凯城一季度预计利润1.5亿元

　　嘉凯城预计公司2010年1-3月净利润约15000万元,扭亏为盈,每股收益约0.10元。2009年1-3月业绩:净利润-1725万元,每股收益-0.01元。业绩变动原因:公司09年9月30日重大资产重组实施完成后,已实现业务的全面转型,主营业务为房地产开发与经营。2009年二季度房地产业务开始回升,良好势头对公司带来的业绩影响一直持续至本季度。

　　转型房企,2009年10月以3.9元/股定向增发11.71亿股以受让浙商集团等8家出售方拥有的国际嘉业等五家房企股权。公司2008年模拟主营业务收入和净利润分别达到45.18亿元和6.49亿元,模拟每股净资产从2008年末的-1.77元增厚到1.21元,前每股收益由-1.44元/股增加到0.41元/股。本次购买的房地产业务资产为国际嘉业{bfb}股权、中凯集团{bfb}股权、名城集团{bfb}股权、雄狮地产65%股权和潍坊国大79%股权。至2009年末,公司已获取的规划项目共18个,建筑面积合计约4035851.3万平方米。

　　公司重组之后交出一份亮丽业绩,实现主营业务收入73.53亿元,同比上升62.76%;实现净利润 13.40亿元,同比增长106.38%;实现归属于母公司的净利润11.97万元,同比增长102.65%;实现基本每股收益0.83元,同比增长66%。业绩超预期增长,利润分配预案为每10股送2.5股派0.5元(含税)。

　　一季度业绩扭亏,受到机构投资者的睛来。年报显示,2009年四季度前xx流通股东中9家基金合计持有2263万股,较上期六家基金合计持有1681万股增34.62%,占流通盘的比例为19.64%,6家基金新进。其中,上投摩根系3家基金合计持有806万股,上期仅上投摩根系1家基金持有257万股。股东人数增加32%,筹码集中度高。

　　广州国光一季度利润预增翻倍

　　广州国光预计2010年1-3月归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比上升{bfb}到150%。上年同期业绩归属于母公司所有者的净利润1213.33万元;基本每股收益0.06元,对应其时公司总股本20446万股。业绩变动的原因:由于公司市场开发进一步取得成效,产品销售额增加且毛利率提高,使得业绩大幅上升。

　　2009年经营业绩,2009年营业利润为1.22亿元,同比增长了25.53%,原因是2009年的营业总收入同比上升了5.85%;2009年营业毛利率为27.51%,同比上升了1.23个百分点,其中音响主营业务的毛利率为26.69%,比上年同期的25.61%提升了1.08个百分点。报告期内,公司的子公司国光科技、港子公司、梧州恒声、国光梧州、国光电子、美加音响、爱威音响,公司的参股公司广州科苑的生产经营情况良好,均实现了盈利。

　　再融资预案,2010年3月证监会有条件通过公司拟以不低于9.96元/股非公开发行不超过3500万股,拟募集资金35081万元,投资于新增13万套音响产品技术改造项目25081万元,达产年新增销售收入45540万元,净利润5465万元,内部收益率12%,达产期2年;扩大多媒体音响产品出口技术改造项目投资总额14276万元,其中利用现有厂房460万元,以本次募集资金投入1亿元,自筹资金3816万元,达产年新增销售收入24960万元,净利润2326万元。

　　一季度业绩快速增长,促进机构投资者提前入驻。年报显示,去年四季度公司前xx流通股东中,以机构投资者为主,有8家基金合计持有3704万股,4家新进,2家增持。其中,华夏红利  （002011）持有347万股,占流通股比例1.7%,为新入驻股东,位居第八。股东人数较上期略有减少,筹码高度集中。

　　另外,近三个月中,13家机构投资评级,4家增持、9家买入。太平洋  （601099）证券:继续维持高增长,提高2010年至2011年的估值,预计2010年和2011年每股收益0.58元和0.70元(2.91亿总股本)。对应PE为26.6和22.0。考虑到公司去年并购美加和爱威,加大国内市场开拓力度,以及国际经济形势回暖,OEM,ODM加速向国内厂商集中,电子消费升级换代等因素,我们认为公司未来仍能保持高速增长。我们维持公司的"买入"评级。

　　光大证券  （601788）海外订单转移将助公司实现2010年高增长。按增发后{zx1}股本摊薄,预计公司2010年EPS0.55元,2011年EPS0.74元。当前股价对应2010年28倍PE,对应2011年20倍PE,在行业内处于较低水平。考虑到公司未来三年利润复合增速有望达到35%,我们给予公司2010年35倍合理PE,目标价19元,维持2009年四季度以来对公司的"买入"评级。(任小雨)