一、市场热点解读与机会提示

1、市场预测：由于消息平淡，欧美股市8日均出现技术性整理；而期货市场也因美元反弹，失去上涨动力。中国A股市场由于缺乏新的“热点”跟进，周一虽然继续收阳，但盘中明显感到动力不足，成交大幅萎缩。而接下来蓝筹股是否能担起“领涨大旗”非常关键，操作上应当“留一半清醒，留一半醉”。
2、热点提示：

1）、境外保险股有所表现，加上保险公司新会计制度有利提高业绩，建议关注A股市场三只保险股。

2）、低碳经济指导意见有望于“两会”后面世。重点关注核电、水电、智能电网、电动汽车。相关股票：东方电气（600875）——核电水电站、二重重装（601268）——核电水电站关键铸件、特变电工（600089）——特高压变电站、中天科技（600522）——高压电缆、浙富股份（002266）——水电设备、国电南瑞（600406）——智能电网控制系统、科陆电子（002121）——智能电表、安凯客车（000868）——新能源客车、奥特迅（002227）——电动车充电站。

3、 咨询要点  

1）、。全国政协委员、上海证券交易所理事长耿亮8日表示，国际板不会成为“国际提款机”，目前有关部门正在制订国际板的发行办法、结算办法和上市规则、交易规则，何时推出国际板没有时间表。耿亮表示，跨市场的沪深300ETF不久就可以推出，上交所争取年内推出跨境ETF。在人民币资本项目不能自由兑换的安排下，目前同一公司的A股和H股不能互换，今后国际板公司在我国发行的股票和境外发行的股票也不能互换。神光认为，2010年融资将是资本市场的首要任务，而满足国内中小企业融资需求仍是扩容的重中之重，这也和扩内需的政策相符合。国际板的推出，重点在于扩大和完善中国资本市场结构，并非燃眉之急的事情，估计两会期间讨论会多一些，随后这一预期将逐渐下降，不会成为A股运行的阻力。

2）、新能源车消费政策正在拟定。全国人大代表、工业和信息化部部长李毅中在北京表示，为了鼓励私人购买新能源车，。新能源汽车包括混合动力汽车(HEV)、纯电动汽车(BEV)、燃料电池汽车(FCEV)、氢发动机汽车以及燃气汽车、醇醚汽车等。2009年，中国启动了在北京、上海、深圳等13个城市的节能与新能源汽车示范推广试点工作。长度10米以上的城市公交客车是当时补贴的重点，其中混合动力客车{zg}每辆补贴42万元，纯电动和燃料电池客车每辆分别补贴50万元和60万元。今年新能源车试点范围将由13个增至20个城市，其中的5个将推出私人购买新能源汽车的补贴政策。新能源汽车是大力发展低碳经济的重要举措，我们认为在轿车、客车等产业和技术上相对成熟的领域，推出新能源汽车是大势所趋，相关行业及上市公司将从中持续受益，二级市场投资机会仍将反复显现。

3）、成本推动或成定局。目前有信息称，2010年铁矿石长协合同要按照中国财年结算，意味着中国钢铁企业进口铁矿石价格将大幅上涨。对此，河北钢铁集团外宣部门昨日并未予以否认。目前，正值中国铁矿石谈判的关键时期，从外围相关信息看，涨价将成为基本趋势，目前国外铁矿石巨头的涨价预期在50%左右，这对于执行了一年低价格长单合同的中国钢铁企业来说，上游成本推动将成为定局，钢铁企业惟有继续向下游家电、汽车、机械等行业转嫁才能摆脱微利局面，而这种成本推动型价格上涨对于整个经济的发展是不利的，虽然我们认为上述周期性行业个股值得关注，但从更宏观的角度看，仍要关注工业增加值，企业利润变化情况。

二、 当日个股信息精粹 

一）、公告点评：葛洲坝（600068）中标42亿元工程

事件：公司于2010年3月8日收到业主四川成安渝高速公路有限公司发来的中标通知书。

神光分析：

1、09年度，公司新签合同额累计人民币421.36亿元，为年计划300亿元的140.45%，与去年同期相比增长37.93%。其中：国内工程合同额人民币268.66亿元，约占新签合同总额的63.76%；国际工程合同额折合人民币152.7亿元，约占新签合同总额的36.24%。

