1、设备供应商（路由交换、基站（天线）、线缆、服务器、检测设备、终端设备（手机、数据接入设备）、数据卡）
1.1 路由交换、基站天线类系统集成及周边设备
中兴通讯（000063）公司看点：1、公司主营电信网络设备和系统集成,是本土{zd0}的CDMA系统供应商,也是海外销售规模{zd0}中国CD-MA设备厂商之一。2、新项目保证公司后续竞争力，公司与西安高新区签订投资协议,未来几年内将投资超过60亿元建设西安研发生产基地。这一项目成为西安近30年引进的{zd0}的高新技术产业项目。该项目达产后预计可实现180亿元的年销售额。3、规模为王的公司，目前已经市场及公司业绩已经不xx由国内市场决定，对应公司目前的规模，后续的成长性是估值提升的重要障碍。
武汉凡谷（002194）公司看点：1、公司是全球移动通信射频器件的重要供应商,主要产品包括射频子系统、滤波器、双工器等射频组件。国xx频器件行业的龙头,市场份额国内{dy}、全球第四。2、业绩较好、估值相对较低。
高淳陶瓷（600562）公司看点：重组后3G天线业务将会给公司带来较好的收益。
动力源（600405）公司看点：1、公司主营的通信电源是信息网络的基础设备和安全保障设备，被誉为通信网络的“心脏”，3G牌照的发放将在未来几年创造大约40万件通信电源市场，公司未来具备较大的发展机会。09年上半年公司通信电源业务由于在中国移动和中国联通的份额稳步增长，实现收入22269.2万元，同比增长17.
23%。2、公司拥有高频通信开关电源“DPC”注册商标。公司是国内通信电源的主流供应商，通信开关电源年生产能力为1.15万套，电源模块年生产能力为6.5万台，控制器年生产能力为1.2万台，其产品用户遍布全国，已大模运行在国内五大电信运营商等国家公网以及xx、公安、水利等专网上，
1.2 光通信、配线线缆类
烽火通信（600498）公司看点：1、3G对光纤需求的拉动。2、三网合一及光纤到户市场预期。
光迅科技（002281）公司看点： 1、光电子器件制造龙头：公司主要从事光通信领域内光电子器件的开发及制造，是国内光无源器件生产规模{zd0}、品种最多的制造厂商。销售额占国内光通信用光电子器件市场15%的份额，在全球光电子器件市场的占有率为2%以上，位居全球光电子器件厂商的第11名。其中，波分复用器和光纤放大器产品约占全球市场份额的10%和8%。2、技术优势：公司是国内{wy}一家有能力对光纤放大器和子系统、光无源器件和平面集成光波导器件进行全方位研究开发的高技术企业。公司率先在国内实现了EDFA和喇曼放大器的商用化；在国内率先研制出具有自主知识产权的波导阵列光栅器件，xx达到了国际上同类产品的商用水平。 3、公司业绩尚可，新幕投项目将保证公司的成长性，3G建设及三网合一对公司业务均有显著拉动作用，但要关注其出口的波动带来的影响。
亨通光电（600487）公司看点：1、公司是我国第二大的光纤光缆生产企业,拥有光纤460万芯公里/年、光缆650万芯公里/年的产能,市场份额占比18%。公司FTTx软光缆产品受到运营商FTTx和小区宽带布线需求的拉动,订单情况良好。 2、业绩受3G拉动明显，09年前三季净资产收益率10.0400%,营业收入131238万元,同比增长27.3003%;归属上市公司股东的净利润12360万元,同比增长76.8023%。
长江通信（600345）公司看点：1、3G建设拉动。公司参股25%的长飞光纤光缆是我国{wy}具备制棒、拉纤及成缆一体化规模生产能力，{wy}掌握光纤核心制造技术“预制棒技术”，国内{zd0}的光纤生产企业，为全球第二大光纤生产企业及第五大光缆生产企业。2、公司控股51%的日电公司主要生产光传输设备MSTP系列及PCM系列两大类，武汉日电以MSTP和PCM为主的光通信产品以{lx1}的技术和高可靠的品质在中国电信、中国移动、中国联通和中国网通等运营商市场有着广泛的应用，产品使用范围覆盖了干线网、城域网和接入网，产品市场占有率在专网市场xxxx。日电公司07、08年实现净利润1025万元、1257万元。3、新照明。拟建华中{zd0}LED照明基地：09年12月，公司和实际控制人武汉经发投
