xx年报行情 高送转想象空间大
广州万隆



    从以往经验来看岁末年初往往是年报行情发动的关键性时期，年报预喜、高送转等等往往成为阶段性热点，能够成功挖掘相应题材个股显然是投资者所关心的。另外，年报公布过程中还隐藏着一些耐人寻味的信息，也都值得我们去研究。


　　一、年报预喜

　　根据WIND资讯数据，截至12月30日，606家发布预告的上市公司中超6成2009年业绩预喜。业绩增长明确的公司大多隶属于医药、机械设备、公用事业等板块，预喜业绩最为光彩夺目的当属：大龙地产、徐工机械、华孚色纺、福耀玻璃和思源电气。

　　从目前的信息来看，抗周期性行业，如家用电器、医药生物、商业贸易、食品饮料等，预喜者居多，其中家用电器15家发布业绩预告，12家预喜，预喜者比重达到80%，仅次于机械设备行业，而医药生物、商业贸易、食品饮料行业也是分别有77%、80%和72%的预喜比例。 相比之下，预亏公司则主要集中在黑色金属、采掘等行业，特别是黑色金属拔得预亏比例“头筹”。

　　通过这些数据分析我们大体上可以看出，年报预增的公司更多可能集中在一些抗周期行业，尤其是一些消费类上市公司很可能给投资者惊喜。同时考虑到年末往往也是居民消费的集中释放期，因此此时预期因素也支持对消费类题材的炒作，所以投资者应该在该领域内重点发掘年报题材股。

　　另一方面，一些保壳上市公司也值得xx，年报公布往往是部分暂时难以实现重组上市公司的保壳机会。这里有两个方面值得注意：一是上市公司很可能通过一些非正常盈利来达到保壳的目的，因此业绩可能突增;二则是上市公司的相关重组信息也可能会在年报中或多或少透漏出来，为投资者挖掘长期机会提供基础。

　　二、高送转想象空间大

　　从股本规模、净资产状况和往年送转情况考虑有高送转可能的个股则更加具想象空间。禾盛新材短期内被爆炒，显然不是利润增长30%所能支撑的，其根源正是来自于公司每股净资产高达9.79元，每股资本公积也高达6.84元，再加上目前公司总股本仅8360万股，因此高送转可能性较大。

　　因此，有一定盈利、每股净资产和公积金高，及当前股本规模较小的上市公司，往往都可能具备此类题材或相应预期，反而比一般业绩增长题材股更值得xx。

　　从以往历史来看，年报阶段最耀眼的个股往往都是具备高送转题材的，这一概念的发掘可以获得更为丰厚的回报。

　　三、xx有持续性增长能力的上市公司

　　在经历了2009年流动性泛滥所推动的集体疯狂以后，2010年指数可能将归于相对沉寂，而这时候一些能够持续增长的上市公司将成难得的中长线明星。

　　具体来说，现金流能够持续增长、行业属性较好及上市公司主业发展方向得到宏观环境支持(比如和城镇化相关的消费题材)，都是未来整体经济增速相对平淡背景下的结构性机会，是值得xx的。