2、此次公司中标成安渝高速公路四川段第I标段工程，合同金额为人民币42.1亿元。成安渝高速公路四川段第I标段全长56.3KM，其中特大桥2座、大桥17座、中桥1座、涵洞57座、通道56座、隧道4座、互通立交5处。按照中标金额来看，此次中标金额占到了09年新签订单额的9.99%。按照目前市场情况，预计公司2010年、2011年动态PE为17倍、15倍，估值略显偏低。 

二）、公告点评：长安汽车（000625）净利增长4323.37%

事件：公司09年报告显示，期内每股收益0.46元，每股净资产3.77元，净资产收益率13.15%，09财年分配预案每10股派0.65元（含税）

神光分析：

1、公司是一家乘用车、商用车开发、制造和销售的综合性汽车厂商，现有产品主要包括长安之星系列微型客车、长安牌微型货车、长安奔奔和杰勋轿车，长安铃木奥拓、羚羊、雨燕和天语sx4轿车，公司参股的长安福特拥有长安福特马自达蒙迪欧、福克斯等轿车，公司旗下江铃控股拥有陆风多功能车等，同时也制造和销售各种型号的江陵牌发动机。

2、报告期内，公司及下属子公司、合营公司推出数款满足不同消费需求的新产品。自主品牌轿车上市表现良好，连续获得了“2009中国汽车自主品牌英雄榜年度{zj0}车型”，“最受消费者喜爱车型”、“2009年{zj1}潜力车型”、“{zj0}微小型轿车奖”等奖项。公司自主研发的C系列发动机也获得了“2009年度{zj0}小排量发动机”桂冠。报告期内公司及下属公司、合营企业、联营企业共实现销售收入801亿元（合并报表销售收入252.04亿元）。生产汽车138.68万辆，同比增长66.87%。销售汽车136.91万辆，同比增长64.07%。其中微型客货车67.52万辆，同比增长86.69%。在中国汽车市场，公司取得了约10.03%的市场份额，比上年提高1.13个百分点，销量继续居于中国汽车业前4位。

3、公司目前股价对应09-10年动态PE为27倍，19倍，估值与同业比没有优势。

三）、公告点评：大冶特钢（000708）2009年净利3.33亿元

事件：公司9日公布2009年年报

神光分析：

1、公司2009年全年钢、钢材的生产量与销售量分别为107.83万吨、110.83万吨、110.15万吨，分别同比增长9.75%、8.58%、7.22%。实现主营业务收入55.61亿元，同比下降25.87%；实现净利润3.33亿元，同比增加65.67%，每股收益0.741元。公司拟每10股派发现金股利1.5元。

2、净利润增加的原因是高毛利产品销量增加。高效产品占公司总量的12%以上，关键产品同比增长25%，xx轴承钢形成系列，齿轮钢形成集约化规模，高合金钢、军工钢分别增长13.3%、62.4%，含硫易切削非调钢同比增长50%。

3、2010年计划实现钢产量125万吨，钢材产量110万吨，钢材销售量110万吨，实现营业收入60亿元。预计09-11年市盈率为18倍、16倍、13倍，处于合理区间。

四）、公告点评：天士力（600535)年报点评

事件：天士力发布2009年年报，公司实现营业总收入399，264.53万元，增长16.26%，净利润31，670.63万元，同比增长23.77%，实现基本每股收益0.65元。公司本次股利分配拟以2009年末总股本48，800万股为基数，每10股派发现金股利4元(含税)，派现总额为19，520万元(含税)。

神光分析：

1、报告期内，公司医药工业实现销售收入162，483.25万元，同比增长10.89%；经营活动产生的现金流量净额40，038.74万元，同比增长53.87%。根据人保部11月30日正式发布的国家基本医保药品目录，公司生产的复方丹参滴丸、养血清脑丸（颗粒）、水飞蓟宾胶囊（商品名：水林佳）、荆花胃康胶丸、柴胡滴丸、穿心莲内酯滴丸、芪参xx滴丸8个产品进入该药品目录。其中复方丹参滴丸为甲类药品，其余为乙类药品。养血清脑丸、穿心莲内酯滴丸、芪参xx滴丸为首次进入药品目录产品。

2、2009年度，全力推进FDA项目，复方丹参滴丸FDAⅡ期临床试验工作已经完成，实验结果尚需等待数据收集、录入、分析等工作完成后出具临床总结报告。FDAⅡ期通过暂对业绩无影响，但具备里程碑意义同时，公司及控股子公司共进行新专利申请74项，其中发明专利68项，实用新型专利6项；专利授权57项，其中发明专利46项，实用新型专利11项。

