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在包头建设风电齿轮箱项目建议书- 包头开发区--招商引资的日志- 网易博客

在包头建设风电齿轮箱项目建议书

2010-03-02 08:53:04 阅读14 评论0 字号：大中小

本项目总投资31210万元

财务评价基础数据选取

计算采用的主要基础数据如下：（按照稳定生产800台的采购成本和销售价格计算）

财务评价基础数据表

注：1.当年生产的齿轮箱全部形成销售收入。

2.企业所得税享受两免三减半政策。

财务评价指标

根据前述基本假设条件，主要财务指标计算如下：

投资静态回收期：

Pt＝（累计净现金流量开始出现正值的年份数-1）+上一年累计净现金流量的{jd1}值/出现正值年份的净现金流量。

Pt＝6.51年

投资动态回收期（折现率：8%）：

P＇t＝（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的{jd1}值/出现正值年份净现金流量的现值。

P＇t＝8.13年

财务内部收益率(FIRR)：

财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率。本项目财务内部收益率为：

FIRR=14.53％

10年累计净现值（折现率：8%）：12511万元。

未来盈利预测

具体财务分析项表见附表。

敏感性分析

对销售价格、产量等因素进行敏感性分析，结果表明当产量向不利方面的单一变化达到16.25%时（670台/年），项目仍可保证8%的自有资金收益率；鉴于风电配套齿轮箱制造业实际情况，产品售价的变化趋势与原材料价格的变化趋势一致，变化幅度为原材料价格变化的70%，敏感度分析如下表：

敏感度分析表

财务评价结论

根据上述基础数据进行的计算结果表明，项目每年税后净利润在5700万元左右，财务内部收益率为14.53%，静态投资回收期6.01年。财务净现值为12511万元。上述指标均表明项目具有较好的经济效益。

项目建设是必要的

项目建成后，可形成年产600-800台齿轮箱的生产能力

项目选址可行

项目地处包头稀土高新区，工业基础雄厚，交通便利，而且还享受西部大开发和少数民族地区双重优惠政策。

企业自身技术雄厚

南高齿是国内最为先进的齿轮箱生产企业。项目采用的工艺和设备，具有先进性、可靠性好的特点，在技术上是先进可行的。

项目方案可行

南高齿在包头稀土高新区投资组建齿轮箱制造基地市场广阔、产业基础较好、优势明显，项目非常可行。

经济效益良好

本项目需要资金31210万元人民币，据经济效益分析，财务内部收益率为14.53%，财务可行。

借款及还本付息表

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

Total

借款

15,000

12,000

3,000

30,000

还利息1

-1,094

-10,935

还利息2

-875

还利息3

-219

-1,750

利息total

-1,094

-1,968

-1,312

-13,559

成本费用预测（单位：万元）

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

合计

材料

7,692

30,769

61,538

530,769

人工费用

110

1,100

3,300

4,455

40,150

直接费用

320

820

1,190

10,660

现场费用

专利权使用费

折旧及摊销

1,934

3,126

3,006

2,926

2,728

2,641

28,663

间接费用

300

710

1,010

9,120

研发费投资

1,231

2,462

20,923

总成本费用

140

11,346

39,956

73,781

73,661

73,581

73,383

73,296

640,285

现金流量表（单位：万元）

年份

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

销售收入

10,256

41,026

82,051

成本费用

140

11,346

39,956

73,781

73,661

73,581

73,383

73,296

营业税金及附加

174

349

利息支出

-1,094

-1,968

-1,312

投资收益

利润总额

-140

-2,227

-1,073

6,610

6,730

6,810

7,007

7,095

所得税税率

7.5%

15.0%

15%

所得税

238

496

1,009

1,021

1,051

1,064

净利润

-140

-2,227

-1,073

6,372

6,114

5,720

5,788

5,956

6,030

利润分配-提取法定公积金和公益金

956

917

858

868

893

905

未分配利润

-140

-2,227

-1,073

5,416

5,197

4,862

4,920

5,063

5,126

折旧、摊销

1,934

3,126

3,006

2,926

2,728

2,641

经营活动净现金流

-140

-293

2,053

9,498

9,240

8,726

8,714

8,684

8,671

资本性投资

-22,210

-11,880

218

净现金流

-22,350

-12,173

2,053

9,498

9,240

8,726

8,714

8,684

8,889

系数

1.0000

0.9259

0.8573

0.7938

0.7350

0.6806

0.6302

0.5835

0.5403

0.5002

0.4632

当年净现值

-22,350

-11,271

1,760

7,540

6,791

6,288

5,499

5,084

4,708

4,344

4,117

累计净现值

-22,350

-33,621

-31,861

-24,322

-17,530

-11,242

-5,743

-659

4,049

8,394

12,511

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