新海宜（002089）公司看点：1、公司是一家为电信运营网、广电网、国防专业通信网及其他专用通信网提供各种网络配线管理系统和网络监测系统专业通信配套设备供应商。是国内{wy}一家在光纤优化管理系统光纤槽道产品上拥有自主知识产权企业。 2、成长性较好，公司2009年年度报告主要财务指标:每股收益0.38元,净资产收益率16.37%,营业收入44156万元,同比增长49.25%;归属上市公司股东的净利润3124万元,同比增长162.9503%。
日海通讯（002313）公司看点：1、公司是国内{zd0}的物理通信网络连接设备供应商,专注于为国内外电信运营商、电信主设备商和网络集成商提供{yl}的通信网络连接、分配和保护的产品及整体解决方案。 2、2008年,公司铜缆连接(MDF和DDF)产品约占全国市场的9%,光纤连接(ODF和光纤连接器)产品市场份额约为11%,户外机房约占全国市场的14%,户外机柜产品约占全国市场8%,市场份额均位于行业前两名。 3、公司预计2009年度归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比增长{bfb}-110%。
1.3终端设备及核心配件
国内公司终端3G设备生产商多为一些综合性的系统集成商（中兴、华为）。余下部分为周边元件（如通信卡）以及与扩展应用关联的相关器件生产商（如射频蕊片用于移动支付、蓝牙蕊片用于短距离数据交换或耳机语音等）。
东信和平（002017）公司看点：1、智能卡企业龙头：公司主要从事移动通信、银行、身份识别、社保、公交等各应用领域智能卡产品及系统解决方案的研发、生产、销售业务。拥有5条高速智能卡封装生产线，是国内{zd0}移动通信用智能卡产品生产企业。 2、成功入选中移动RFID-SIM卡供应商，获得中移动首批RFID-SIM卡（支持中移动版支付系统）。
附：移动支付方案
恒宝股份（002104）公司看点： 1、受益于xxx渗透率仍处于较低水平，我国xxx未来仍有很大发展空间，另一方面随着联名卡逐步盛行，xxx已成为各种商业企业吸引客户、留住客户的重要手段，将带来人均持卡量的倍增。预计2010 年我国xxx磁条xx量将增长25%，xx量达到4.4 亿张。由于行业竞争较为稳定，公司该业务将获得行业平均增速。2、手机卡是运营商最直接进行增值业务嵌入的平台，在未来数据及应用时代，运营商将会大力推行大容量手机卡。我们认为2010 年手机卡将基本采购128K 大容量卡，取代原来64K 卡。由于128K 卡单价是64K 卡价格2 倍以上，公司该部分业务2010 年将实现快速增长。3、国内EMV 芯片2010 年将规模推出，国际EMV普及率已经较高及2010 年世博会等因素都带来EMV 迁移2010 年逐步启动。我们预计2010-2011 年银行IC 卡xx量将达到2000 万张、1 亿张，公司作为国内EMV 较早进入银行合作体系厂家，将直接受益。手机支付是各运营商2010 年重点推广的业务之一，公司是中国电信RF-SIM卡主要供卡商之一，2009年给中国电信供卡超过10万张，每张价格120元左右公司作为中国电信手机支付重要合作伙伴，将受益中国电信手机支付推广。4、收购东方英卡，打开中国移动大门。东方英卡是中国移动的十多家SIM 卡供应商之一，公司此次收购将为公司打开中国移动的大门，为公司获得SIM 卡70%的潜在市场。公司有望凭借国内{yl}的技术和较好的成本优势在中国移动的巨大市场份额中有所作为。预计未来公司在SIM 业务方面成长性将明显提高。