3、天士力历来是基金重仓股，公司的前xx流通股股东和09年三季报相比，基本没有变化，显示了基金对公司股票长期持有的信心。得益于基本xx目录和国家医保目录，主要产品快速稳健增长，尤其是养血清脑丸有望未来3年都维持高速增长。目前公司股价对应09、10年市盈率分别是42倍、33倍，估值合理。

五）、通化东宝（600867）重组人胰岛素注射液通过国家GMP 认证

事件：通化东宝发布关于重组人胰岛素注射液通过国家GMP 认证的公告。

神光点评：

1、按照国家食品药品监督管理局《药品生产质量管理规范认证管理办法》的规定，经国家食品药品监督管理局现场检查和审核批准，通化东宝药业股份有限公司的重组人胰岛素注射液通过了国家GMP 认证，证书编号：L5198。公司生产的主要是第二代基因重组人胰岛素，是即胰岛素巨头诺和诺德和礼来之后，第三个能够量产第二代胰岛素的公司，是国内{zd0}的胰岛素生产基地之一。重组人胰岛素注射液通过国家GMP 认证有利于公司提高经营业绩。

2、预计目前股价对应的09-11年PE分别为63倍、35倍、26倍。估值基本合理。 

六）、公告点评：国元证券（000728）佣金战厮杀惨烈，增值服务是出路

事件：国元证券披露2009年年报。因2009年股市大幅上扬，公司收入与净利润大幅增长。收入21.85亿元，同比上升84.5%；净利润10.42亿元，同比上升{bfb}。公司于2009年完成增发5亿股，募集资金99亿元，净资产及净资本得到充实。净资产150.47亿元，同比上升220%；净资本127.9亿元，同比上升283%。

神光分析：

1. 从各块业务来看，经纪业务市场份额持续提升，2009年市场占有率1.15%，排名23位。但是佣金率也迅速下滑了28%，平均佣金率1.06‰，低于行业平均1.12‰，2009年第3季度起佣金率跌至0.98‰。公司凭借价格优势实现份额的提升。

2. 承销业务体现了公司在安徽区域的优势。2009年4个IPO项目中，3个来自于安徽省，贡献承销收入超过50%。此外，财务顾问业务保持快速增长，2009年实现收入2800万元，连续两年复合增长率达到76%，看好未来该项业务的发展。

3. 资产管理业务中，新发行的两个产品黄山2号及国元多策略中国基金开始贡献收入。参股的基金公司长盛基金继续贡献稳定收入。自营业务方面，投资风格谨慎稳健，预计未来将加大自营的投入规模。公司募集的99亿资金未来使用率较低且无法立刻实现利润，因此ROE将来会下降。

4. 公司09-11年动态PE分别为36X、33X和31X，估值处于合理区间。
 

七）、公告点评：飞乐音响（600651）定向增发做大绿色照明

事件：3月2日起停牌的飞乐音响（600651）今日公告，公司拟向控股股东仪电集团以8.60元/股的价格发行5,800万股，募集资金总额为49,880万元，扣除发行费用后投入两个项目。

神光分析：

1、根据预案，公司募集资金中，不超过15,750万元将用于收购圣阑实业70%股权，其余用于上海亚明灯泡厂有限公司节能照明产品扩产，包括技术中心建设、HID灯扩产技改、节能荧光灯扩产技改和上海亚尔光源有限公司引进锌汞齐生产成套设备。本次发行完成后，仪电集团控股比例将由9.75%增加到17.52%。

2、公司收购圣阑公司70%股权进军汽车LED照明市场，并加大其全资子公司亚明公司的研发投入力度，构建完整的产品系列和产业链，扩大绿色照明产品的生产能力。此次非公开发行后，公司将继续专注于绿色照明业务的发展，集绿色照明研发、生产及销售为一体。公司拥有上海马陆和江苏建湖两个绿色照明专业生产基地，并由统一的物流配送中心负责原材料、产成品的配送。

3、至此，仪电控股集团旗下上市公司的重组再进一步，上海金陵定位于不动产开发与经营，飞乐音响定位于绿色照明产业，而另外三家公司飞乐股份、广电电子、广电信息的主业定位尚不清楚。暂不考虑增发，飞乐音响09-10年动态PE约70倍、55倍左右，股价提前得到炒作，警惕复牌后冲高回落的风险。 

