对巴菲特2010年持股的分析- 肖乐义- 职业日志- 价值中国网:网络就是 ...

 

巴菲特旗下的伯克希尔哈萨韦(Berkshire Hathaway)(BRK-B,BRK-A)公布了截至2009年12月31日的持股名单,这是巴菲特2010年持股明细的{zx1}数据。我们看到有些股票被减持,其中某些股票自去年年底以来还可能被进一步减持。下面这个名单是按照字母顺序从A-Z排列的。

  美国运通(American Express)(AXP) 超过1亿5160万股,与上一季度相同。

  美国银行(Bank of America)(BAC) 500万股,与上一季度相同。

  Becton Dickinson(BDX) 增持至150万股,上一季度为120万股。

  CarMax(KMX) 减持至800万股,上一季度为900万股。

  可口可乐(Coca Cola)(KO) 2000万股,与上一季度相同。

  Comcast(CMCSA) 1200万股,与上一季度相同。

  Comdisco Holdings(CDCO) 大约1500万股,与上一季度相同。

  康菲石油(ConocoPhillips)(COP) 减持至3770万股,上一季度为5743万股,去年6月底为6248.5万股。

  好市多(Costco Wholesale)(COST) 525.4万股,与上一季度相同。

  美孚石油(Exxon Mobil)(XOM) 减持至仅42.18万股,这是上一季度的新头寸,当时持股为127.6万股。

 

巴菲特持有的一些公司的中文简介

 

1、Becton Dickinson:即美国BD公司,世界500强,全球{zd0}的注射器及医用一次性产品的供应商,BD注射器产品的市场份额占全球总量的45%,占欧美总量的80%。BD公司在中国建有生产工厂——苏州碧迪医疗器械有限公司。BD公司的业务共分为三大类:1、BD医疗---下设医疗系统、糖尿病护理系统、眼科系统、制药系统四个部门。2、BD生物科学---产品有流式细胞仪、单克隆抗体系列产品、生物科学研究试剂、细胞培养及实验室耗材和基因研究的分子生物学产品。3、BD诊断---分为标本分析前处理系统和诊断系统。

 

(中国同类企业:?)

 

2、CarMax:美国{zd0}的二手车零售连锁。作为一种全新的商业模式,创立于1993年。在CarMax每一家零售店里(大店,标准店及卫星店),人们都可以找到许多不同的车型和款式,它们明码标价、带有车辆认证的身份证以及可供多种选择的车辆质保,“就像走进任何一个沃尔玛、星巴克或麦当劳,每个CarMax店给人们的感受都是一样的:其模式,方法,布置和服务如出一辙。”一般的旧车经纪商只有30辆车的库存,而CarMax的营业场所有1500辆。这样,顾客就很容易比较厂牌和车型。近几年来,在美国这个汽车饱和甚至销量下降的国度,CarMax仍保持了每年增长15%,店面数量在2009年创纪录地达到了100家。CarMax在2008年卖出了39万辆车,销售额高达82亿美元,作为世界{wy}的一个二手车流通企业跻身美国财富500强。

 

巴菲特自2007年第三季度开始买入该公司股票并达到了15%,这是CarMax所允许的{zd0}持股限额。据称,这是巴菲特在全球汽车及汽车流通相关领域{wy}的一笔投资。

 

(中国同类企业:?)

 

3、Comcast:Comcast是美国{zd0}的有线电视运营商,也是美国重要的家庭互联网服务提供商及美国第三大固定电话服务提供商。Comcast曾于2004年试图恶意收购沃尔特·迪斯尼公司,但并未获得成功。随后该公司收购了米高梅的部分股权,以及一些小规模有线电视频道和地区性体育电视网。2009年12月3日,Comcast宣布从通用电气手中收购NBC环球的51%股权。NBC目前在美国主流广播网中排名第4,这笔交易将改变美国的电视行业,使作为有线电视运营商的Comcast拥有大量内容资源。Comcast声称要改变美国人看待电视的方式。该公司这样描述:“客户总是希望能够通过他们所有的渠道来进行娱乐,我们xx可以帮助他们实现这个愿景。无论是电视、电脑、智能电话,或者其他什么新奇的东西,我们正在搭建的下一代平台都将会xx的支持这些设备。”

 

(中国同类企业:?)