大唐电信（600198）公司看点：1、注入预期：母公司持有的大唐移动是我国3G国际标准TD—SCDMA的主要研发企业之一,在TD—SCDMA第三代移动通信技术、SCDMA无线接入技术、微电子、软件等领域取得了丰硕的成果。其主导制定的国际标准达21项,我国行业标准108项。 2、公司拟非公开发行新股不超过14,000万股,发行价格不低于8.70元/股,募集资金不超过12亿元。本次募资拟投入3G电信智能卡与银行EMV卡的研究开发和产业化项目,及TD-SCDMA数据融合系列产品的研发及产业化项目。 3、移动增值业务：公司推出了包括Airpaper电子阅读终端、手机炫妆业务、U-game手机游戏王在内的三款终端增值产品。Airpaper电子阅读终端作为定制终端,对中移动售价为2900元,并将获得后者补贴。
亿阳信通（600289）公司看点：1、GSM/CDMA/3G网络管理系统的{lx1}度和市场份额名列全国{dy}，目前占中国移动 70%以上市场，中国联通 50%以上市场，中国电信40%以上市场。2、电信网络向全IP转型会引发网络管理模式的变革。3G在09年底正式商用刺激了相关配套软件的投资预期，2009年三大运营商对于3G的资本开支达到2000多亿，预计2010年我国OSS市场将增长25%。3、增值业务：公司近期通过参股合资等方式参与了手机钱包、游戏以及旅游信息等的增值服务业务，而近年手机上网和政府增值服务的需求正在持续增加。
东方通信（600776）公司看点:
1、手机制造：公司控股51%的杭州东信移动电话有限公司，其生产的手机成品、半成品主要销售给杭州摩托罗拉移动通信设备有限公司。杭州摩托罗拉
莱宝高科（002106）公司看点：1、公司的触摸屏项目，09 年年底将完成设备的安装、调试等主要阶段性工作，已找到几家国外的意向客户。该项目定位于触摸屏材料，既可用于电阻式也可用于电容式触摸屏，公司将根据订单来对生产线进行调整，相对较为灵活。同时，由于生产工艺同CF 有相通之处，在产能紧张时，公司可调整CF 生产线以增快触摸屏的生产速度。未来几年，触摸屏行业将保持30%的年增长率。随着3G终端推广，触摸屏业务将获得更大的市场空间。2、潜在增长动力强劲（智能手机、Windows7 等）；盈利能力强；手机终端要实现3G下更多更复杂的操作，手机键盘局限性使得手机功能受限。3、公司的CF 主要供CSTN 液晶产品用，全球排名第三，国内排名{dy}，产能为100 万片/年。目前良品率达到了98%-99%，高于行业95%的平均水平。
超声电子（000823）公司看点：1、3G 手机的需求，对公司而言3G 手机将带来高阶HDI 板的需求。2、公司触摸屏业务带来大的发展机会，3G用户在移动用户中属于xx客户，3G 手机也属于中xx机型。其中对HDI 板的需求至少是二阶，甚至是三阶，对公司产品结构的提升作用直接。3、3G 手机中触摸屏的渗透率将会大大高于2G 手机，新增3G 手机对触摸屏的需求也会大幅提高。公司自主研发的电容式触摸屏，由于采用了新的结构和工艺，成本较同类产品降低30%。已经小批量为国内手机厂商供货，如果国产3G 手机放量，公司触摸屏也会跟随大批量出货。