八）、公告点评：合兴包装（002228）净利大增31.6%

事件：2009年公司实现营业收入885,929,329.01元,比上年同期增长38.96%;归属于股东的净利润67,190,967.36元,比上年同期增长31.60%。09财年分配预案按每10股派发现金红利1.00元(含税)

神光分析：

1、公司是瓦楞纸箱的三项国家标准的主要修订单位，在多年的经营中，一直注重企业的技术开发和创新能力，01年开始已陆续通过了ISO9001（质量）体系认证、ISO14001（环境）体系认证、OHSAS18001（健康安全）体系认证。同时公司10多年来专注于瓦楞纸箱包装行业发展，已经建立起满足客户对于质量、环保、安全的包装需求，"合兴"的品牌效应在本公司与其他企业的竞争过程中已成为重要的优势之一。公司先后获得了"中国包装xxxx"、"先进技术企业"、"AAA级资信企业"、"超千万元纳税大户"、"守合同重信用企业"等荣誉称号，是中国包装联合会的副会长单位。

2、报告期内公司的营业收入较去年增长38.96%，归属于上市公司股东的净利润较去年同期增长31.60%，主要是因为公司2008 年度新设子公司在2009 年度实现销售故导致销售收入快速增长。，以及净利较快增长，报告期公司经营活动产生的现金流量净额较去年减少247.09%，主要是因为：一，经营性应收款项增加了 9,448.26 万元，经营性应付项目增加 5,706.88 万元，增加的原因是营业收入增长带来的增长；二，存货增加了 9,286.72 万元，增加的原因主要是 2008 年度新设子公司实现销售而相应增加的原材料储备及产成品增加、2009年度新设子公司在2009年度实现生产和销售而增加的原材料储备，故导致期末存货余额较期初增长较快。

3、公司目前已经在包括闽南、湖北、南京、成都、重庆、合肥、青岛等地设有共20家控股子公司，初步形成了全国布点的局面，一方面具备了为不同区域客户提供服务的能力，一方面具备了为客户提供全国供货的能力，行业优势初步显现。但与行业内其他外资大型公司相比，公司规模仍然较小，资金实力相对较弱。

4、公司目前股价对应09-10年动态PE为44倍，36倍，估值偏高。

三、周边市场综述 

0309周边市场综述：欧美股市进入整理 A股市场缩量反弹

美国股市： 在经过上一个交易日的大幅上涨后，8日纽约股市出现盘整。截至收盘道琼斯指数收于10552.52点，下跌13.68点，跌幅0.13%；纳斯达克指数收于2332.21点，上涨5.86点，涨幅0.25%；标准普尔指数收于1138.50点，下跌0.20点，跌幅0.02%。　   

其他市场：欧洲股市三大市场8日同样窄幅波动。其中英国金融时报指数上涨0.12%；德国DXA指数下跌0.02%；法国CAC40指数下跌0.18%。亚洲方面，8日中国A股延续上周五走势，继续小幅反弹，由于热点凌乱，成交量大幅萎缩。上证指数最终报收3053.23点，上涨22.17点，涨幅0.73%，深圳成指上涨95.83点，涨幅0.78%，两市成交量1639亿元，较前一交易日继续萎缩206亿。受欧美股市上xx良好表现影响，亚洲其他股市8日全面反弹，其中日

本日经指数上涨2.09%，这是日本股市连续第二天大幅上涨；台湾股市上涨1.25%；新加坡股市上涨1.59%；韩国股市上涨1.56%；香港股市高开高走，恒生指数最终收于21196.87点，上涨408.90点，涨幅1.97%，香港恒生国企指数上涨275.43点，收于12202.80点，涨幅2.31%。 

原油市场：延续前一交易日的走势，国际油价8日继续走高。截至收盘纽商所4月交割的原油期货报每桶81.76美元，上涨0.26美元/桶，涨幅0.32%。 

金属市场：伦敦商品期货市场金属价格8日表现平淡，各品种涨跌互现。其中伦铝上涨0.31%；伦铜下跌0.17%；伦铅上涨1.89%；伦锡下跌0.29%；伦镍下跌0.91%；伦锌上涨1.12%；纽约商品交易所黄金期货8日出现回调，4月合约收报1124.7元/盎司，下跌10.5美元，跌幅0.92%，白银期货5月合约下跌0.67%。 