 

4、Comdisco Holdings:Comdisco Inc.曾经与IBM、SunGard数据系统公司并列全球三大灾难备份公司,拥有遍布美国30个城市和英国、法国等地数十个灾难中心。但是,2001年,Comdisco正式申请破产,并将它的技术服务业务卖给了惠普公司。根据2002年8月的破产重组方案,上市公司Comdisco Holdings作为Comdisco Inc.的控股公司,存在的主要目的是将剩余资产{zd0}化地出售、变现。“911”的爆发,导致美国大量公司需要修复丢失的数据以及重建网络,对于Comdisco来说,这场灾难无疑是一个巨大的商机,此后,公司不再急于出售和变现资产。据美国媒体分析,巴菲特之所以相中Comdisco,是因为它目前的清算价值为8.38美元,而且大部分资产为现金,而目前股价仅7.5美元。

 

(中国同类企业:?)

 

5、Costco Wholesale(好市多):好市多是全世界销售量{zd0}的连锁会员制仓储式量贩店。其经营特色在于以低价格提供高质量的商品,以及与同业相比更少的商品项目,同时向会员收取小额的年费。好市多起初只是向小型企业提供服务,但是后来发现如果选择性向一些非企业的个人会员也提供服务会给公司带来更大的收益。目前好市多在全世界经营超452家的卖场,分布遍及七个国家,毋庸置疑,好市多已是仓储批发卖场的{ldz}。

 

好市多让沃尔玛从1990年以来的6任CEO都发誓要找出反攻策略,它在某些城市让沃尔玛的山姆会员店在竞争中败下阵来,甚至让山姆会员店的主管不敢接受任何对于此事的采访。

 

(中国同类企业:?)

 

6、Gannett:Gannett是美国{zd0}的报纸出版商,这家位於弗吉尼亚州阿灵顿的公司是《今日美国》(USA Today)等80多家报纸的出版商。

 

(中国同类企业:?)

 

7、Harley-Davidson(哈雷戴维森):哈雷戴维森摩托车公司是世界上{wy}一家总部位于美国的xx休闲摩托车生产商,产品包括重型摩托车及全系列摩托车零部件、配件、服饰和多样化的商品。

 

(中国同类企业:?)

 

8、Ingersoll-Rand(英格索兰):全球性多元化工业企业,覆盖气温控制、空调和采暖、工业以及安防市场,产品品牌包括:环保型高尔夫球车Club Car;用于食品及其他易腐货物的制冷与陈列的哈斯曼(Hussmann);英格索兰品牌的工业设备和产品;西勒奇(Schlage)品牌的机械锁和防盗装置;在运输温控系统设备上{lx1}世界的冷王(Thermo King);以及特灵(Trane)空调系统和服务。

 

(中国同类企业:?)

 

9、Iron Mountain:公司拥有59年的历史,核心业务是信息的保护和存储服务。自2000年推出数字存储服务以来,其在纸质归档保管方面的优势逐渐复制到数字归档领域。它在2008年5月与IBM进行合作,开发出一款既能管理纸型档案又能管理数字档案的工具。

 

用户文件通常散布在所有的台式机电脑和服务器上,由于各种因素的影响,文件归档一直是企业存储中成本{zg}的部分。文件归档必须具备快速存取的特点,许多企业发现它们需要管理的数据量总是超出预期,因此经常需要投入巨额的资本支出。

 

(中国同类企业:?)

 

10、Lowe's Companies:世界第二大家居装饰类零售商,也是美国第十一大零售商。公司专门研究提供居家环境改善的产品和服务、家庭装饰、家庭维护、家庭修理及商业大厦改造和维护。Lowe’s的主要顾客群是自己动手之零售顾客和商业客户。Lowe’s分布在美国和加拿大的1500多家卖场每周都为1000余万顾客提供DIY和商业服务,充分满足每一位客户的装修需要。

 

(中国同类企业:?)

 

11、M&T Bank:银行总部位于水牛城,是具有良好品牌知名度和长期运作历史的保守型xx人。截至2008年12月31日,公司在纽约州、宾州、马里兰州、特拉华州、新泽西州、弗吉尼亚州、华盛顿特区以及开曼群岛的乔治镇拥有684家分行。

 

12、Nalco Holding:成立于1928年,是全球{lx1}的水处理业务公司。其产品和服务既用于防腐蚀、防污染和防有害物质沉积,也用于提高水务处理效率和改善消费者终端产品。目前为全球130个国家的7万客户提供服务。

 

(中国同类企业:?)