天津普林（002134）公司看点：1、公司以募集资金3.5亿元投资高密度多层互连印刷电路板，实施后，年新增HDI印刷电路板产能180000平方米，投产后，预计年创利润8293.22万元。（截至09年6月末累计投入金额23772.25万元，募集资金设备已基本到位，正在分工序进行所有设备的调整和试车工作。）公司计划总投资6.2亿元投资建设第三工厂，第三工厂将以二阶和三阶HDI板为主，设计生产能力为年产360000M2，预计将于2011年达到设计生产能力，建成后，年新增销售收入10.8 亿元，新增利润总额1.6亿元。2、公司专业生产高精密度双面及多层印刷电路板，产品50%以上出口欧洲、美洲、澳洲等地，主要客户包括摩托罗拉、施耐德、西门子、霍尼韦尔、丹纳赫、三星电子、现代电子、爱普生、海尔、海信、比亚迪等国内外xxxx。连续多年被确认为先进技术企业和产品出口企业，多次入选中国电子元件xxxx名单。
华东科技（000727）公司看点：华睿川（公司占股70%）的触摸屏业务将随着产品结构的改善，收入和盈利能力将明显提高。目前公司平面电阻式触摸屏（膜对膜产品）已经开始量产，合格率已经接近{yl}大厂水平。华瑞川上半年亏损671 万，三季度小幅亏损，四季度盈利将大幅度提高至600-700 万元，全年华瑞川将实现盈亏平衡。公司对该业务的目标是做到5 亿元的销售规模，为此，公司也正在加强电容式触摸屏项目的准备工作，预计公司触摸屏业务收入2010 年有望达到1.6 亿元，2011 年达到2.5 亿元。
水晶光电（002273）公司看点：1、公司传统产品平稳增长。公司的传统产品为光学低通滤波器（OLPF）和红外截止滤光片（IRCF），分别为xx和低端光学模组配套，下游主要为数码相机、拍照手机等消费电子产品。公司属于光学光电子行业，并位于光学光电子产业链上游，主要从事光学光电子元器件研发、生产和销售，主导产品光学低通滤波器和红外截止滤光片是数码相机、可拍照手机摄像头及其它数字摄像头镜头系统的核心部件。两大产品产销量居全球前列。公司已成为索尼、三星、柯达、伟创力、大立、关东辰美等多家国际xxxx或xxxx企业的主要供应商。2、单反用OLPF 2010年将放量增长。单反相机用OLPF是公司的IPO募投项目，08年受经济危机影响，仅为索尼少量供货，09年随着消费需求的逐渐起稳，索尼的订单逐渐增加；单反相机的市场集中度较高，佳能和尼康占据80%的市场份额，而公司目前已经通过了佳能和尼康的部分型号认证，同时也已经送奥林巴斯进行产品认证。3、晶圆级IRCF：晶圆级镜头模组生产工艺的{wy}配套商。公司通过配套手机镜头模组厂商的晶圆级加工技术，使模组厂商的成本降低了近40%，因而在3G手机的前置摄像头（Sub Camera）市场中占据了{jd1}的优势。随着3G网络的铺开以及移动带宽的提升，带有前置摄像头、可以进行视频通话的3G手机出货量逐年增加，而目前全球仅公司一家使用此项工艺生产IRCF。4、微投产品可能成为公司长期的业绩驱动力。目前内置或外接微型投影模块的消费数码产品逐渐增加，但手机仍是可预见的{zd0}的海量市场。公司通过与Himax、闻泰的合作，在微投领域设立了完善的、初期定位庞大山寨机市场的产业链布局。
2、工程服务商（基站的选址建设、网络的铺设、网络检测、服务器机房的建设、网络拓扑结构、网络优化、部分运营商外包的管理、营销支持、系统支持维护等）
国内电信工程类上市公司主要为一些网络测试及网络优化服务提供商，目前这类公司在3G上还未获得相应的业绩支撑，但随着网络覆盖的扩大，尤其是3G下大容量的数据传输，宽带及多媒体应用下，对网络优化、检测及后期服务支撑需求将比2G时代出现数量级别的增长。
三维通信（002115）公司看点：1、公司是我国主要的网络优化设备生产厂商之一,业务主要包括无线网络优化解决方案、优化设备等,网络优化市场规模将随着3G网络覆盖的深入而不断扩大,公司将因此受益。 2、公司“关于TD数字基站拉远系统核心技术的开发研制”项目,被列为2009年杭州市重大科技创新项目,杭州市科技局和高新区科技局向公司提供项目经费资助合计500万元。 3、公司2009年度签订的销售合同额为105,323万元(非公司主营业务收入数据,包含2009年度尚未执行完毕的订单),较2008年度签订的合同额66,089万元同比增长59.01%。 4、公司预计2009年归属于母公司所有者的净利润比上年同期增长20%-50%。随着3G建设进入中后期、应用启动，公司年处行业的成长性将会更加趋好。