市场看点及{zx1}消息：

昨日市场看点：

1、欧美股市。由于近期没有重要的经济数据公布，因此美国股市在连续上涨后呈现出了明显的整理态势，主要股指全天在涨跌之间窄幅震荡。欧洲市场，随着国际原油期货价格攀升，能源股普遍收涨，但是涨幅有限。由于金属价格涨跌不一，矿业股有涨有落。由于美国国际集团（AIG）宣布，将以155亿美元的价格向大都会保险公司出售美国人寿保险公司，使得欧美股市中保险股有较好的表现。

2、期货市场，美元指数8日探底30日均线后回升，报收80.47点，涨幅0.09%。而原油、有色金属以及贵金属期货8日均出现整理态势。国际海运干散货指数（BDI）昨天收报3259点，继续上涨0.52%，但涨幅开始收窄。

四、风险提示  

一）、兔宝宝遭二股东减持

兔宝宝发布股东减持公告。

贴面板、胶合板生产企业兔宝宝（深圳交易所代码：002043）今日发布股东减持公告，公司第二大股东达华贸易公司从2010年3月3日至2010年3月8日，通过深圳证券交易所系统累计出售所持本公司无限售条件流通股9,000,000股，占公司总股本的4.92%。

此次减持后，达华贸易公司持有本公司股份1,836,673股，占本公司总股本的1%，全部为无限售条件流通股。考虑到其仍持有一定量的无限售条件股，未来仍有继续减持的可能。  

二）、吉林制药发布限售股份解除限售提示性公告

公司540万股限售股份解除限售。

1. 吉林制药股份有限公司（深圳市场交易代码：000545）本次限售股份可上市流通日期为2010年3月10日；本次可上市流通股份的总数为5397389股，占公司股份总数的3.41%，提醒投资者注意股东减持限售股对公司股价造成的风险。

2. 同时公司目前估值偏高，且重组尚存不确定性。 

三）、红星发展（600367）遭股东减持

红星发展发布股东减持公告。

2010 年3 月5 日上海证券交易所收市后，红星发展接到红星集团通知，自2010 年2 月3 日-2010 年3月5 日止，经与中国证券登记结算有限责任公司上海分公司核对股份登记情况，红星集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统出售红星xxxx1,114,274股（占公司总股本的0.38%）。至此，红星集团第二批股权分置改革解除限售条件流通股14,560,000 股（占公司总股本的5%）已通过上海证券交易所集中竞价交易系统全部出售完毕。（具体内容请见与本公告同日刊登在上海证券交易所网站、上海证券报上的《简式权益变动报告书》）红星集团剩余持有红星发展股份117,254,208 股（占公司总股本的40.27%），全部为股权分置改革限售条件流通股，红星集团仍为公司{dy}大股东。公司业绩较差，估值较高，需注意风险。 

四）、S上石化（600688）发布澄清公告

董事长戎光道先生在近日召开的全国人大会议上并未披露过公司 2009 年度的盈利数据，公司对相关报道不会承担任何责任。

S上石化（上海证券交易所代码：600688）发布澄清公告：近日，境内外有关媒体刊登了有关去年本公司纯利达 21 亿的报道，报道称本公司董事长戎光道先生在参加全国人大会议时提到本公司 2009 年度实现21 亿纯利润。经核实，现澄清董事长戎光道先生在近日召开的全国人大会议上并未披露过公司 2009 年度的盈利数据，公司对该报道不会承担任何责任。不过，从公司三季报看，前三季度公司实现净利润15.38亿元，平滑计算，09年度实现21亿元的净利润在合理范围。

五、金融工程研究

1，根据3月8日的收盘价预测，3月9日上证综指的{zd0}波动区间为【2994，3113】。近几个交易日市场下跌91点，盘中最多上涨48点，处在半分位附近，后面的走势其实还是不清晰。我们期待的是这个位置能够加速上涨一次，那么还有突破前期高点3100点的可能；但是如果指数继续在这里横盘震荡的话，后面恐怕还有剧烈的调整。

2，H指数为0.6377。

3，大/小盘指数为1.948。

六、神光启明星主力资金动向跟踪

在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

1、板块资金

                                   主力资金净流入居前板块列表

                                   主力资金净流出居前板块列表

2、个股资金

                         主力积极增仓的股票列表

                         主力积极减仓的股票列表