 

13、Norfolk Southern:公司是1982年诺福克铁路公司与南方铁路公司合并组成的一级铁路公司,公司经营范围跨越美国东部22个州、哥伦比亚区以及安大略湖,线路连接22个港口,提供完善的物流和多式联运等服务。公司营业里程约3.44万公里,拥有机车3468台,货车101095辆。

 

2009年12月,Norfolk southern发布了世界首台实验xx电力机车(electric locomotive)——NS999,该机车装配了1080个12伏的铅酸蓄电池,能在两小时内完成充电,一次充电可以连续行驶24个小时。NS999电力机车是Norfolk Southern公司与美国能源部联手开发的新型机车,其载重量和传统式机车相当。实验成功后,NS999将开启一个全新的零排放全电力机车时代。最重要的是,Norfolk southern宣称制造这款机车的成本和传统机车头基本一样多。

 

(中国同类企业:?)

 

14、NRG Energy:成立于1989年,总部位于新泽西州,是主要依靠煤及天然气的电力生产商。公司在全球拥有47座发电站。这些不同类型的发电站,主要位于美国东北、中南和西部地区,在欧洲、澳洲和拉美也有分布。NRG在洁煤电厂方面取得了很大优势,2007年获得了全球能源界{zg}荣誉普氏能源大奖。公司计划未来10年耗资160亿美元,建造一批“对环境负责任”的洁煤电厂。另外NRG将建立美国30年来{sg}申请获批的超级核电站,将占NRG发电总量的44%。2009年,NRG宣布的几个新项目提升了股价,包括在德州建造风力发电站和着手在加州建造太阳能发电站。同时它也计划在德州建立两个核反应堆。

 

(中国同类企业:?)

 

15、Republic Services:美国第三大垃圾处理企业。公司营收的75%来自在美国21州收集垃圾,19%来自代客掩埋垃圾。公司签订的长期垃圾处理合约达到其总收入的35%,比业内同行多出10个百分点。公司于2008年12月收购了Allied Waste Industries,缩小了与北美{zd0}的垃圾收集与回收公司Waste Management之间的差距。自2000年起,比尔·盖茨通过麾下卡斯凯德投资公司和比尔与美琳达·盖茨基金会持续买进该公司的股票,成为{zd0}股东,持股比例达13.7%。

 

(中国同类企业:?)

 

16、Sun Trust Bank:太阳信托银行公司是美国东南部最早的银行之一,位居美国xx银行之一。在美国拥有1200家分支银行,这些银行都经营全部业务,包括个人和商业服务,如保险、资产管理、投资管理和证券承销等业务。

 

17、Torchmark:是一家金融服务控股公司,公司专门针对中间收入的美国人从事人寿和补充健康保险,这些产品通过多条分配渠道包括直销、专属和独立机构进行销售。上世纪90年代网络泡沫期间,Torchmark的股价被严重低估,在此时及2000年代早期的熊市中,巴菲特不断增持该公司股票。

 

18、US Bancorp:美国合众银行成立于1895年,总部位于明尼阿波利斯。合众银行拥有2190亿美元资产,是美国第6大商业银行之一。公司拥有2472个办事机构以及4841个ATM机,向客户、机构和企业提供包括银行、经纪、保险、投资、抵押信贷和支付服务的综合产品。

 

19、USG Corp:是建筑材料主导的制造者和经销商,财富500强。USG通过其分公司专门生产住宅、非住宅、房屋修护与改装使用的各式建材,另外也生产部分工业处理使用的建材。USG公司业务主要分为三大业务单位:北美石膏、全球天花板用材、以及建筑产品经销部。

 

(中国同类企业:?)

 

20、UnitedHealth:提供帮助人们改善健康和福利的医疗保险和相关服务。公司的产品和服务包括体格检查信息管理,保健福利管理,关心协调,风险评估和定价,保健福利设计和提供者合同。它能通过组织的健康系统和保险产品提供全面医疗保健管理服务。

 

(中国同类企业:?)