奥维通信（002231）公司看点：1、公司主要从事微波射频产品及无线通信网络优化覆盖系统开发、生产、销售并提供相应服务,是移动通信运营商无线网络覆盖设备专业供应商和系统集成服务商。 2、公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.08元，营业收入9794万元,同比增长42. %;归属上市公司股东的净利润841万元,同比增长163.%。
华星创业（300025）公司看点：1、公司是一家通信技术服务领域的专业公司,主要提供移动通信技术服务及研发、生产、销售测试优化系统,提供移动通信网络的普查、评估、优化等服务,主要产品包括华星FlyWireless测试优化系统、华星FlySpire/Guide测试优化系统等。公司提供的服务、销售的产品已覆盖全国29个省、直辖市、自治区，是行业内服务
中创信测（600485）公司看点：1、公司主要从事协议、信令分析等通信测试系统和仪表生产。2公司预计2009年全年实现净利润与上年同期(净利润为5672万元)相比减少50%左右。3、公司自主研发的UMTS/TD-SCDMA 3G网络全方位测试保障平台具有独立的知识产权。UMTS与TD-SCDMA系统是一种新型的第三代移动通信网络系统，它在提供了高质量的语音业务的同时，提供高达2Mbps速率的分组数据业务及其它多媒体业务。4、公司有技术优势，但多年来也未能将其转化为收入、利润，说明公司运营方面存在问题，这是主要风险点。
国脉科技（002093）公司看点：1、公司与国际{lx1}设备商JUNIPER达成战略联盟,一方面,将促进公司系统集成快速发展,提升集成业务毛利率5个百分点以上;另一方面,与JUNIPER的合作将通过对JUNIPER的代理和运维支持服务,推动公司电信运维外包服务向省外拓展,目前在黑龙江、浙江、江苏、广东、安徽等地已获得成效。在全国范围内的布局将力推公司未来3年的快速发展。 2、新项目完成，公司以募集资金9008万元投资电信网络技术服务基地，09年上半年投入617.87万元，实现效益2395.48万元，预计09年12月达到预定可使用状态。以6037万元投资无线网络优化，09年上半年投入318.87万元，实现效益972.61万元，预计09年12月达到预定可使用状态。
世纪鼎利（300050）公司看点：1、公司专注移动通信网优测试分析系统供应。公司主营业务为向电信运营商和电信设备供应商提供拥有自主知识产权的、高技术含量的移动通信网络优化测试分析系统,以及向电信运营商提供“一站式”的移动通信网络优化服务。公司主要客户包括三大电信运营商,以及华为、中兴通讯等通信设备供应商等。公司在国内同行中处于{lx1}地位。 2、公司从事的网优测试分析系统行业专业性高,且进入之前需要较高要求和较长时间的认证阶段,是潜在竞争者进入的主要壁垒。在同行中{zd0}的竞争对手是安捷伦,但公司的成本优势与本地化特点是{zd0}的优势。 3、公司预计2009年度净利润约10,136.33万元到11,695万元,同比增长160%-200%。
3、网络运营商（取得国家颁发运营网络并为终端客户或第三方提供基本服务的运营主体，国内目前仅指三大电信运营商）
中国联通（600050）公司看点：1、3G制式先发优势使得公司目前在3G推广上先于移动一步。2、多渠道营销、xx产品推广（IPHONE）或使公司获取更多的高价值客户粘性。
