分析认为，尽管沪胶后市仍可能继续上涨，但天胶市场及(23880,-345.00,-1.42%)、轮胎、汽车构成的上下产业链关系中，仍存在诸多方面利空因素，均可能对沪胶中长期涨势产生严重制约作用。

　　国内汽车发展面临诸多挑战

　　尽管中国已演变成全球{dy}大汽车市场，但发展前景仍面临诸多挑战：其一，社会环境承受力挑战。去年中国汽车保有量已达到6000万辆左右，环境压力日趋严峻，如尾气污染、噪音污染、温室效应、碳排放。目前汽车普及率尚不到5%，未来中国车市发展将面临巨大挑战。其二，城市交通承受力的挑战。越来越多的城市居民遭遇塞车、停车难，城市道路建设、停车场规划缓慢，限制城市居民买车。其三，用车环境恶化，也限制消费者买车。其四，油价坚挺和加油困难。中国已进入高油价时代，国内油价调整都会引起汽车市场震荡，除了高油价打击消费者购车积极性外，加油困难也限制消费者买车欲望。其五，车主负担加重，停车贵、修车贵、用车贵等加重车主支出负担。其六，城市公交网络完善，冲击汽车市场，将减弱消费者买车愿望。其七，新能源车技术尚未有效突破。其八，政策风向难测，政策将成为决定车市发展的关键因素。因此，上述诸多挑战令国内汽车发展前景充满不确定性，也使天胶需求消费前景不容乐观。

　　国内汽车企业面临兼并重组

　　鼓励兼并重组也将是新版汽车产业政策中的重要一项，其目标是令产销规模占市场份额90%以上的汽车企业集团数量由14家减少到不足10家。分析认为，与世界汽车生产大国相比较，中国汽车工业存在明显差距。首先表现为：企业规模小，数量多，不符合汽车产业发展规律。中国有118家整车生产企业，数量几乎等于美、日、欧所有汽车厂家数之和，但国内年产量不及一个外国大汽车公司的产量，年产量万辆以上的仅21家。其次，中国生产的汽车在成本和价格上都高于国外同类产品，即使国内较好的轿车生产厂家，出厂价格也高于国际市场20%~30%。其原因是，企业生产规模小，规模产业经济效益低下，单位产品固定成本和固定费用高，国产化水平低，部分零部件依赖进口。同时，市场竞争不充分、产量达不到设计规模以及企业管理落后。再次，国内汽车产品开发能力弱，技术水平落后国外达10～15年。而上述兼并重组计划将使国内汽车生产趋于集约化经营，但可能显著缩减国内汽车增长幅度，从而缩减天胶市场需求增长幅度。

　　汽车产业面临诸多制约

　　丰田汽车召回事件暴露了汽车零部件行业质量缺失，并可能造成车祸等严重后果，引发消费者对汽车使用的担忧。国内方面，尽管国家多项优惠政策仍将持续，消费者购车热情将持续，一季度将延续去年良好趋势，但增速将放缓，预警指数已到达黄灯区边界，车市面临产量增长过快、库存量增加等风险。车市热引发质量投诉，去年汽车质量投诉依然是重点，而其中针对产品质量的投诉比例已占到88.69%。

　　外贸内销存在诸多隐忧

　　欧元区的主权债务危机，经济危机余波未平，全球车市萎缩，轮胎消费需求减少。另外美欧在实体经济下滑后，贸易保护主义抬头，对外来的轮胎检测标准更为严格。美欧分别开始执行《FMVSS139轮胎测试标准》和《化学品注册、评估、许可和限制制度》，新标准显著提高中国轮胎出口门槛，并引发贸易争端，国内紧固件、钢轮毂、轮胎等产品频繁受到反倾销调查。

　　轮胎涨价对制造商是双刃剑

　　受主要原材料橡胶价格暴涨影响，国内轮胎行业盈利拐点已现，较多企业微利或濒临亏损。为应对成本上涨，轮胎企业已酝酿提价。但由于轮胎业竞争激烈，提价不足以抵消成本上涨压力。在中国整车企业产销规模扩张背景下，国内轮胎行业却提前陷入经营困境。{zx1}统计显示，去年第四季度，国内轮胎企业利润环比大幅下降，部分企业税前利润环比跌幅超过20%。卡车胎及工程机械轮胎生产企业成为{zd0}受害者之一。1月份，轮胎业利润将延续跌势。分析认为，轮胎业利润下降主要是两方面因素造成，一是原材料价格暴涨，导致企业生产成本飙升，二是企业不能通过提价全面消化成本压力。国内轮胎业为高度竞争行业，国内企业多数并不具备定价权，因此均不敢大幅提价，无法全面消化成本上升带来的压力。

　　上游原料潜在供应压力沉重

　　由于天胶价格高位波动，东南亚产胶国一改去年缩减产量和出口量的做法，代之以积极扩张产量和出口量。分析认为，产胶国在天胶供应方面既存在联合垄断天胶资源的意愿，但同时也存在相互竞争、争夺市场的意愿，种植效益丰厚，令产胶国积极扩展种植规模，种植技术提高也使产胶国抵御自然灾害能力增强，天胶供应稳步增长应是大势所趋。国内方面，由于期价升水现价，远期升水近期，使沪胶库存压力在淡季背景下持续加重，对多方追捧期价构成沉重压制作用，而期市则已成为空方期现套利的理想场所，而在目前中长期较高价位区域，多方做多远远比空方做空来得困难。

　　综上所述，由于上下游产业链隐含诸多利空题材，对沪胶中长期走势将构成严重考验，投资者对此需持有高度谨慎态度。