 

21、WellPoint:美国{zd0}健康险公司,是美国被保险人数量最多的健康保险公司,拥有超过3500万名注册会员(包括保单持有人和其家庭成员),为10%的美国人提供健康保险计划和医疗保险。

 

22、Union Pacific:联合太平洋公司控制着三个子公司,它们是Union Pacific Railroad Company(太平洋联合铁路公司)、 Overnite Transportationhe和Fenix。其中,太平洋联合铁路公司是现今全美国{zd0}的铁路网络之一,横跨美国中部及西部地区,领导着美国的运输业,在美国的西部和加拿大、墨西哥长达36000英里的铁路线上运输煤、化学制品和其它货物。Overnite Transportation公司是美国{zd0}的卡车运输公司之一。Fenix公司又是有四个技术公司组成,主要从事通讯、微波系统制造和运输管理软件、电子商务应用软件的开发。

 

 

备注:网上随便搜的,不一定很准老巴涉猎甚广很多属于新能源和零售连锁

  Burlington Northern Santa Fe(BNI) 在去年年底仍是持股之一,但现在已经无关紧要了,因为上周五伯克希尔哈萨韦已经完成了对它的收购。

  Gannett(GCI) 减持至220.2万股,上一季度为344.7万股。

  通用电气(General Electric)(GE) 777.7万股,与上一季度相同,但没有包括2008年年底的巨额优先股投资。

  高盛(Goldman Sachs)(GS) 高盛不是以普通股持有的,但巴菲特仍持有其优先股和认股权证。

  葛兰素史克(GlaxoSmithKline PLC)(GSK) 151万股,与上一季度相同。

  哈雷戴维森(Harley-Davidson)(HOG) 不是普通股,但巴菲特仍持有其优先股和认股权证。

  家得宝(Home Depot)(HD) 275.7万股,与上一季度相同。

  英格索兰(Ingersoll-Rand)(IR) 63.66万股,与上一季度相同,但两个季度前为787万股。

  Iron Mountain(IRM) 增持至700万股,上一季度为337.22万股。

  强生(Johnson & Johnson)(JNJ) 减持至2700万股多一点,减持前为3691万股,而2008年一度持股高达6200万股。

  卡夫食品(Kraft Foods)(KFT) 超过1亿3800万股,与上一季度相同。

  Lowe's Companies(LOW) 650万股,与上一季度相同。

  M&T Bank(MTB) 671万股,与上一季度相同。

  穆迪(Moody's)(MCO) 再次减持至3180万股,上一季度为3920万股,再往前一个季度为4800万股。

  Nalco Holding(NLC) 900万股,与上一季度相同。

  雀巢(Nestle)美国存托凭证(ADR) 340万股,与上一季度相同。

  耐克(Nike)(NKE) 764.1万股,与上一季度相同。

  宝洁(Procter & Gamble)(PG) 减持至大约8750万股,上一季度为9630万股。

  Norfolk Southern(NSC) 该季度已经被彻底售出,因为巴菲特已经通过收购BNSF投资美国铁路运输。

  NRG Energy(NRG) 该季度已经被彻底售出,上一季度为持股720万股。

  Republic Services(RSG) 增持至829万股,该股为巴菲特跟随比尔·盖茨的投资步伐在上一季度首次持有。

  赛诺菲-安万特(Sanofi Aventis)(SNY) 超过390万股,与上一季度相同。

  Sun Trust Bank(STI) 减持至将近240万股,上一季度为307.9万股,两个季度前超过320万股。

  蒂芙尼(Tiffany & Co)(TIF) 不是普通股,但巴菲特依然持有其优先股和认股权证。

  Torchmark(TMK) 大约282万股,与上一季度相同。

  Travelers Cos(TRV) 仅低仓持有27336股,与上一季度相同。

  US Bancorp(USB) 大约6900万股,与上一季度相同。

  USG Corp(USG) 1707.2万股,与上一季度相同。

  United Health(UNH) 减持至117.5万股,上一季度为340万股,已经是连续第三次减持。

  United Parcel Service(UPS) 142.9万股,与上一季度相同。

  沃尔玛(Wal-Mart Stores)(WMT) 增持至3900万股,上一季度为3780万股,两个季度前为1990万股。

  华盛顿邮报(Washington Post)(WPO) 超过172万股,与上一季度相同。

  富国银行(Wells Fargo)(WFC) 增持至3亿1950万股左右,上一季度为3亿1330万股,两个季度前为3亿200万股,三个季度前为2亿9000万股。

  Wellpoint(WLP) 减持至134.3万股,上一季度为339.4万股,为连续第三个季度减持。

  Wesco Financial(WSC) 570.3万股,与上一季度相同。

  Union Pacific(UNP) 该季度已经被彻底售出,因为巴菲特已经通过收购BNSF投资美国铁路运输。

 