4、增值服务商（依靠运营商提供的物理网络、服务器空间等为终端客户提供基础通信以外的内容服务、扩展服务等，另外，基于运营商庞大的客户资料基础开展的广告支持、营销服务等第三方业务主体也可归于此类）
卫士通（002268）公司看点：1、公司司09 年11 月24 日发布的股票交易异常波动公告，手机支付平台相关系统正处于联调阶段，计划于09 年年底前上线试运行，2010 年进入市场推广阶段。公司此次承接了手机支付平台的整个项目，跳出了之前只做信息安全产品的范畴。公司凭借加密领域的优势拓展了业务范围，实现了多元化经营。2、公司是中国银联认可的第三代移动支付试点单位之一，该平台是公司遵循中国银联第三代移动支付标准开发的手机支付平台。公司作为该平台的安全支付服务运营商，主要收入来源是手续费、代理费及增值服务费等。
北纬通信（002148）公司看点：1、公司目前收入90%来自于中国移动的合作,电信重组后,公司合作运营商由一家增为三家,市场有所放大,客户发展战略主要从电信运营商和主流电信设备提供商入手,目前有一定进展。公司2000年至今，已经与中国移动15个省级公司合作开展移动168业务，占据移动168业务一半以上市场份额，历年来使用公司移动168业务用户累计达到6000万人次，其中1000万是长期用户，从03年开始，全方位提供短信、彩信、彩铃、WAP(手机上网)和IVR(语音杂志)等新业务，已发展成为国内业务线最为齐全增值服务提供商之一。
2、公司针对即将商用3G网络，已经在技术和产品上进行了全面储
拓维信息（002261）公司看点： 1、。拓维信息获得湖南、云南和江西三省的中移动
省级平台的建设运营和维护，考虑到手机支付业务已经进入中移动KPI，手机支付业务进入高速成长的通道。2、公司是国内为数很少集电信行业软件开发和无线增值服务于一体高新技术企业。公司是湖南省内{zd0}的行业应用软件企业和无线增值服务商，公司的省外业
神州泰岳（300002）公司看点：1、飞信活跃账户数市场占有率达22.9%，仅次于腾讯手机QQ列第二位。截至09年6月底，飞信活跃用户数增长至5348万，月均增幅达17.8%，相对中移动约4.57亿用户，未来至少还有4-5倍的提升空间。2、04 -08年，公司在BSM领域的市场占有率分别为15%、15%、19%、23%和25%，一直居国内{dy}。公司电信IT运维业务居行业三甲，目前占有中移动网管监控平台31个省、中国联通增值业务综合网管一期31省（二期19省），以及中国电信业务集中监控平台25省的市场份额。
博瑞传播（600880）公司看点：1、在2007 年，博瑞传播就以6，380 万元购入北京手中乾坤信息技术有限公司20%的股份，介入电信数据增值服务提供商市场。手中乾坤是中国移动增值业务服务提供商，主要运营手机游戏和手机视频服务，并已启动手机分类信息网的运营，拥有中国移动的WAP 全网业务介入资格、百宝箱业务全网运营资质和信息产业部“跨地区增值电信业务经营许可证”，2008、2009 年两次闯入清科集团推出的“中国{zj1}投资价值企业500 强”排行榜。2008 年公司净利润超过5000 万。2、网游：2009 年6 月，博瑞传播公告全资收购成都梦工厂网络信息公司（以下简称梦工厂）。梦工厂成立于2004 年，目前已经是西南地区{zd0}的网游开发运营商，2008 年末总资产1亿元、净资产8451 万元、销售收入9540 万元，占全国市场的0.5%。目前，梦工厂旗下拥有《侠义道》、《侠义道Ⅱ》、《新侠义道》、《棋魂》、《圣斗士OL》等五款游戏。
5、渠道服务商（工程设备物流支持、第三方设备采购招标外包服务、终端设备营销服务）
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