 

巴菲特是怎么做到长期稳定盈利的?请看他的信条:

保持流动性充足。他写道,我们决不会对陌生人的好意产生依赖,我们对自己事务的安排,一定会让我们极有可能面临的任何现金要求在我们的流动性面前显得微不足道;另外,这种流动性还将被我们所投的多家、多样化的公司所产生的利润流不断刷新。

大家都抛时我买进。巴菲特写道,在过去两年的混乱中,我们把大量资金用起来;这段时间对于投资者来说是{jj0}时期,因为恐慌气氛是他们的{zh0}朋友……重大机遇难得一见,当天上掉金时,要拿一个大桶而不是顶针去接。

大家都买时我不买。巴菲特写道,那些只在评论家都很乐观时才投资的人,{zh1}都是用极高的代价去买一种没有意义的安慰。从他这句话推导,显然是要有耐心。如果人人都在买进时你做到了按兵不动,那么只有在人人都抛售时你才能买进。

价值,价值,价值。巴菲特写道,投资中最重要的是你为了什么而给一家公司投钱──通过在股市中购买它的一个小部分──以及这家公司在未来一二十年会挣多少。

别被高增长故事愚弄。巴菲特提醒投资者说,他和伯克希尔副董事长芒格(Charlie Munger)不投那些“我们不能评估其未来的公司”,不管它们的产品可能多么让人兴奋。

多数在1910年赌押汽车业、1930年赌飞机或在1950年下注于电视机生产商的投资者,到头来输得一无所有,尽管这些产品确实改变了世界。“急剧增长”并不一定带来高利润率和高额资本回报。喂,有没有人下注于中国?

理解你所持有的东西。巴菲特写道,根据媒体或分析师评论进行买卖的投资者不适合于我们。

防守好于进攻,保守胜过激进。巴菲特写道,虽然我们在某些市场上扬的年头里落后于标普指数,但在标普指数下跌的11个年头里,我们的表现一直好过这一指数;换句话说,我们的防守一直好于进攻,这种情况可能会继续下去。在动荡年代,巴菲特的这些建议都是符合时宜的。

 

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点评:巴菲特也许不是所有投资者崇拜的偶像,他的投资也许不是极度xx,也并不适合我们每一个人-----因为他是大资金,受到太多xx的投资者,他的一言一行都会受到别人的xx与揣摩,所以他不适合做一些中短线的投资,而一些中小资金,是xx可以做一些激进的投资的。

但他毕竟是一个极为成功的投资者,他的投资思路是值得借鉴的。

 

 

 

25年来美国10大牛股

   

    排名    股票名称     过去20年涨幅     行业

       富兰克林资源      64224%       资产管理

      丹纳赫            47913%       测量工具

      伊顿范斯公司      38444%       资产管理

      联合健康集团      37672%       医学

      思科              33632%       科技

      国际游戏科技公司  33436%       科技

      生迈公司          30531%       医学

      微软              29266%       科技

      百思买            28703%       商业

    10   甲骨文            28535%       科技

 

    从以上行业分布可以看出,前10名中,从事资产管理的公司2家,前20名中,从事资产管理的公司3家,就是巴菲特的伯克夏公司,与医学公司并列行业第二位,这得益于人们对财富的先天本性需求和巨大市场。

    科技公司4家,前30名中占7家,居所有行业{dy}位,得益于电脑、网络等划时代科技进步和人们对办公便捷方式和网游等科技消费的爆炸性需求。新生代公司百度、腾讯控股、神州泰岳都具有这样的品性。

    医学公司2家,前20名占3家,与资产管理行业并列第二位,主要得益于人们生病、必须看病的刚性需求。

    商业公司1家,与沃尔玛等商业巨头一样,得益于人们对生活水平不断上升的需求。

    机械测量工具公司1家。

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